Акції Micron (MU) впали на 5% попри блискучий квартал — чи є це можливістю для покупки?

Коротко

• Micron повідомила про рекордний дохід у $23,86 млрд, зростання на 196,3% у річному вимірі, перевищивши прогнози у $18,90 млрд
• EPS склав $12,20 проти очікуваних $8,50 — перевищення на $3,70
• Акції впали приблизно на 4,8%, оскільки інвестори занепокоїлися плановими капітальними витратами понад $25 млрд
• Micron уклала п'ятирічну стратегічну угоду з Nvidia для ШІ-платформи наступного покоління "Vera Rubin"
• Портфель замовлень HBM (високопропускна пам'ять) розпроданий до кінця 2026 року; розпочалися масові поставки HBM4

18 березня Micron продемонструвала один з найсильніших кварталів у своїй історії, а потім спостерігала, як її акції впали майже на 5%. Ось вам і Волл-стріт.

Micron Technology, Inc., MU

З цифрами важко сперечатися. Дохід за квартал досяг $23,86 млрд — зростання на 196,3% у річному вимірі та значно випередив $18,90 млрд, які прогнозували аналітики. EPS у $12,20 перевершив консенсус-прогноз у $8,50 на $3,70. Рентабельність капіталу склала 41,16%, з чистою маржею 41,49%.

Тож чому акції впали? Коротка відповідь: капітальні витрати.

Керівництво сигналізувало про плани "значно вищих" капітальних витрат — понад $25 млрд — для розширення потужностей для наступного циклу ШІ. Для компанії, яка історично була вразливою до циклів піднесення та спаду на ринку товарної пам'яті, ця цифра змусила інвесторів замислитися.

Угода з Nvidia та динаміка HBM4

Заголовок, прихований у звіті про прибуток, може мати більше значення, ніж рядок капітальних витрат. Micron підтвердила п'ятирічну стратегічну угоду з Nvidia на постачання пам'яті для ШІ-платформи "Vera Rubin" — обладнання наступного покоління Nvidia. Це не короткостроковий контракт на постачання. Це багаторічне зобов'язання, яке змінює те, як інвестори повинні думати про прогнозованість доходів Micron.

Крім того, Micron оголосила, що розпочала масові поставки HBM4, спеціалізованого чіпа високопропускної пам'яті в центрі платформи Rubin. Керівництво підтвердило, що портфель замовлень HBM фактично розпроданий до кінця 2026 року.

Обмеження пропозиції — ось у чому суть. HBM4 технічно складний у виробництві, що означає, що навіть велика програма капітальних витрат не затопить ринок негайно. Аналітики Mizuho підвищили свою цільову ціну з $480 до $530 після оголошення прибутку, посилаючись на стійкий дефіцит HBM як підтримку ціноутворення та маржі.

Оцінка та реакція Волл-стріт

Аналітики прогнозують EPS приблизно $58 на фінансовий 2026 рік, що передбачає форвардний P/E близько 7,7x. На фінансовий 2027 рік, з урахуванням значного портфеля замовлень HBM, консенсус-оцінки EPS становлять близько $95,50 — що ставить форвардний мультиплікатор приблизно на 4,7x.

Консенсус Волл-стріт залишається впевнено бичачим. За даними MarketBeat, MU має рейтинг "Купувати" від 29 аналітиків, "Активно купувати" від п'яти та "Утримувати" від чотирьох. Консенсус-цільова ціна становить $453,55, хоча окремі цілі значно різняться — Rosenblatt має ціль $500, Mizuho — $530, а Goldman Sachs видав "Нейтральний" з ціллю $400.

З боку інсайдерів, EVP Sumit Sadana продав 25 000 акцій 2 лютого за середньою ціною $429,89, загалом на $10,75 млн. CAO Scott R. Allen продав 2 000 акцій за $337,50 у січні. За останні 90 днів інсайдери продали 53 623 акції вартістю $21,8 млн, купивши при цьому 23 200 акцій вартістю $7,8 млн.

Інституційна власність становить 80,84%. Procyon Advisors збільшила свою частку на 392,7% у четвертому кварталі, додавши 5 101 акцію, довівши загальну кількість до 6 400 акцій вартістю приблизно $1,83 млн.

Акції MU відкрилися за $422,81 у понеділок. Діапазон за 52 тижні становить від $61,54 до максимуму $471,34. Компанія також підвищила свої квартальні дивіденди з $0,12 до $0,15, які виплачуються 15 квітня власникам акцій станом на 30 березня.

Публікація Акції Micron (MU) впали на 5% попри блискучий квартал — чи це можливість для купівлі? вперше з'явилася на CoinCentral.