JPMorgan Memperkirakan Reli Bitcoin ke $170K Setelah Futures Stabil

TLDR

• JPMorgan memprediksi Bitcoin bisa naik hingga $170.000 dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.
• Bank tersebut mengatakan tekanan jual terburuk di pasar futures perpetual telah berakhir.
• Analis percaya stabilisasi menandai pergeseran dari koreksi ke akumulasi.
• Proyeksi ini didasarkan pada model yang membandingkan nilai Bitcoin yang disesuaikan dengan risiko terhadap emas.
• JPMorgan memperkirakan nilai wajar Bitcoin sekitar $68.000 lebih tinggi dari level saat ini.

JPMorgan memperkirakan Bitcoin akan naik setinggi $170.000 dalam 6 hingga 12 bulan ke depan. Para ahli strategi bank mengatakan stabilisasi di futures perpetual menunjukkan bahwa fase koreksi baru-baru ini akan berakhir. Mereka juga menyatakan bahwa Bitcoin dapat beralih ke siklus akumulasi baru karena tekanan jual melemah.

JPMorgan Melihat Akhir dari Tekanan Jual

Analis JPMorgan mengatakan bahwa tekanan jual terburuk di pasar futures perpetual Bitcoin telah berlalu. Tim yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou mengamati bahwa open interest telah kembali ke level normal. Mereka menjelaskan bahwa ini menandakan lingkungan perdagangan yang lebih sehat untuk pasar kripto.

Bank tersebut menekankan bahwa futures perpetual tetap menjadi tolok ukur penting untuk siklus pasar saat ini. Para ahli strategi menulis, "Pesan dari stabilisasi baru-baru ini adalah bahwa deleveraging di futures perpetual sebagian besar sudah di belakang kita." Pernyataan ini menunjukkan keyakinan mereka pada kemungkinan pemulihan pasar.

JPMorgan mengatakan bahwa struktur pasar sekarang tampak lebih stabil dibandingkan beberapa bulan terakhir. Perusahaan tersebut menambahkan bahwa para trader telah mengurangi leverage berlebihan. Perubahan ini, menurut para analis, memberikan ruang untuk pengembangan posisi long baru.

Valuasi Bitcoin dan Model Harga

JPMorgan mendasarkan proyeksi $170.000 pada model komparatif yang menyelaraskan Bitcoin dengan emas. Model tersebut mengasumsikan Bitcoin membutuhkan sekitar 1,8 kali lebih banyak modal risiko dibandingkan emas. Para analis mengatakan nilai Bitcoin saat ini tetap jauh di bawah level wajarnya.

Penelitian memperkirakan bahwa investasi swasta dalam emas mencapai sekitar $6,2 triliun. Sebagai perbandingan, kapitalisasi pasar Bitcoin sekitar $2,1 triliun. Untuk mencapai paritas, nilai pasar Bitcoin harus naik sekitar dua pertiga, yang mengimplikasikan harga mendekati $170.000.

JPMorgan menulis, "Nilai wajar Bitcoin yang disesuaikan dengan volatilitas sekitar $68.000 di atas level saat ini." Tim tersebut menyebut ini sebagai "latihan mekanis" yang menyoroti potensi kenaikan yang kuat. Mereka mengharapkan potensi ini akan terwujud secara bertahap dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.

Perkembangan Institusional dan Prospek Pasar

JPMorgan baru-baru ini mengumumkan rencana untuk mengizinkan klien institusional menggunakan Bitcoin dan Ethereum sebagai jaminan pinjaman. Langkah ini sejalan dengan langkah serupa dari Goldman Sachs, Morgan Stanley, dan BlackRock. Upaya-upaya ini menunjukkan meningkatnya kenyamanan institusional dengan aset digital sebagai instrumen jaminan.

Perusahaan tersebut telah memproyeksikan Bitcoin bisa mencapai $165.000 dalam laporan Oktober sebelumnya. Perkiraan itu didasarkan pada model valuasi yang disesuaikan dengan risiko yang sama. Revisi terbaru mencerminkan kepercayaan yang semakin besar terhadap stabilitas pasar kripto.

Meskipun ekspektasi ini, Bitcoin terus menghadapi resistensi di dekat $103.000 pada awal November. Koin tersebut juga melihat arus keluar ETF lebih dari $2 miliar selama periode penebusan yang berkepanjangan. Namun, JPMorgan tetap berpendapat bahwa pasar futures perpetual telah stabil, membuka jalan bagi aktivitas pembelian yang diperbarui.

Postingan JPMorgan Meramalkan Reli Bitcoin ke $170K Setelah Futures Stabil pertama kali muncul di Blockonomi.