Ekonom mengatakan laporan inflasi November tidak dapat diandalkan karena penutupan memblokir pengumpulan data yang sebenarnya

Bahkan sebelum mereka minum kopi pagi, para ekonom Wall Street mengatakan mereka tidak mempercayai laporan inflasi konsumen November yang dirilis hari ini.

Hal itu dilaporkan karena laporan tersebut dibangun di atas dasar yang tidak kokoh, karena penutupan pemerintah memblokir pengumpulan data riil selama enam minggu berturut-turut, memaksa Biro Statistik Tenaga Kerja untuk menebak-nebak sebagian besar indeks harga konsumen.

Cryptopolitan melaporkan bahwa angka utama tercatat di 2,7%, jauh di bawah perkiraan 3,1% dan di bawah kenaikan 3% September. Inflasi inti naik 2,6%, juga lebih lemah dari perkiraan 3%, memicu perdebatan apakah angka-angka ini mencerminkan ekonomi riil atau hanya konsekuensi dari pekerjaan tambal sulam statistik.

Para ekonom menunjukkan bahwa BLS tidak punya pilihan selain membuang laporan Oktober sepenuhnya karena hampir tidak memiliki data survei yang dapat digunakan, menyebabkan lembaga tersebut "memperkirakan" banyak harga.

Proses ini menggantikan hasil survei yang hilang dengan estimasi, dan mendominasi laporan November. BLS mengatakan bahkan menggunakan data non-survei untuk beberapa bagian indeks.

Dalam beberapa bulan terakhir, lembaga tersebut lebih sering melakukan imputasi karena pemotongan anggaran yang merusak operasi lapangannya. Pada September, nilai yang diimputasi mencapai 40% dari input CPI. Lembaga tersebut tidak mengungkapkan bagian November.

Ekonom mempertanyakan data setelah penutupan membatasi pengumpulan riil

Michael Hanson di JPMorgan mengatakan pembacaan yang lebih lemah "menunjukkan bahwa BLS mungkin telah mempertahankan sejumlah harga yang tidak dapat dikumpulkan pada Oktober, yang kemungkinan berarti bias ke bawah yang material dalam angka saat ini yang akan dibalik dalam beberapa bulan mendatang ketika pengumpulan harga penuh dilanjutkan."

Diane Swonk di KPMG US memperingatkan bahwa "karena ini adalah bulan survei yang dipersingkat, Anda harus mengambilnya dengan sedikit keraguan." Dia mengatakan, "Hal-hal yang seharusnya naik malah turun, dan hal-hal yang seharusnya turun malah naik. Jadi membingungkan, dan tidak sesuai dengan harga yang kami amati."

Pasar bereaksi dengan perubahan suasana hati yang biasa. Imbal hasil utang pemerintah jangka pendek turun setelah laporan, yang mendorong harga lebih tinggi, tetapi pergerakan tersebut cepat memudar. Imbal hasil Treasury dua tahun menyentuh level terendah dua bulan di 3,43% sebelum kembali naik.

Saham, di sisi lain, dibuka kuat. S&P 500 naik 0,9% dan Nasdaq melonjak 2,4%. Tetapi para pedagang tidak sepenuhnya mempercayai angka-angka tersebut. Jon Hill di Barclays mengatakan, "Pasar tidak peduli karena data tidak lolos uji kelayakan."

Dia menambahkan, "Mengingat kurangnya penjelasan tentang bagaimana BLS membuat keputusan ini, sulit untuk diterima begitu saja. Karena ini adalah kesalahan yang sangat besar, dan karena sangat sulit bagi pasar untuk menerima data secara harfiah, investor tidak ingin mempertaruhkan segalanya."

Tekanan politik meningkat saat pejabat Fed memperdebatkan langkah suku bunga berikutnya

Jalur inflasi yang keras kepala dalam beberapa bulan terakhir telah menjadi sakit kepala politik bagi Presiden Donald Trump. Para pemilih frustrasi dengan tekanan pada biaya hidup. Jadi Gedung Putih memanfaatkan laporan yang lebih lemah.

Kevin Hassett, yang sekarang memimpin Dewan Ekonomi Nasional dan dilihat sebagai pesaing utama untuk menjalankan Federal Reserve, mengatakan, "Saya tidak mengatakan bahwa kami akan menyatakan kemenangan atas masalah harga, tetapi ini adalah laporan CPI yang luar biasa baik."

Trump menggunakan momen tersebut untuk mendorong lagi pemotongan suku bunga yang lebih cepat dan terus menyerang ketua Fed Jay Powell, menyebutnya "bodoh" atas apa yang dia lihat sebagai tindakan yang lambat. Tetapi analis mengatakan data yang dipertanyakan mungkin tidak terlalu mempengaruhi bank sentral.

Fed memilih minggu lalu untuk memotong biaya pinjaman ke level terendah tiga tahun setelah pertemuan yang tegang. Beberapa pembuat kebijakan mengatakan pemotongan yang lebih cepat berisiko memicu inflasi, sementara yang lain berpendapat kondisi tenaga kerja yang lemah membenarkan lebih banyak dukungan.

Kepala Fed Kansas City Jeff Schmid dan kepala Fed Chicago Austan Goolsbee memperingatkan untuk tidak terlalu banyak melonggarkan karena risiko inflasi. Gubernur Fed Stephen Miran mendorong untuk pemotongan 0,5 poin, mengatakan "inflasi hantu" mengarahkan Fed ke arah yang salah dan bahwa tingkat dasar riil jauh lebih rendah.

Para pemikir kripto paling cerdas sudah membaca buletin kami. Ingin bergabung? Bergabunglah dengan mereka.