Lebih dari Setengah Dana Lindung Nilai Tradisional Kini Memegang Aset Kripto

Menurut Laporan Dana Lindung Nilai Kripto Global Tahunan ke-7 dari Alternative Investment Management Association (AIMA) dan PwC, 55% dana lindung nilai tradisional kini memiliki eksposur terhadap aset digital, meningkat dari 47% pada 2024.

Survei tersebut mencakup 122 manajer dana lindung nilai yang mengelola aset senilai $982 miliar. Ini menunjukkan peningkatan 17% dari tahun ke tahun dalam dana yang memegang investasi kripto, menandai pergeseran signifikan dalam cara keuangan arus utama memandang aset digital.

Alokasi Kecil tetapi Rencana Besar

Meskipun lebih dari setengah dana lindung nilai kini memegang kripto, sebagian besar mengambil pendekatan yang hati-hati. Lebih dari setengah dana ini menginvestasikan kurang dari 2% dari total aset mereka dalam aset digital. Rata-rata, dana mengalokasikan sekitar 7% untuk investasi terkait kripto.

Namun, masa depan terlihat berbeda. 71% dana lindung nilai dengan eksposur kripto berencana meningkatkan investasi mereka selama 12 bulan ke depan. Ini menunjukkan kepercayaan yang berkembang terhadap aset digital meskipun posisi saat ini konservatif.

Alasan utama dana berinvestasi dalam kripto adalah diversifikasi portofolio (47%), peluang alpha netral pasar (27%), dan potensi pengembalian asimetris (13%).

Bagaimana Dana Lindung Nilai Mengakses Pasar Kripto

Sebagian besar dana lindung nilai tradisional lebih suka menggunakan derivatif untuk mendapatkan eksposur kripto. 67% dana berinvestasi melalui derivatif kripto daripada membeli aset digital secara langsung. Pendekatan ini melonjak dari 58% pada 2024.

Derivatif memungkinkan dana lindung nilai mengambil posisi tanpa memegang cryptocurrency yang sebenarnya. Mereka menawarkan leverage dan strategi lindung nilai yang canggih. Namun, flash crash Oktober 2025 mengungkapkan risiko dengan pendekatan ini, memicu lebih dari $19 miliar dalam likuidasi.

Sumber: Makalah penelitian AIMA

Perdagangan kripto spot juga tumbuh secara signifikan, meningkat dari 25% menjadi 40%. Metode populer lainnya termasuk produk yang diperdagangkan di bursa (33%), aset yang ditokenisasi (27%), dan ekuitas terkait kripto (27%).

Regulasi AS Mendorong Kepercayaan Institusional

Regulasi baru di Amerika Serikat mendorong lebih banyak dana lindung nilai untuk memasuki pasar kripto. 47% investor institusional mengatakan kebijakan AS yang berkembang mendorong mereka untuk meningkatkan alokasi kripto.

Securities and Exchange Commission meluncurkan "Project Crypto" pada Juli 2025 di bawah Ketua Paul Atkins. Inisiatif ini bertujuan untuk memodernisasi aturan sekuritas untuk aset digital. Atkins menyatakan bahwa sebagian besar aset kripto bukan merupakan sekuritas, membalikkan pendekatan administrasi sebelumnya.

Pada Juli 2025, Presiden Trump menandatangani GENIUS Act menjadi undang-undang. Ini menciptakan sistem regulasi federal pertama untuk stablecoin di Amerika Serikat. Undang-undang tersebut mengharuskan penerbit stablecoin untuk memegang 100% cadangan dalam aset likuid seperti dolar AS atau tagihan Treasury jangka pendek.

Office of the Comptroller of the Currency juga mengeluarkan Surat Interpretasi 1183, yang mengkonfirmasi bahwa bank nasional dapat menyimpan aset kripto dan memegang cadangan untuk stablecoin. Ini menghapus persyaratan persetujuan sebelumnya yang menciptakan hambatan bagi bank yang memasuki ruang kripto.

Dana Kripto-Asli Tumbuh Pesat

Dana lindung nilai kripto murni juga mengalami pertumbuhan signifikan. Rata-rata aset di bawah manajemen untuk dana yang berfokus pada kripto mencapai $132 juta pada 2025, naik dari $79 juta pada 2024 dan $41 juta pada 2023.

Aset kripto paling populer yang dipegang oleh dana-dana ini adalah Bitcoin (86%), Ethereum (80%), Solana (73%), dan XRP (37%). Solana mengalami pertumbuhan yang sangat kuat, melonjak dari adopsi 45% pada 2024.

Sebagian besar dana lindung nilai kripto (73%) menghasilkan pengembalian tambahan melalui strategi yield. Metode paling umum adalah custodial staking (39%) dan liquid staking (35%).

Investor Institusional Mulai Serius

Jenis investor yang menempatkan uang ke dalam dana lindung nilai kripto berubah. Partisipasi dana dari dana melonjak menjadi 39% pada 2025 dari 21% pada 2024. Alokasi institusional dari dana pensiun, yayasan, dan dana kekayaan negara meningkat menjadi 20%, dibandingkan dengan 11% tahun sebelumnya.

Pergeseran ini menunjukkan bahwa kripto bergerak melampaui individu dengan kekayaan bersih tinggi dan kantor keluarga. Investor institusional yang lebih besar memasuki pasar, membawa standar yang lebih tinggi untuk uji tuntas dan operasi.

Di antara semua investor institusional yang disurvei, dua pertiga saat ini mengalokasikan ke aset digital. Mereka menyebutkan potensi pengembalian asimetris (35%), diversifikasi portofolio (18%), dan kinerja jangka panjang yang unggul (18%) sebagai alasan utama mereka berinvestasi.

Yang penting, 41% investor institusional mengatakan mereka akan meningkatkan alokasi kripto jika infrastruktur ditingkatkan. Mereka secara khusus menginginkan layanan kustodian yang lebih baik, platform perdagangan, dan kerangka kepatuhan.

Apa yang Menahan Yang Lain

Tidak semua orang terjun ke kripto. Di antara dana lindung nilai tradisional tanpa eksposur kripto, 50% tidak memiliki rencana untuk berinvestasi dalam tiga tahun ke depan.

Hambatan terbesar adalah pembatasan mandat investasi (43%). Banyak dana tidak dapat berinvestasi dalam kripto meskipun mereka ingin karena aturan mereka melarangnya. Hambatan lain termasuk ketidakpastian regulasi (29%) dan kekhawatiran reputasi (14%).

Jika hambatan-hambatan ini dihilangkan, 14% pasti akan berinvestasi dan 43% akan mempertimbangkannya. Ini menunjukkan potensi permintaan yang signifikan menunggu kondisi yang tepat.

Jalan Menuju Keuangan Terdesentralisasi

Melihat ke depan, 43% dana lindung nilai tradisional dengan eksposur kripto berencana untuk mengeksplorasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) selama tiga tahun ke depan. Hampir sepertiga percaya DeFi akan secara signifikan mengganggu operasi mereka selama periode ini.

Minat terhadap DeFi ini mencerminkan regulator yang semakin mengakui model blockchain hibrida dalam kerangka keuangan tradisional. Seiring evolusi regulasi, garis antara keuangan tradisional dan terdesentralisasi mungkin menjadi kabur.

Tokenisasi juga mendapatkan perhatian. 52% dana lindung nilai menyatakan minat terhadap struktur dana yang ditokenisasi. Namun, 72% menyebutkan ketidakpastian hukum dan permintaan investor yang terbatas sebagai hambatan. Sekitar 15% mengharapkan struktur yang ditokenisasi menjadi standar industri dalam waktu sepuluh tahun.

Tantangan Infrastruktur Tetap Ada

Meskipun adopsi berkembang, kesenjangan infrastruktur tetap ada. Dana lindung nilai tradisional mengatakan layanan hukum dan kepatuhan paling membutuhkan peningkatan (40%). Ini melonjak tajam dari 17% pada 2024.

Prime brokerage, kustodian, dan administrasi dana juga membutuhkan pengembangan. Bursa terpusat tetap menjadi tempat perdagangan dominan, dipilih karena kelayakan kredit dan likuiditas.

James Delaney dari AIMA mencatat: "Survei tahun ini menandai titik balik, dengan aset digital kini bergerak dari pinggiran menuju arus utama investasi dana lindung nilai dan institusional."

Pergeseran Modal Kripto

Kombinasi regulasi yang lebih jelas, infrastruktur yang lebih baik, dan penerimaan investor yang berkembang mendorong aset digital ke dalam keuangan arus utama. Sikap pro-kripto pemerintah AS di bawah administrasi Trump kedua telah mempercepat tren ini secara signifikan.

Dengan GENIUS Act yang menetapkan aturan stablecoin, Project Crypto SEC yang memberikan kejelasan, dan bank yang mendapatkan izin untuk menyimpan aset digital, hambatan institusional mulai runtuh. Pertanyaannya bukan lagi apakah institusi akan mengadopsi kripto, tetapi seberapa cepat mereka akan meningkatkan investasi mereka dan dampak apa yang akan ditimbulkan pada pasar tradisional dan kripto.