TL;DR 1) Ventuals เป็นโปรโตคอลฟิวเจอร์สแบบถาวรบนเครือข่ายแรกที่สร้างขึ้นตามมาตรฐาน HIP-3 ช่วยให้สามารถซื้อขายแบบ long และ short ในการประเมินมูลค่าของบริษัทเอกชนก่อน IPO ได้ 2) vHYPE ทำหน้าที่เป็นโมเดลTL;DR 1) Ventuals เป็นโปรโตคอลฟิวเจอร์สแบบถาวรบนเครือข่ายแรกที่สร้างขึ้นตามมาตรฐาน HIP-3 ช่วยให้สามารถซื้อขายแบบ long และ short ในการประเมินมูลค่าของบริษัทเอกชนก่อน IPO ได้ 2) vHYPE ทำหน้าที่เป็นโมเดล

เรียนรู้/โซนโทเค็นฮอต/แนะนำโปรเจกต์/Ventuals คืออะไร? โปรโตคอลอนุพันธ์บนเครือข่ายแรกสำหรับการประเมินมูลค่าบริษัทเอกชนก่อน IPO

Ventuals คืออะไร? โปรโตคอลอนุพันธ์บนเครือข่ายแรกสำหรับการประเมินมูลค่าบริษัทเอกชนก่อน IPO

ผู้เขียน: MEXC

ผู้เริ่มต้น

21 กันยายน 2026MEXC

44 นาที

แชร์

TL;DR

1) Ventuals เป็นโปรโตคอลฟิวเจอร์สแบบถาวรบนเครือข่ายแรกที่สร้างขึ้นตามมาตรฐาน HIP-3 ช่วยให้สามารถซื้อขายแบบ long และ short ในการประเมินมูลค่าของบริษัทเอกชนก่อน IPO ได้

2) vHYPE ทำหน้าที่เป็นโมเดลเศรษฐกิจหลัก ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสเตก HYPE เพื่อรับโทเค็นสเตกสภาพคล่องที่โอนได้ โดยได้รับทั้งผลตอบแทนดั้งเดิมและคะแนนแพลตฟอร์ม

3) กลไกออราเคิลไฮบริดผสมผสานข้อมูลการประเมินมูลค่าแบบนอกเครือข่ายกับการกำหนดราคา EMA แบบบนเครือข่ายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างความแม่นยำในโลกแห่งความเป็นจริงกับการค้นพบราคาตามตลาด

4) โปรโตคอลนี้มีระบบ Ventuals Points ที่ให้รางวัลแก่ผู้เข้าร่วมในช่วงแรก ผู้ค้าทดสอบเครือข่าย และผู้สร้างตลาด

5) สัญญาอัจฉริยะได้รับการตรวจสอบสองครั้งโดย Nethermind และ Zenith และมีการจัดตั้งกลุ่มรางวัลสำหรับการตรวจจับจุดบกพร่องมูลค่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐ

1. ภาพรวมโครงการ Ventuals

1.1 Ventuals คืออะไร?

Ventuals เป็นโปรโตคอลนวัตกรรมที่เปลี่ยนการประเมินมูลค่าของบริษัทให้กลายเป็นสินทรัพย์อนุพันธ์ที่สามารถซื้อขายได้ โดยสร้างขึ้นตามมาตรฐาน Hyperliquid HIP-3 สถาปัตยกรรมนี้มีข้อได้เปรียบหลักสองประการ:

ทีมใดๆ ก็สามารถสร้างการแลกเปลี่ยนย่อยอิสระ (Sub-DEX) ได้
ตลาดย่อยทั้งหมดแบ่งปันระบบการจับคู่และการเคลียร์พื้นฐานของ Hyperliquid โดยตรง ซึ่งขับเคลื่อนโดย HYPE ช่วยลดต้นทุนการพัฒนาทางเทคนิคได้อย่างมาก

Ventuals นำเสนอฟิวเจอร์สแบบถาวรสำหรับการประเมินมูลค่าบริษัทก่อน IPO โดยอิงจากรากฐานนี้ หากพูดอย่างง่าย ๆ ก็คือ ช่วยให้นักลงทุนสามารถถือสถานะซื้อหรือขายในมูลค่าของบริษัทเทคโนโลยีเอกชนในอนาคตได้ หากนักลงทุนเชื่อว่ามูลค่าของบริษัทจะเพิ่มขึ้น พวกเขาสามารถซื้อขายแบบซื้อได้ แต่หากพวกเขาคาดหวังว่ามูลค่าจะลดลง พวกเขาสามารถซื้อขายแบบชอร์ตได้ โดยเข้าร่วมการซื้อขายโดยไม่ต้องรอ IPO ของบริษัท

ด้วยการออกแบบนี้ Ventuals บรรลุวิสัยทัศน์ในการสร้างนวัตกรรมให้เป็นสินทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ โดยมอบโอกาสให้นักลงทุนรายย่อยได้มีส่วนร่วมในวงจรนวัตกรรมที่ครั้งหนึ่งเคยจำกัดเฉพาะสถาบันและผู้มีข้อมูลภายในเท่านั้น ขณะเดียวกันยังแนะนำประเภทสินทรัพย์ใหม่ให้กับ DeFi อีกด้วย ซึ่งก็คือการประเมินมูลค่าของบริษัทเอกชนก่อน IPO

1.2 Ventuals: โอกาสทางการตลาด

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เวลาเฉลี่ยที่บริษัทต่างๆ จะสามารถเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ผู้นำด้านเทคโนโลยี เช่น OpenAI, SpaceX และ Anthropic พบว่าการประเมินมูลค่าของพวกเขาพุ่งสูงขึ้นภายในระยะเวลาสั้นๆ แต่ผู้ลงทุนทั่วไป แม้จะตระหนักถึงคลื่นนวัตกรรมเหล่านี้ แต่ก็ไม่สามารถเข้าร่วมได้เนื่องจากมีอุปสรรคในการเข้าสูง

Ventuals เติมเต็มช่องว่างนี้ ผ่าน Valuation Perpetual Futures (Valuation Perps) ใครก็ตามสามารถแสดงมุมมองของตนเกี่ยวกับมูลค่าในอนาคตของบริษัทได้โดยตรง สิ่งนี้ไม่เพียงแต่แนะนำกลไกการค้นพบราคาที่โปร่งใสให้กับตลาดเอกชนเท่านั้น แต่ยังสร้างชั้นตัวกลางใหม่ระหว่างตลาดเอกชนและตลาดรองอีกด้วย ในระดับโลก ตลาดการประเมินมูลค่าบริษัทเอกชนมีมูลค่าเกิน 10 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว และ Ventuals เปิดประตูสู่สินทรัพย์ประเภทมหาศาลนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

2. Ventuals โทเคโนมิกส์

2.1 แบบจำลองและการจัดจำหน่าย

ในปัจจุบัน Ventuals ยังไม่ได้ออกโทเค็นการกำกับดูแลดั้งเดิม ระบบเศรษฐกิจประกอบด้วยองค์ประกอบหลักสองประการ ได้แก่ โทเค็น vHYPE Liquid Staking และระบบ Ventuals Points แต่ละอย่างมีบทบาทและฟังก์ชันคุณค่าที่แตกต่างกันภายในโปรโตคอล

ประเภท	ฟังก์ชันหลัก	แหล่งที่มาของผลผลิต	ทิศทางมูลค่าในอนาคต
vHYPE (โทเค็นการสเตก)	ตอบสนองข้อกำหนด HIP-3 ของการสเตก HYPE ขั้นต่ำ 500,000 สำหรับการสร้าง Sub-DEX และแสดงถึงความเป็นเจ้าของหลักของ HYPE ที่ได้สเตก	รางวัลการสเตก Hyperliquid ดั้งเดิม รวมถึงการแบ่งปันค่าธรรมเนียมการซื้อขายและแรงจูงใจด้านความปลอดภัยเครือข่าย	โอนได้อย่างอิสระและรองรับการปลดล็อคและถอนแบบมีเงื่อนไข
Ventuals Points	สร้างแรงจูงใจให้มีส่วนร่วมในระบบนิเวศในระยะเริ่มต้น ครอบคลุมกิจกรรมต่างๆ เช่น การสเตก การซื้อขาย และการสร้างตลาด	กระจายตามระยะเวลาการสเตก ตัวคูณระดับการสเตก และการมีส่วนร่วมล่วงหน้า (เช่น การซื้อขายเทสต์เน็ต)	ยังไม่มีการประกาศกรณีการใช้งานที่เฉพาะเจาะจง อาจมีบทบาทในการบริหารชุมชนหรือกลไกสร้างแรงจูงใจในอนาคต

กำหนดการเปิดตัว Ventuals Points ได้รับการยืนยันแล้ว ในช่วงการเปิดตัวครั้งแรก (16–23 ตุลาคม 2025) จะมีการออกคะแนนรวมทั้งสิ้น 5 ล้านคะแนน จากนั้นจะมีการเปิดตัวคะแนนคงที่รายสัปดาห์จำนวน 1 ล้านคะแนนหลังจากนั้น รูปแบบการเปิดตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อรักษาแรงจูงใจในการมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่งสำหรับผู้สนับสนุนในช่วงเริ่มต้น

2.2 กำหนดการปลดล็อคและการแจกจ่าย

การออกแบบ vHYPE คำนึงถึงความต้องการสภาพคล่องเป็นหลัก ไม่มีช่วงเวลาล็อคที่แน่นอน และกฎการถอนจะเชื่อมโยงกับยอดรวมของ HYPE ที่สเตกในระบบ:

เมื่อยอดเงินคงเหลือในวอลต์สูงกว่าข้อกำหนดการสเตกขั้นต่ำ 500,000 HYPE ผู้ถือสามารถถอนเงินได้ตลอดเวลา คำขอถอนแต่ละครั้งจะเข้าสู่คิวการยกเลิกการสเตกของ Hyperliquid โดยมีระยะเวลาการรอเจ็ดวัน
หากยอดเงินคงเหลือในวอลต์ลดลงเหลือหรือเท่ากับขั้นต่ำ 500,000 HYPE การถอนเงินจะไม่ได้รับการดำเนินการจนกว่าจะเพิ่ม HYPE เพิ่มเติม กลไกนี้ช่วยให้การทำงานของ Sub-DEX มีความเสถียร และป้องกันความเสี่ยงของระบบที่เกิดจากหลักประกันไม่เพียงพอ

ในส่วนของโทเค็นการกำกับดูแลนั้น Ventuals ยังไม่ได้ประกาศกำหนดการออก อย่างไรก็ตาม สถาปัตยกรรมอย่างเป็นทางการบ่งชี้ถึงแผนงานที่ชัดเจน: ในอนาคต Ventuals Points อาจพัฒนาไปเป็นสิทธิการกำกับดูแลในรูปแบบโทเค็น ซึ่งท้ายที่สุดจะสร้างรูปแบบเศรษฐกิจแบบวงจรปิดของการสเตก HYPE การรับ vHYPE และ Points และการแปลง Points ให้เป็นสิทธิการกำกับดูแล

3. การออกแบบผลิตภัณฑ์ Ventuals

Ventuals มีศูนย์กลางอยู่ที่ตลาดฟิวเจอร์สแบบถาวรสำหรับการประเมินมูลค่าบริษัทก่อน IPO โดยสร้างขึ้นจากโมดูลหลักสี่โมดูล ได้แก่ ตลาดฟิวเจอร์สแบบถาวร, Oracle ราคา, กลไกอัตราการระดมทุน และระบบสร้างตลาด VLP ส่วนประกอบเหล่านี้ทำงานร่วมกันเพื่อให้แน่ใจว่าประสบการณ์การซื้อขายจะราบรื่นและระบบมีความปลอดภัยที่แข็งแกร่ง

3.1 ตลาดฟิวเจอร์สถาวร

ผู้ใช้สามารถมีสถานะซื้อหรือขายในการประเมินมูลค่าของบริษัทเป้าหมายได้ การออกแบบสัญญาเน้นที่การใช้งานและประสิทธิภาพ โดยมีลักษณะเด่นดังนี้:

เลเวอเรจ: กำหนดไว้ที่ 10 เท่า โดยสร้างสมดุลระหว่างผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นกับความเสี่ยง
กลไกมาร์จิ้น: รองรับมาร์จิ้นข้ามกัน ช่วยให้สามารถนำเงินทุนกลับมาใช้ใหม่ได้โดยอัตโนมัติ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุน
การตั้งถิ่นฐาน: การดำเนินการแบบเรียลไทม์ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับผลกำไรได้โดยไม่ต้องรอสัญญาหมดอายุ

3.2 Oracle แบบไฮบริด

เพื่อรับมือกับความท้าทายในการเข้าถึงและยืนยันข้อมูลการประเมินมูลค่าของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนได้อย่างจำกัด Ventuals จึงใช้รูปแบบการกำหนดราคาแบบไฮบริดที่ประกอบด้วยแหล่งข้อมูลนอกเครือข่าย 50% และในเครือข่าย 50%:

ข้อมูลนอกเครือข่าย: จัดทำโดยสถาบันข้อมูลระดับมืออาชีพ เช่น Notice ครอบคลุมถึงตัวชี้วัดต่างๆ รวมถึงการประเมินมูลค่ารอบการระดมทุนล่าสุด คำเสนอราคาธุรกรรมตลาดรอง และการประเมิน 409A (สหรัฐอเมริกา) มาตรฐานที่ได้รับการยอมรับจาก IRS สำหรับการกำหนดมูลค่าตลาดที่เป็นธรรมของหุ้นบริษัทเอกชน สิ่งเหล่านี้ช่วยให้แน่ใจว่าข้อมูลการประเมินค่ายังคงเป็นของแท้และเชื่อถือได้
ข้อมูลบนเชน: ได้มาจากราคา EMA 8 ชั่วโมงของ Hyperliquid ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังของผู้เข้าร่วมตลาดเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวของการประเมินมูลค่า และเปิดพื้นที่สำหรับการค้นพบราคา

กลไกแบบกึ่งกระจายอำนาจนี้ช่วยลดอคติจากแหล่งข้อมูลเดียว ป้องกันการจัดการข้อมูลนอกเครือข่าย ขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงการเบี่ยงเบนที่มากเกินไปของราคาในเครือข่ายจากการประเมินมูลค่าจริง ถือเป็นหนึ่งในไฮไลท์การออกแบบหลักของโปรโตคอล Ventuals

3.3 กลไกการจัดหาเงินทุนและการกำหนดราคา

อัตราการระดมทุน: กำหนดไว้ที่ 1/20 ของมาตรฐาน Hyperliquid ช่วยลดผลกระทบต่อต้นทุนจากการเบี่ยงเบนของราคาในระยะสั้นได้อย่างมาก และส่งเสริมการมีส่วนร่วมจากผู้ซื้อขายความถี่สูง
การปรับราคาให้เรียบ: แพลตฟอร์มนี้ใช้อัลกอริธึมการปรับให้เรียบตามสภาพคล่องและ OI ที่เป็นกรรมสิทธิ์ ซึ่งปรับราคาเครื่องหมายแบบไดนามิกตามความลึกของสมุดคำสั่งซื้อ (สภาพคล่อง) และความสนใจเปิด (OI) กลไกนี้ป้องกันสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำไม่ให้ถูกจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพ

3.4 VLP Market-Making Vault

ชุมชนสร้างตลาด (VLP) ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Hyperbeat ช่วยให้ผู้ใช้ทั่วไปสามารถมีส่วนร่วมในการสร้างตลาดโดยการให้สภาพคล่องของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ และได้รับส่วนแบ่งจากรายได้ค่าธรรมเนียมการซื้อขายเป็นการตอบแทน หน้าที่หลักของโมดูลนี้คือการรับรองสภาพคล่องที่เพียงพอสำหรับตลาดการประเมินมูลค่าของ Ventuals ในช่วงเริ่มต้นของโครงการ ช่วยป้องกันความผันผวนของราคาอย่างรุนแรงที่เกิดจากความลึกของตลาดที่ไม่เพียงพอ

4. สถาปัตยกรรมและการจัดการความเสี่ยงของ Ventuals

4.1 สถาปัตยกรรมระบบ

สถาปัตยกรรม Ventuals สืบทอดกรอบการจับคู่และการหักบัญชีแบบกระจายอำนาจของ Hyperliquid อย่างสมบูรณ์ โดยมีความรับผิดชอบที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน:

การดูแลสินทรัพย์และการจับคู่การซื้อขาย: ทั้งสองถูกดำเนินการบนเลเยอร์พื้นฐานของ Hyperliquid โปรโตคอล Ventuals เองไม่ได้จัดการทรัพย์สินของผู้ใช้โดยตรง
ความรับผิดชอบโปรโตคอล: มุ่งเน้นเฉพาะระบบจูงใจ (เช่น การแจกคะแนน) และการชำระเงินทางการค้าเท่านั้น จึงช่วยลดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่อาจเกิดขึ้นให้เหลือน้อยที่สุด

การออกแบบที่ไม่ใช่การควบคุมนี้ให้การป้องกันที่สำคัญ แม้ว่าบริการ Ventuals จะถูกขัดจังหวะ สินทรัพย์ของผู้ใช้จะยังคงเข้าถึงและถอนออกได้อย่างเต็มที่ที่เลเยอร์ Hyperliquid ซึ่งจะช่วยขจัดความเสี่ยงของความล้มเหลวของแพลตฟอร์มรวมศูนย์หรือสินทรัพย์ถูกหยุดทำงาน

4.2 กลไกการรักษาความปลอดภัย

มาตรการรักษาความปลอดภัยหลักได้ถูกนำไปใช้แล้ว:

การตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะ: การตรวจสอบแบบคู่ที่ดำเนินการโดย Nethermind และ Zenith ครอบคลุมโมดูลหลักๆ รวมถึงการสเตก vHYPE การดำเนินการกองทุน VaultManager และการควบคุมการอนุญาต RoleRegistry เพื่อให้แน่ใจว่ามีความสมบูรณ์ของโค้ดและไม่มีช่องโหว่ที่สำคัญ
โครงการค่าหัวล่าบั๊ก: กลุ่มรางวัลมูลค่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐเปิดให้แฮ็กเกอร์หมวกขาวทั่วโลกรับรางวัลสูงถึง 5% ของเงินทุนที่ได้รับผลกระทบ รูปแบบการทดสอบที่ขับเคลื่อนโดยชุมชนนี้สนับสนุนการระบุความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเชิงรุก
กลไกการรักษาเสถียรภาพของห้องนิรภัย: คิวการถอนเงินที่เข้มงวดและการออกแบบลำดับชั้น LIFO (Last-In-First-Out) ช่วยป้องกันภาวะช็อกจากสภาพคล่องหรือความไม่เสถียรของวอลต์ที่เกิดจากการถอนเงินจำนวนมาก

4.3 การควบคุมความเสี่ยง

เพื่อบรรเทาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย Ventuals จึงใช้กรอบการควบคุมความเสี่ยงแบบหลายชั้น:

ระมาร์จิ้นรักษาสภาพ: รักษาช่วงมาร์จิ้นแบบไดนามิกระหว่าง 5% และ 16.7% เมื่อยอดเงินคงเหลือในบัญชีลดลงต่ำกว่าเกณฑ์หลักประกันการรักษาระดับ ระบบจะดำเนินการชำระบัญชีอัตโนมัติเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากยอดเงินคงเหลือติดลบ
ความถี่ในการอัปเดตราคา: ราคาเครื่องหมายและอัตราการระดมทุนจะได้รับการอัปเดตทุก ๆ สามวินาที รองรับสภาพแวดล้อมการซื้อขายความถี่สูง และรับรองว่าราคาตลาดสะท้อนถึงเงื่อนไขแบบเรียลไทม์อย่างสม่ำเสมอ

5. การพัฒนาชุมชนและระบบนิเวศของ Ventuals

ชุมชน Ventuals ถูกสร้างขึ้นโดยมีวิสัยทัศน์ในการพัฒนาตลาดเอกชนแบบเปิดร่วมกัน โดยมีโครงสร้างผ่านกรอบงานสามชั้นที่รวมแรงจูงใจจากเทสต์เน็ต ผู้ถือ Hypurr NFT และรางวัลคะแนน

ในเดือนสิงหาคม 2025 Ventuals ได้เปิดตัวแคมเปญการซื้อขายแบบทดสอบเครือข่าย ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้ซื้อขายโดยใช้ mockUSDC และแข่งขันกันบนกระดานผู้นำ หลังจากเปิดตัวเมนเน็ตในเดือนตุลาคม 2025 โปรโตคอลได้แนะนำการสเตก vHYPE การแจกจ่าย Ventuals Points และการออก NFT ของ Genesis

ในด้านระบบนิเวศ Ventuals ยังคงรักษาการบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับ Hyperliquid โดยแบ่งปันเครื่องมือที่ตรงกันและเลเยอร์การชำระเงิน นอกจากนี้ยังร่วมมือกับ Hyperbeat เพื่อขับเคลื่อนโมดูลการสร้างตลาด VLP เพื่อให้แน่ใจว่ามีสภาพคล่องเริ่มต้นเพียงพอ ตามข้อมูลของ RootData Ventuals มีดัชนีความนิยมอยู่ที่ 600 ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 โดย 96% ของชุมชนมีทัศนคติเชิงบวก ซึ่งสะท้อนถึงความสนใจของตลาดที่แข็งแกร่งและเพิ่มมากขึ้น

6. Ventuals: โอกาสทางการตลาดและการวิเคราะห์การแข่งขัน

6.1 โอกาสทางการตลาด

Ventuals กำลังเข้าสู่กลุ่มตลาดที่ยังไม่ได้นำมาใช้ในระบบเครือข่าย ซึ่งก็คือตลาดการประเมินมูลค่าสำหรับบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เมื่อพิจารณาในระดับโลก ตลาดนี้มีขนาดใหญ่เกิน 10 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ประสบปัญหาสภาพคล่องที่จำกัดและขาดความโปร่งใสมาเป็นเวลานาน

ด้วยการแนะนำฟิวเจอร์สแบบถาวรสำหรับการประเมินมูลค่าบริษัทก่อน IPO Ventuals ช่วยให้มีสภาพคล่องทันทีและการชำระเงินที่โปร่งใสสำหรับสินทรัพย์ดังกล่าว ซึ่งจะสร้างชั้นการลงทุนใหม่ระหว่างตลาดเอกชนและตลาดรอง เนื่องจากการประเมินมูลค่าในอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น AI อวกาศ และหุ่นยนต์ ยังคงขยายตัวอย่างรวดเร็ว Ventuals จึงมีศักยภาพที่จะกลายเป็นชั้นการกำหนดราคาแบบออนเชนสำหรับวงจรนวัตกรรม

6.2 ความท้าทายและความเสี่ยง

ความท้าทายสำคัญที่ Ventuals ต้องเผชิญ ได้แก่:

ความหน่วงของข้อมูล: การประเมินมูลค่าตลาดเอกชนมีการอัปเดตไม่บ่อยนัก ซึ่งอาจส่งผลให้การกำหนดราคาล่าช้า
การพัฒนาสภาพคล่อง: สินทรัพย์ที่เพิ่งจดทะเบียนใหม่นี้อาจประสบกับความลึกของตลาดเพียงเล็กน้อยในช่วงเริ่มต้น ซึ่งจำเป็นต้องมีแรงจูงใจที่แข็งแกร่งและกลไกการสร้างตลาด
การปฏิบัติตามและข้อบังคับ: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรสำหรับการประเมินมูลค่าบริษัทเอกชนก่อน IPO อาจแสดงถึงคุณลักษณะของหลักทรัพย์ ซึ่งต้องมีความสมดุลระหว่างการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการกระจายอำนาจ
การศึกษาผู้ใช้: แนวคิดของอนุพันธ์ที่อิงตามการประเมินมูลค่าของบริษัทนั้นซับซ้อนและต้องใช้เวลาและการศึกษาเพื่อให้ผู้ใช้นำไปใช้ในวงกว้างมากขึ้น

6.3 ภูมิทัศน์การแข่งขัน

คู่แข่งปัจจุบันของ Ventuals สามารถแบ่งออกได้เป็นสองกลุ่มกว้างๆ คือ แพลตฟอร์มการซื้อขายหุ้นส่วนตัวแบบดั้งเดิมและโปรโตคอลอนุพันธ์ DeFi อื่นๆ เมื่อวิเคราะห์โดยเปรียบเทียบ ข้อได้เปรียบที่แตกต่างของ Ventuals ก็จะชัดเจนขึ้น:

โครงการ	แบบอย่าง	ความแตกต่างที่สำคัญจาก Ventuals
Polymarket	ตลาดการทำนาย	ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์การสเตกแบบไบนารีของเหตุการณ์ในโลกแห่งความเป็นจริง โดยไม่มีกลไกการประเมินค่าอย่างต่อเนื่อง
dYdX	สัญญาเพอร์เพทชวลของคริปโต	มุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์แบบโทเค็นและไม่รวมถึงเครื่องมือประเมินมูลค่าตลาดเอกชน
Synthetix	สินทรัพย์สังเคราะห์	ต้องมีอัตราส่วนการค้ำประกันสูงและต้องอาศัยการพยากรณ์แบบรวมศูนย์เป็นอย่างมาก
Kinetiq (ระบบนิเวศ HIP-3)	อนุพันธ์สังเคราะห์	สร้างขึ้นบนกรอบงาน HIP-3 เช่นกัน แต่เน้นไปที่สินทรัพย์ที่อิงตามความผันผวนมากกว่าสินทรัพย์ที่มีการประเมินมูลค่า

ข้อได้เปรียบที่แตกต่างของ Ventuals อยู่ที่การเน้นสินทรัพย์ที่เป็นเอกลักษณ์ (การประเมินมูลค่าของบริษัทเอกชน) สถาปัตยกรรมหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่ผู้ดูแล กลไกการกำหนดราคาแบบไฮบริด และรูปแบบเศรษฐกิจที่อิงตามการสเตคกิ้งแบบมีสภาพคล่อง ไม่ใช่เพียงรูปแบบใหม่ของอนุพันธ์เท่านั้น แต่ยังเป็นโครงสร้างพื้นฐานใหม่สำหรับการประเมินมูลค่าเชิงนวัตกรรมอีกด้วย

7. แผนงาน Ventuals

วันที่	เหตุการณ์สำคัญ
7 สิงหาคม 2025	เปิดตัว Testnet ช่วยให้สามารถซื้อขาย mockUSDC และเข้าถึงกระดานผู้นำได้
วันที่ 16 ตุลาคม 2025	เริ่มการใช้งาน Mainnet โดยจะแนะนำการฝากเงินสเตกกิ้ง vHYPE และรางวัล Ventuals Points

Ventuals ปฏิบัติตามแผนงานการกระจายอำนาจแบบก้าวหน้า ได้แก่ การเปิดตัวอย่างรวดเร็ว การตรวจสอบแบบจำลอง และการเปิดใช้งานการกำกับดูแลแบบเป็นระยะ แนวทางนี้สอดคล้องกับปรัชญาของระบบนิเวศ HIP-3 เกี่ยวกับการวนซ้ำที่ปลอดภัยและการเป็นเจ้าของที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน

8. บทสรุป

Ventuals กำลังกำหนดแนวทางใหม่ในการนำการประเมินมูลค่าตลาดเอกชนมาสู่ DeFi Ventuals ซึ่งเน้นที่สถาปัตยกรรม HIP-3 ระบบออราเคิลแบบไฮบริด และโมเดลการสเตกกิ้งแบบของเหลว ได้เปลี่ยนการประเมินมูลค่าส่วนตัวที่ไม่สามารถเข้าถึงได้โดยทั่วไปให้กลายเป็นตลาดที่สามารถซื้อขายบนเครือข่าย

โดยผ่านระบบ vHYPE และคะแนน โปรโตคอลจะสร้างวงจรเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนโดยชุมชนอย่างยั่งยืน แม้จะไม่มีการออกโทเค็นดั้งเดิมก็ตาม

เมื่อมองไปข้างหน้า ความสามารถของ Ventuals ในการเป็นชั้นการค้นพบราคาอย่างแท้จริงสำหรับการประเมินมูลค่าบริษัทเอกชนจะขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญสองประการ ได้แก่ ความแม่นยำของข้อมูลและความลึกของสภาพคล่อง หากสามารถจัดการกับความท้าทายเหล่านี้ได้สำเร็จ Ventuals ไม่เพียงแต่จะขยายขอบเขตของ DeFi ได้เท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นสะพานสำคัญในการเปลี่ยนแปลงตลาดทุนโลกให้มีความเปิดกว้างและเข้าถึงได้มากขึ้นอีกด้วย

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: สื่อนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน ภาษี ข้อกฎหมาย การเงิน บัญชี การให้คำปรึกษา หรือบริการใดๆ ที่เกี่ยวข้อง และไม่เป็นคำแนะนำในการซื้อ ขาย หรือถือครองสินทรัพย์ใดๆ ทั้งสิ้น MEXC Learn ให้ข้อมูลเพื่อการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน โปรดแน่ใจว่าคุณเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างครบถ้วนและลงทุนด้วยความระมัดระวัง การตัดสินใจและผลลัพธ์การลงทุนทั้งหมดขึ้นอยู่กับความรับผิดชอบของผู้ใช้แต่เพียงผู้เดียว

โอกาสทางการตลาด

ราคา ()

----

USD

() กราฟราคาสด

บทความยอดนิยม

ดูเพิ่มเติม

ขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว BTC ทะลุจุดสูงสุดในรอบ 8 เดือน — ข่าวร้ายถูกคิดราคาไปแล้วหรือเป็นการรีบาวด์แบบ Short-Squeeze? | MEXC Alpha Trader วิจัยรายสัปดาห์

สัปดาห์ที่ 3 ของเดือนกันยายน 2026 ช่วงเวลาสถิติ: 16 กันยายน – 22 กันยายน 2026 จุดตัดข้อมูล: 22 กันยายน 2026 แก่นเรื่องหลัก ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดคริปโตเคลื่อนตัวผ่านวงจรเต็มรูปแบบของแรงกดดันก่อนก

ผู้เขียน: MEXC

2026-09-23

CPI พุ่งขึ้น กระตุ้นความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ย; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทะลุ 5% สู่ระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี: ตลาดกำลังตั้งราคาอะไรไว้? | MEXC Alpha Trader Research รายสัปดาห์

กันยายน 2026, สัปดาห์ที่ 2 รอบระยะเวลารายงาน: 9 กันยายน – 15 กันยายน 2026 จุดตัดข้อมูล: 15 กันยายน 2026 ภาพรวมตลาด สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดคริปโตเผชิญแรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากปัจจัยลบหลายประการที่รวมกัน

ผู้เขียน: MEXC

2026-09-17

MEXC Alpha Trader Research Weekly | ความแตกต่างที่หายากระหว่าง NFP-ADP กระตุ้นการชิงชัยในตลาด: ขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือหยุดชั่วคราว?

สัปดาห์แรกของเดือนกันยายน 2026 ช่วงเวลาทางสถิติ: 2 ก.ย. 2026 – 8 ก.ย. จุดตัดข้อมูล: 8 ก.ย. 2026 แก่นเรื่องหลัก จากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดคริปโตประสบกับความผันผวนอย่างม

ผู้เขียน: MEXC

2026-09-10

MEXC Alpha Trader รายงานวิจัยรายสัปดาห์ | คำกล่าวเชิงเข้มงวดจากวอชิงตันปรับเปลี่ยนความคาดหวัง: โอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยพุ่งเป็น 56% กดดันสินทรัพย์เสี่ยง

สัปดาห์ที่ 4 ของเดือนสิงหาคม 2026 ช่วงเวลา: 26 ส.ค. 2026 – 1 ก.ย. 2026 วันตัดข้อมูล: 1 ก.ย. 2026 ประเด็นหลัก ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดคริปโตเกิดการกลับทิศอย่างรุนแรง เปลี่ยนอย่างรวดเร็วจากความคลั่งไคล

ผู้เขียน: MEXC

2026-09-03