ARC Polygon: Potensi Stablecoin INR untuk Meningkatkan Ekosistem UPI India

• UPI India menangani lebih dari 20 miliar transaksi bulanan, melampaui rekan-rekan global dan mempertanyakan kebutuhan akan sistem stablecoin paralel.

• Penggunaan stablecoin di India tumbuh secara stabil, dengan $45 miliar ditransfer tahun lalu, terutama untuk perdagangan dan pengiriman uang.

• Aishwary Gupta dari Polygon menekankan kepatuhan regulasi: "Kami tidak ingin stablecoin dengan cara yang salah — itu keputusan pemerintah, kami hanya mengikuti aturan," menyoroti potensi ARC untuk inovasi terkontrol.

Jelajahi apakah India membutuhkan stablecoin INR di tengah dominasi UPI. Pelajari tentang proyek ARC Polygon, hambatan regulasi, dan masa depan uang terprogram. Selami wawasan sekarang untuk pembaruan pengetahuan kripto.

Apa itu Stablecoin INR dan Mengapa Mempertimbangkannya di India?

Stablecoin INR adalah cryptocurrency yang dipatok 1:1 dengan rupee India, didukung oleh cadangan untuk menjaga stabilitas transaksi dan penyimpanan nilai. Di India, ini bisa menjembatani keuangan tradisional dengan blockchain, memungkinkan penyelesaian instan dan kemampuan pemrograman. Meskipun UPI efisien, stablecoin INR menawarkan keunggulan unik dalam perdagangan global dan DeFi, seperti yang dieksplorasi oleh proyek seperti ARC dari Polygon.

Bagaimana Proyek ARC Polygon Bertujuan Memperkenalkan Stablecoin INR yang Patuh Regulasi?

ARC Polygon, atau Asset Reserve Certificate, adalah token deposit yang dipatok dengan rupee yang akan diluncurkan pada Q1 2026 di rantai Polygon, bermitra dengan Anq untuk kepatuhan. Berbeda dengan stablecoin tradisional, ARC berfungsi sebagai lapisan transaksi tertanam, dibatasi untuk entitas teregulasi seperti bank dan NBFC untuk pencetakan dan penyimpanan. Aishwary Gupta, Global Head of Payments and RWA Polygon, menjelaskan dalam wawancara di India Blockchain Week 2025: "Perbedaannya adalah bahwa ini menjadi tertanam pada lapisan transaksi dan berfungsi sebagai alat transaksi." Desain ini selaras dengan kerangka RBI, melengkapi CBDC e-Rupee dengan memfasilitasi pertukaran lintas batas, seperti mengkonversi USDC ke ARC untuk penebusan INR yang mulus, mengurangi tekanan sirkulasi dolar.

Pasar stablecoin global mencapai kapitalisasi pasar $300 miliar pada akhir 2025, dengan USDT dan USDC mendominasi 90% volume untuk pengiriman uang, DeFi, dan perdagangan. Di India, meskipun regulasi ketat, transfer stablecoin melebihi $45 miliar dalam setahun terakhir, menurut Laporan Adopsi Kripto APAC 2025 Chainalysis. Penggunaan berfokus pada perdagangan kripto di platform seperti futures perpetual, pembayaran freelancer, dan lindung nilai terhadap volatilitas rupee selama pemilu. Kelompok ceruk terlibat dalam yield farming DeFi, tetapi pembayaran ritel tetap menjadi domain UPI.

Upaya stablecoin INR sebelumnya, seperti Phi dan Rupe, gagal karena RBI mengklasifikasikannya sebagai mata uang di bawah pengawasan bank sentral. Pilot e-Rupee RBI pada 2022-2023 bertujuan untuk mendahului token swasta, namun volumenya tertinggal jauh dari UPI. Perusahaan global seperti Circle dan Tether mengeksplorasi kemitraan India, tetapi kemajuannya terbatas. ARC menonjol dengan menekankan mekanisme token deposit, memastikan cadangan tetap berada di luar rantai di bank, mempromosikan harmoni regulasi.

Untuk efisiensi lintas batas, ARC memungkinkan arus masuk USD yang cepat: pengguna menukar stablecoin asing ke ARC, menebus INR secara domestik, membantu kontrol pasar RBI. Gupta mencatat: "Ini membantu mendorong kembali sirkulasi USD di India sambil melanjutkan dominasi RBI." Penerbitan terbatas memastikan integritas, memposisikan ARC sebagai lapisan terprogram di atas UPI dan CBDC.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa Potensi Manfaat Stablecoin INR untuk Pembayaran Lintas Batas India dan Integrasi DeFi?

Stablecoin INR dapat merampingkan pembayaran lintas batas dengan memungkinkan penyelesaian 24/7 dengan jembatan CBDC, mengurangi biaya SWIFT untuk eksportir dan freelancer. Dalam DeFi, ini memungkinkan aset tokenisasi, hasil otomatis, dan transfer bersyarat, mendorong inovasi sambil meminimalkan risiko forex. Versi teregulasi seperti ARC akan meningkatkan pengawasan RBI terhadap arus modal, berpotensi menarik miliaran $ dalam likuiditas tanpa mengikis kekuatan ritel UPI.

Apakah UPI Lebih Unggul dari Stablecoin untuk Transaksi Sehari-hari di India?

Ya, UPI unggul untuk ritel domestik dengan transfer real-time, tanpa biaya melalui 500 juta pengguna bulanan, memproses 20 miliar transaksi senilai $273 miliar hanya pada November 2025. Stablecoin bersinar dalam skenario global, terprogram tetapi menimbulkan biaya kecil dan menghadapi hambatan adopsi; untuk kebutuhan sehari-hari seperti belanja atau pengiriman uang di bawah batas, keakraban dan kecepatan UPI menjadikannya pilihan yang jelas.

Poin Penting

• Dominasi UPI: Dengan transaksi hampir instan, gratis untuk setengah miliar pengguna, UPI memperkuat kepemimpinan India dalam pembayaran digital, mengesampingkan stablecoin untuk ritel.
• Pertumbuhan Stablecoin: Volume stablecoin India sebesar $45 miliar menggarisbawahi permintaan akan alat global, tetapi regulasi membatasi varian INR ke model patuh seperti ARC.
• Jalur Regulasi ke Depan: Keberhasilan bergantung pada pandangan RBI terhadap stablecoin INR sebagai pelengkap CBDC, membuka kemampuan pemrograman—biarkan pasar yang menentukan, seperti yang disarankan Gupta.

Kesimpulan

Singkatnya, meskipun stablecoin INR tidak penting untuk ekosistem UPI India yang kuat, proyek seperti ARC dari Polygon menyoroti nilainya untuk uang terprogram dan arus INR lintas batas yang efisien. Dengan mengintegrasikan kata kunci sekunder seperti interoperabilitas DeFi, inovasi semacam itu dapat memperkuat inklusi keuangan tanpa gesekan regulasi. Seiring evolusi kebijakan, India siap memadukan blockchain dengan keunggulan digitalnya—perhatikan keputusan RBI untuk membentuk frontier ini.