Perdebatan sengit sedang berlangsung di jantung intelektual Bitcoin saat para veteran industri bentrok mengenai masa depan kustodi, kedaulatan, dan peran ETF dalam mendorong adopsi mainstream.
Percikan terbaru datang dari investor Fred Krueger, yang mendukung seruan Nick Szabo untuk strategi ganda.
Disponsori
ETF Masuk dalam Api Silang Perdebatan Self-Custody Bitcoin yang Berkembang
Krueger mendesak pengikutnya untuk mengadopsi rel institusional, seperti bank dan ETF, sambil dengan gigih melindungi hak untuk self-custody.
Sikapnya bertujuan untuk menjembatani kesenjangan yang semakin lebar antara kaum puritan Bitcoin, yang menghargai kedaulatan pribadi, dan pembela ETF, yang berpendapat bahwa skala membutuhkan infrastruktur tradisional.
Diskusi ini berawal dari 30 November, setelah Bram Kanstein berpendapat bahwa emas sangat efektif sebagai uang sehingga telah digantikan oleh catatan kertas yang dibuat dari ketiadaan.
Szabo merespons dengan penjelasan historis: sentralisasi emas di brankas dan resistensi pencurian yang buruk membuat alternatif berbasis kepercayaan lebih praktis bagi pedagang dan bank.
Sentralisasi itu akhirnya menyebabkan emas sebagian digantikan oleh surat wesel dan transfer kawat telegrafik.
Disponsori
Szabo menekankan bahwa Bitcoin menyelesaikan kelemahan utama seputar kecepatan dan verifikasi, tetapi masih tertinggal dalam satu dimensi kritis: ketahanan terhadap pencurian.
Ini berkontribusi pada preferensi Wall Street untuk kustodi pihak ketiga.
ETF vs. Self-Custody: Pertentangan Filosofis
Konteks itu memicu perpecahan ideologis yang lebih luas. Eric Balchunas dari Bloomberg mempertanyakan mengapa "OG yang sombong" menerima bursa yang memegang Bitcoin tetapi menentang ETF. Balchunas berpendapat bahwa keduanya bergantung pada kustodi yang dioutsource dan bahwa ETF "jauh lebih murah dan lebih aman."
Disponsori
Analis Sam Wouters membantah dengan tajam, mencatat bahwa pengguna dapat menarik ke self-custody dari bursa kapan saja, tidak seperti dengan ETF.
Dia berpendapat bahwa nilai self-custody terletak pada pilihan untuk keluar, bahkan jika banyak pengguna tidak menggunakannya saat ini. Dengan ETF, dia memperingatkan, pilihan itu hilang.
Namun, Balchunas berpendapat bahwa ETF mempercepat adopsi, menyebarkan kepemilikan ke jutaan orang, dan membantu Bitcoin matang menjadi aset yang kurang volatil.
Disponsori
Namun, beberapa menolak bahwa OG tidak menerima koin yang dikunci di bawah kendali perusahaan hanya karena itu meningkatkan jumlahnya. Mereka juga berpendapat bahwa ETF berisiko memberikan institusi pengaruh yang dirasakan atas arah protokol Bitcoin.
Saat perdebatan meningkat, Balchunas mengklaim self-custody adalah "menyakitkan" dan "sangat mahal" ketika dibeli melalui bursa. Namun, pihak sayap kiri berpendapat bahwa banyak platform menawarkan penarikan gratis, spread rendah, dan tanpa biaya tahunan, tidak seperti ETF.
Balchunas bersikeras penerbit ETF "tidak menginginkan kekuasaan protokol," meskipun sentimen umum bahwa perusahaan selalu dapat ditekan.
Namun beberapa berpendapat bahwa Bitcoin ada karena investor tidak dapat mempercayai perusahaan berdasarkan kata-kata mereka.
Dengan identitas Bitcoin yang terus diuji antara kedaulatan dan skalabilitas, perdebatan ETF–self-custody telah melampaui sekadar ketidaksepakatan. Ini sekarang menjadi garis patahan yang menentukan untuk bab berikutnya dari aset tersebut.
Sumber: https://beincrypto.com/etfs-crossfire-bitcoin-self-custody-debate/
