Cổ phiếu UnitedHealth (UNH) tăng vọt 8% nhờ tăng tỷ lệ Medicare Advantage – Liệu đà tăng có thể duy trì?

Điểm Chính

• Cổ phiếu UNH tăng 8,16% trong tuần qua, bao gồm mức tăng gần 10% trong một phiên giao dịch
• Trung tâm Dịch vụ Medicare & Medicaid đã phê duyệt mức tăng 2,48% cho Medicare Advantage vào năm 2027
• Bernstein nâng mục tiêu giá lên $411 trong khi duy trì khuyến nghị Mua
• HSBC chuyển UNH sang Nắm giữ; Nhà phân tích Michael Ha của Baird là người duy nhất với xếp hạng Bán
• Mặc dù tăng trưởng, UNH vẫn giảm khoảng 7% trong năm nay và giảm hơn 50% so với mức cao nhất năm 2024

UnitedHealth Group (UNH) đã trải qua tuần hoạt động mạnh mẽ nhất trong bảy tháng, tăng hơn 8% sau mức tăng thanh toán Medicare Advantage bất ngờ từ các cơ quan quản lý liên bang.

UnitedHealth Group Incorporated, UNH

Trung tâm Dịch vụ Medicare & Medicaid đã xác nhận mức tăng 2,48% cho tỷ lệ hoàn trả Medicare Advantage cho năm 2027. Điều này đại diện cho một nâng cấp đáng kể so với hướng dẫn sơ bộ cho thấy tỷ lệ sẽ duy trì hầu như không thay đổi.

Tin tức này đã kích hoạt một đợt tăng giá ấn tượng trong một ngày gần chạm mức hai con số. Các thành viên thị trường đã định vị cho tin tức đáng thất vọng, khiến tỷ lệ tăng cao trở thành chất xúc tác tích cực bất ngờ.

Medicare Advantage đã đóng vai trò là động lực doanh thu quan trọng cho UNH trong suốt mười năm qua. Tuy nhiên, chi phí chăm sóc sức khỏe tăng cao kết hợp với các khoản hoàn trả của chính phủ bị hạn chế đã bắt đầu nén lợi nhuận, khiến quyết định quản lý này trở nên đặc biệt quan trọng.

Các nhà phân tích Bernstein đã phản ứng nhanh chóng sau thông báo. Công ty nghiên cứu đã nâng mục tiêu giá UNH lên $411 trong khi tái khẳng định lập trường Mua.

Theo phân tích của Bernstein, phán quyết của CMS đã biến đổi những gì có vẻ như là cản trở tiềm năng 4% đối với lợi nhuận năm 2027 thành tăng trưởng thu nhập dự kiến khoảng 1,4%. Điều đó đại diện cho một bước ngoặt đáng kể.

Vào cùng ngày giao dịch, nhà phân tích Sidharth Sahoo của HSBC đã nâng UNH lên khuyến nghị Nắm giữ. Mặc dù chưa đạt đến mức khuyến nghị tăng giá, việc nâng cấp báo hiệu sự tái hiệu chỉnh rủi ro giảm giá.

Một Tiếng Nói Phản Đối Duy Nhất

Sự nhiệt tình không phải là phổ quát. Michael Ha từ Baird đã duy trì lập trường Underperform của mình, định vị ông là tiếng nói bearish duy nhất trong số 31 nhà phân tích bên bán theo dõi gã khổng lồ chăm sóc sức khỏe.

Ha cho rằng mức tăng thanh toán chỉ có thể mang lại sự cứu trợ ngắn hạn. Phân tích của ông nhấn mạnh rằng các thách thức cơ bản đối mặt với khung chăm sóc dựa trên giá trị vẫn chưa được giải quyết.

Quan điểm đó đáng được xem xét. Phân khúc Medicare Advantage tiếp tục đối mặt với bối cảnh hoạt động phức tạp, bất chấp điều chỉnh tỷ lệ thuận lợi.

Thách Thức Dài Hạn Vẫn Tồn Tại

UNH gần đây đã dự báo doanh thu năm 2026 giảm — có khả năng đánh dấu sự sụt giảm doanh số hàng năm đầu tiên trong hơn ba mươi năm. Mức độ thành viên được dự báo sẽ giảm trên các phân khúc thương mại, Medicare và Medicaid.

Cổ phiếu vẫn giảm khoảng 7% từ đầu năm đến nay và giao dịch trên 50% dưới mức cao nhất năm 2024. Đợt tăng tuần này thu hẹp những khoản lỗ đó, nhưng vẫn còn nhiều khoảng trống đáng kể cần phục hồi.

Tuy nhiên, quan điểm đồng thuận trên Wall Street nghiêng về tích cực. Trong số 31 nhà phân tích theo dõi UNH, 22 duy trì khuyến nghị Mua. Mục tiêu giá đồng thuận trong 12 tháng ngụ ý tiềm năng tăng khoảng 17% từ mức giao dịch hiện tại.

Optum, bộ phận dịch vụ chăm sóc sức khỏe của UNH bao gồm quản lý lợi ích dược phẩm và hoạt động cung cấp chăm sóc, tiếp tục cung cấp sự ổn định thu nhập trong khi phân khúc bảo hiểm truyền thống vượt qua các trở ngại.

Các thành viên thị trường hiện đang tập trung vào kết quả Q1 2026. Xu hướng chi phí chăm sóc sức khỏe và bất kỳ triển vọng lợi nhuận Medicare Advantage sửa đổi nào sẽ là những điểm trọng tâm quan trọng.

Bài viết Cổ Phiếu UnitedHealth (UNH) Tăng Vọt 8% Do Tăng Tỷ Lệ Medicare Advantage – Động Lực Có Thể Kéo Dài? xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.