VC Menjelaskan: Stablecoin Hanyalah CBDC dalam Kemasan Privat

Komentar terbaru dari Jeremy Kranz, pendiri dan managing partner Sentinel Global, menggarisbawahi pentingnya kebijaksanaan investor ketika berurusan dengan stablecoin yang diterbitkan secara pribadi. Kranz memperingatkan bahwa token ini, yang sering dibranding sebagai setara dolar digital, menanamkan banyak mekanisme pengawasan dan kontrol yang sama seperti mata uang digital bank sentral (CBDC). "Mata uang digital bisnis sentral sebenarnya tidak selalu berbeda. Jadi, jika JP Morgan menerbitkan stablecoin dolar dan mengontrolnya melalui Patriot Act, mereka bisa membekukan dana Anda dan mengeluarkan Anda dari sistem perbankan," jelasnya.

Dia lebih lanjut menunjukkan bahwa stablecoin dengan jaminan berlebih, yang didukung oleh uang tunai dan sekuritas pemerintah jangka pendek, rentan terhadap "bank runs" jika banyak pemegang mencoba menebus aset mereka secara bersamaan. Sementara itu, stablecoin algoritmik dan sintetis, yang mengandalkan perangkat lunak kompleks dan algoritma perdagangan untuk mempertahankan peg dolar mereka, memiliki risiko sendiri—khususnya kegagalan counterparty, volatilitas, dan flash crash yang dapat menyebabkan de-pegging dari dolar.

Kranz menekankan bahwa teknologi itu sendiri netral; teknologi dapat membangun masa depan keuangan yang lebih inklusif dan efisien atau dieksploitasi untuk kontrol dan pengawasan. Bagi investor, kuncinya terletak pada pemahaman tentang detail kecil, risiko, dan membuat pilihan yang terinformasi tentang memegang aset digital dan derivatif dalam lanskap kripto yang berkembang pesat.

Lanskap yang berkembang pesat dengan banyak peluang dan risiko

Kecepatan inovasi dalam stablecoin, platform DeFi, dan teknologi tokenisasi menyerupai "beberapa peristiwa black swan," menurut Kranz. Dia menyoroti bahwa baik peluang maupun risiko semakin meningkat saat industri kripto menavigasi gelombang kemajuan teknologi yang mengganggu ini.

Pasar stablecoin telah melonjak melampaui valuasi $300 miliar, menurut data dari DeFiLlama. Pertumbuhan ini mengikuti peningkatan minat setelah disahkannya GENIUS Act AS, sebuah rancangan undang-undang yang bertujuan untuk mengatur stablecoin tetapi telah memicu kontroversi.

Kritikus, termasuk anggota parlemen AS seperti Perwakilan Marjorie Taylor Greene, telah membunyikan alarm tentang potensi regulasi stablecoin untuk berfungsi sebagai pintu belakang bagi CBDC. Greene menggambarkan rancangan undang-undang tersebut sebagai "kuda Troya CBDC," memperingatkan bahwa itu bisa mengarah pada masyarakat tanpa uang tunai di mana penggunaan mata uang digital dikendalikan oleh otoritas pemerintah.

Saat perdebatan berlanjut, masa depan stablecoin dan peran mereka dalam sistem keuangan yang lebih luas bergantung pada keseimbangan yang halus antara inovasi, regulasi, dan kekhawatiran privasi—menjadikan ini salah satu area yang paling diawasi dalam evolusi berkelanjutan cryptocurrency dan teknologi blockchain.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai VC Explains: Stablecoins Are Just CBDCs in Private Wrapper di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.