Perusahaan Stablecoin UE Mungkin Menghadapi Lisensi Ganda: Adopsi Berisiko?

TLDR:

• Perusahaan stablecoin UE mungkin menghadapi lisensi ganda di bawah MiCA dan PSD2 mulai Maret 2026.
• CASP bisa mundur dari layanan kustodi jika tumpang tindih regulasi tidak ditangani tepat waktu.
• Legislasi PSD3 mungkin memerlukan pengecualian yang ditargetkan untuk menghindari terhambatnya pertumbuhan stablecoin euro.
• Duplikasi regulasi berisiko menciptakan hambatan kepatuhan bagi bisnis kripto di Eropa.
  

UE berisiko menciptakan hambatan regulasi besar untuk pasar stablecoin hanya beberapa bulan sebelum aturan MiCA sepenuhnya berlaku. 

Perusahaan kripto yang menangani stablecoin berbasis euro bisa menghadapi kewajiban lisensi yang tumpang tindih. Hal ini muncul karena kerangka MiCA dan PSD2 tetap tidak selaras. Para ahli memperingatkan bahwa benturan ini dapat memperlambat adopsi dan mendorong pengguna ke arah aset kripto tanpa jaminan.

Patrick Hansen, seorang analis kebijakan kripto, menyoroti masalah ini dalam tweet terbaru, menarik perhatian pada kebutuhan mendesak untuk perbaikan legislatif.

Ambisi mata uang digital Eropa mungkin menghadapi hambatan kepatuhan. Saat ini, bisnis yang menggunakan token e-money (EMT) mungkin memerlukan lisensi CASP MiCA dan lisensi pembayaran PSD2. Duplikasi ini bisa dimulai pada Maret 2026. 

Hansen mengatakan bahwa lisensi ganda bertentangan dengan janji "satu buku aturan" MiCA dan berisiko memperumit pengawasan. Perusahaan bisa kesulitan mematuhi, menambah beban hukum dan operasional.

Tumpang Tindih MiCA dan PSD2 Mengancam Pertumbuhan Stablecoin

Panduan European Banking Authority (EBA) menunjukkan duplikasi regulasi sebagai masalah mendesak. Perusahaan mungkin harus mengamankan dua lisensi untuk aktivitas kustodi atau transfer yang sama. 

Analis memperingatkan ini bisa menghalangi CASP menawarkan layanan stablecoin utama. Jika distributor utama mundur, adopsi stablecoin euro mungkin terhenti. Hansen menekankan bahwa ini bisa secara tidak sengaja menguntungkan aset kripto tanpa jaminan dibandingkan opsi yang diregulasi.

Prinsip UE seperti proporsionalitas, kejelasan hukum, dan konsistensi juga berisiko. Memaksakan lisensi ganda menambah hambatan yang tidak perlu bagi pelaku industri dan regulator.

 Dokumen kebijakan, termasuk agenda birokrasi Komisi, menyerukan penyederhanaan aturan daripada menumpuknya. Tanpa intervensi, tumpang tindih ini bisa menciptakan kebingungan dan memperlambat pertumbuhan. Pasar bisa menghadapi penundaan dalam peluncuran layanan stablecoin berbasis euro.

Usulan Perbaikan dan Rekomendasi Kebijakan

Para ahli menyarankan perpanjangan periode transisi CASP setidaknya hingga 2027. Ini akan mencegah situasi kritis ketika lisensi ganda dimulai pada Maret 2026. 

Hansen merekomendasikan agar legislasi PSD3 menyertakan pengecualian, seperti memperlakukan transfer EMT pihak pertama secara berbeda. Referensi silang antara MiCA dan PSD2 bisa memperjelas kerangka mana yang berlaku. Ini akan mempertahankan maksud MiCA sambil menghindari duplikasi regulasi.

Pemangku kepentingan industri mengawasi perkembangan dengan cermat. Perusahaan kripto membutuhkan panduan yang jelas untuk terus menawarkan layanan kustodi dan transfer. Pembuat kebijakan UE harus bertindak cepat untuk mempertahankan daya saing di ruang stablecoin euro. 

Hansen memperingatkan bahwa kegagalan mengatasi tumpang tindih ini bisa mengakibatkan adopsi yang lebih lambat dan ketidakpastian pasar. Bulan-bulan mendatang akan kritis bagi rencana keuangan digital Eropa.

Postingan Perusahaan Stablecoin UE Bisa Menghadapi Lisensi Ganda: Adopsi Berisiko? pertama kali muncul di Blockonomi.