英特尔（Intel）于 10 月 29 日美股收盘后发布 2026 年第三季度财报：营收同比增长 21% 至 165 亿美元，调整后每股收益（EPS）为 0.52 美元，高于 0.40 美元的预期。但第四季度营收指引为 150 亿至 160 亿美元，比市场预期低约 9%，股价盘后下跌 21%。英特尔表示，其数据中心芯片产能不足以满足需求，PC 销售正在萎缩，而 10 月以色列 Kiryat Gat英特尔（Intel）于 10 月 29 日美股收盘后发布 2026 年第三季度财报：营收同比增长 21% 至 165 亿美元，调整后每股收益（EPS）为 0.52 美元，高于 0.40 美元的预期。但第四季度营收指引为 150 亿至 160 亿美元，比市场预期低约 9%，股价盘后下跌 21%。英特尔表示，其数据中心芯片产能不足以满足需求，PC 销售正在萎缩，而 10 月以色列 Kiryat Gat

英特尔（INTC）财报后股价为什么下跌？第四季度营收指引比预期低 9%

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作者：James Mitchell

2026/10/30 11:31

英特尔 2026 年第三季度财报公布了哪些数据？

根据英特尔 2026 年第三季度财报公告，截至 2026 年 9 月 26 日的这一季度：

营收：165 亿美元，同比增长 21%
数据中心与人工智能（DCAI）：73 亿美元，同比增长 78%，营业利润 30 亿美元
客户端计算（CCPG）：81 亿美元，同比下降 5%，营业利润 23 亿美元
英特尔代工（Intel Foundry）：67 亿美元，同比增长 58%，营业亏损 19 亿美元
毛利率：非 GAAP 口径为 44.1%，提升 4.1 个百分点
每股收益：非 GAAP 口径为 0.52 美元，同比增长 126%；GAAP 口径为 0.60 美元
现金流：经营活动现金流 51 亿美元，调整后自由现金流 16 亿美元，资本支出总额 42 亿美元

据 Yahoo Finance 报道，首席财务官表示 DCAI 实现了 15 年来最强劲的增长。

英特尔财报超出预期了吗？

就当季业绩而言，是的。据路透社报道，调整后每股收益 0.52 美元高于 0.40 美元的预期，营收 165.1 亿美元与 165.0 亿美元的预期持平。

不及预期的是 PC 业务。客户端芯片销售额为 81.0 亿美元，比 89.8 亿美元的预期低约 10%。首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan）表示，对英特尔本季度未能满足强劲的客户需求感到失望。

英特尔财报后股价为什么下跌？

路透社报道称，英特尔股价盘后下跌 21%，如果周五交易时段跌幅维持，将抹去超过 800 亿美元市值。财报发布前，英特尔股价今年已上涨超过一倍。引发抛售的因素有四个：

第四季度指引：营收 150 亿至 160 亿美元，LSEG 预期为 170.7 亿美元；调整后每股收益 0.25 美元，预期为 0.43 美元
毛利率：第四季度非 GAAP 毛利率指引为 38.0%，低于第三季度的 44.1%
PC：由于 PC 厂商削减库存，英特尔预计客户端营收将较第三季度下降超过 20%；首席财务官 David Zinsner 表示，PC 市场放缓至少将持续到 2027 年上半年
供应：英特尔无法生产足够的服务器 CPU。Zinsner 表示，DCAI 产品的需求仍明显超过可供应量

存储芯片涨价是 PC 问题的原因之一。陈立武在财报电话会上表示，今年 PC 价格已大幅上涨；Zinsner 则表示，英特尔对明年的存储成本并不乐观。存储厂商则处于另一面：随着价格攀升，SK海力士、三星和闪迪本周均公布了创纪录的业绩。示例可阅读我们的SK海力士 2026 年第三季度财报文章。

英特尔以色列工厂发生了什么？

据路透社援引当地媒体报道，英特尔位于以色列 Kiryat Gat 的晶圆厂于 10 月发生爆炸，造成两人死亡、一人重伤。该工厂主要生产 10 纳米数据中心芯片。Zinsner 在电话会上表示：

停产：工厂关闭约两周，将于本周末前恢复生产
第四季度影响：约 3 亿美元营收和约 2 个百分点的毛利率，已计入业绩指引
2027 年第一季度影响：营收影响规模相近，大部分报废晶圆将在第四季度核销

这起事故可解释英特尔指引与市场预期之间约 3 亿美元的差距，其余差距来自 PC 业务和供应限制。

英特尔 2026 年第四季度业绩指引是多少？

营收：150 亿至 160 亿美元
毛利率：非 GAAP 口径为 38.0%，GAAP 口径为 37.1%
每股收益：非 GAAP 口径为 0.25 美元，GAAP 口径为 0.10 美元
DCAI：营收预计较第三季度增长约 15%（mid-teens）
资本支出：2026 年为 200 亿美元，2027 年支出将大幅增加

Zinsner 表示，由于持续扩充产能，英特尔明年可能无法实现正自由现金流。英特尔已于 8 月通过股票发行募资 230 亿美元。

INTCSTOCK_USDT 在 MEXC 上的走势如何？

MEXC 的英特尔永续合约 INTCSTOCK_USDT（1 张合约 = 0.01 INTC）支持 24/7 全天候交易，因此在纳斯达克休市期间即可对财报结果作出定价。美东时间下午 4:00 收盘时，合约价格为 92.17 USDT。财报发布后的第一个小时内，合约最低跌至 71.45 USDT，下跌 22.5%，该小时收于 76.70 USDT，下跌 16.8%。该小时成交量约为前一小时的 12 倍。

合约未能从这波下跌中反弹，在电话会期间继续走低。截至美东时间晚上 9:25（北京时间 10 月 30 日上午 9:25），合约报 70.58 USDT，较收盘价下跌 23.4%（MEXC）。

美股休市期间订单簿上的挂单较少，24/7 合约的价格可能出现剧烈波动。您可以在 INTCSTOCK_USDT 合约交易页面交易这一行情，我们的如何在 MEXC 交易股票合约指南介绍了保证金和强制平仓规则。

英特尔如何评价 18A 和代工业务？

18A：Zinsner 表示，18A 良率已达到行业标准水平，进度快于英特尔内部计划，18A 成本自第一季度以来下降约 40%
代工客户：陈立武表示，英特尔正与几家高度战略性的客户就 18A-P 展开合作，但不会披露客户名称；他预计约两个季度内将宣布先进封装客户
14A：0.9 版工艺设计套件（PDK）已于 10 月提供给部分客户，1.0 版预计于 2027 年第一季度推出

我们的英特尔 2026 年第三季度财报前瞻分析了代工业务亏损会吞噬多少 DCAI 利润。本季度 DCAI 营业利润 30 亿美元，代工业务亏损 19 亿美元。

英特尔业绩对 AMD 意味着什么？

据路透社报道，英特尔发布财报后，芯片股在盘后交易中走低：英伟达、博通、AMD、美光、高通和 Arm 跌幅在 1% 至 6% 之间。AMD 将于 11 月 3 日收盘后发布第三季度业绩。英特尔关于服务器 CPU 需求强劲、PC 市场萎缩的表述，恰好涵盖 AMD 的两大主要业务。请阅读我们的AMD 2026 年第三季度财报前瞻。