Stablecoin — Jembatan Antara Volatilitas dan Nilai

Stablecoins

Stablecoins — Jembatan Antara Volatilitas dan Nilai

Masalah "Kopi" 

Bayangkan masuk ke sebuah kafe untuk membeli latte seharga $5 dengan Bitcoin. Pada saat Anda sampai di kasir, BTC Anda yang bernilai $5 tiba-tiba hanya bernilai $4,50. Anda kekurangan uang, dan barista bingung.

Ini adalah "Masalah Volatilitas." Agar Web3 benar-benar berfungsi untuk manusia biasa, kita memerlukan cara untuk menyimpan nilai on-chain yang tidak berfluktuasi liar seperti roller coaster. Hadirlah: Stablecoins. Ini adalah Hari 17/60 Hari Web3.

Penjelasan Sederhana: Dolar Digital

Stablecoins hanyalah token yang "dipatok" pada nilai aset yang stabil, biasanya Dolar AS. Mereka memberi Anda kecepatan dan sifat tanpa batas dari kripto tanpa serangan jantung harga.

Anggap mereka sebagai Jembatan antara Dunia Lama dan Dunia Baru. Anda menggunakannya untuk memasuki ekosistem kripto (on-ramping), berlindung dari kejatuhan pasar (hedging), dan berpartisipasi dalam aplikasi keuangan yang telah kita pelajari dalam dua minggu terakhir.

Tiga Jenis Utama (Bagaimana mereka mempertahankan patokan):

1. Didukung Fiat (The Vault)

Ini adalah yang paling umum. Untuk setiap token $1 yang diterbitkan, $1 nyata disimpan di rekening bank.

Cara kerjanya:

• Anda menyetor $100 ke penerbit stablecoin
• Mereka mencetak 100 USDC/USDT untuk Anda
• $100 itu disimpan di brankas bank di suatu tempat
• Anda dapat menukarkannya kapan saja

Contoh: USDT (Tether), USDC (Circle)

Kelebihan:

• Mudah dipahami
• Sangat andal (didukung oleh dolar nyata)
• Paling banyak diadopsi

Kekurangan:

• Memerlukan kepercayaan pada penerbit
• Terpusat (perusahaan mengendalikan brankas)
• Tunduk pada tekanan regulasi

2. Dijaminkan Kripto (The Over-Borrower)

Ini didukung oleh aset kripto lainnya seperti Ethereum. Karena ETH volatil, ini biasanya "over-collateralized" — artinya Anda mungkin perlu menyetor ETH senilai $150 untuk mencetak stablecoin senilai $100.

Cara kerjanya:

• Anda mengunci 1,5 ETH (bernilai ~$4.500) ke dalam kontrak pintar
• Kontrak mencetak 3.000 DAI untuk Anda (1 DAI = $1)
• Jika ETH turun dan jaminan Anda jatuh di bawah ambang batas, kontrak secara otomatis melikuidasi posisi Anda
• Ini memastikan DAI selalu memiliki cukup jaminan yang mendukungnya

Contoh: DAI (MakerDAO)

Kelebihan:

• Benar-benar terdesentralisasi (tidak ada perusahaan yang mengendalikan jaminan)
• Transparan (Anda dapat memverifikasi jaminan on-chain)
• Tahan sensor (tidak ada otoritas pusat)

Kekurangan:

• Memerlukan over-collateralization (penggunaan modal tidak efisien)
• Kompleks untuk dipahami
• Risiko jaminan (jika ETH jatuh, Anda mungkin dilikuidasi)

3. Algoritmik (The Code)

Ini menggunakan matematika kompleks dan kode penawaran-dan-permintaan untuk mempertahankan nilai. Mereka tidak memiliki jaminan yang disimpan di brankas.

Cara kerjanya:

• Algoritma menyesuaikan pasokan secara dinamis
• Jika harga naik di atas $1, lebih banyak token dicetak
• Jika harga turun di bawah $1, token dibakar
• Teorinya: kekuatan pasar mendorongnya kembali ke $1

Contoh: Terra (UST) — Yang satu ini gagal spektakuler pada 2022

Kelebihan:

• Efisien modal (tidak perlu jaminan)
• Murni on-chain

Kekurangan:

• Berisiko tinggi (sepenuhnya bergantung pada algoritma)
• Mudah rusak (penjualan besar dapat berputar)
• Sebagian besar telah gagal atau sedang dalam pengawasan

Mengapa Penting: Konteks Dunia Nyata

Stablecoins bukan hanya untuk trader. Mereka saat ini merupakan kasus penggunaan terbesar untuk blockchain secara global:

1. Remitansi: Kirim Uang ke Rumah dengan Murah

• Seorang pekerja migran di AS ingin mengirim $200 ke keluarga mereka di Filipina
• Transfer kawat tradisional: 5–7 hari, biaya 3–5% = kehilangan $10–15 
• Transfer stablecoin: 10 menit, biaya <1% = kehilangan <$2 
• Hasil: Miliaran bergerak melalui stablecoins untuk remitansi setiap tahun

2. Likuiditas DeFi: Tulang Punggung Keuangan Kripto

• Anda tidak dapat memiliki pasar pinjaman yang andal jika harga jaminan berubah setiap detik
• Protokol DeFi (Aave, Compound) menggunakan stablecoins sebagai sisi "stabil" dari perdagangan
• Tanpa USDC/USDT/DAI, DeFi akan runtuh

3. Perlindungan Hiperinflasi: Ketika Mata Uang Anda Mati

• Di negara-negara dengan mata uang lokal yang gagal (Venezuela, Argentina, Zimbabwe), memegang dolar digital adalah penyelamat hidup
• Sebuah keluarga Venezuela dapat menyimpan kekayaan mereka dalam USDT daripada melihat Bolivar mereka kehilangan 50% nilai dalam beberapa minggu
• Stablecoins telah menjadi alat pengungsi untuk stabilitas keuangan

4. On-Ramp & Off-Ramp: Gerbang ke Kripto

• Anda tidak dapat membeli Bitcoin dengan rekening bank Anda secara langsung (di banyak negara)
• Tetapi Anda BISA membeli USDC, kemudian menukar USDC dengan BTC
• Stablecoins adalah jembatan antara fiat dan kripto

Statistik yang Penting

• Kapitalisasi Pasar: $150+ miliar dalam stablecoins (dan berkembang)
• Volume Harian: Volume stablecoin lebih banyak daripada Bitcoin
• Adopsi: 80% pengguna kripto ritel berinteraksi dengan stablecoins setiap hari
• Dampak dunia nyata: Koridor remitansi menghemat miliaran dalam biaya

Perjalanan Belajar Saya

Berasal dari latar belakang penulisan teknis untuk Tether, saya telah melihat langsung betapa pentingnya kepercayaan dan transparansi di sektor ini. Pada awalnya, saya pikir stablecoins "membosankan" dibandingkan dengan NFT atau DAO. Tetapi saya telah menyadari: Anda tidak dapat membangun kota (Web3) tanpa mata uang yang stabil.

Ini adalah mesin tak terlihat yang membuat segala sesuatu yang lain mungkin.

Ketika Anda menggunakan DeFi, Anda menggunakan stablecoins. Ketika Anda mengirim uang melintasi perbatasan, Anda menggunakan stablecoins. Ketika negara-negara dengan hiperinflasi melindungi tabungan mereka, mereka menggunakan stablecoins.

Stablecoins tidak seksi. Tetapi mereka penting.

Evolusi: Apa yang Berubah

Kemarin: Stablecoins hanyalah "dolar palsu di blockchain"

Hari ini: Mereka menjadi infrastruktur nyata

• Pemerintah sedang meneliti CBDC (Central Bank Digital Currencies)
• Aset dunia nyata (RWA) sedang ditokenisasi dan dihargai dalam stablecoins
• Solusi penskalaan L2 sepenuhnya bergantung pada stablecoins untuk likuiditas

Besok: Stablecoins mungkin menggantikan perbankan tradisional untuk miliaran orang

Sumber Daya untuk Mendalami Lebih:

1. Tether Transparency Report — Bagaimana stablecoin terbesar mengelola cadangannya
2. DAI Whitepaper — Memahami bagaimana stabilitas yang didukung kripto bekerja
3. Stablecoin Index — Melacak kapitalisasi pasar dan patokan token yang berbeda
4. The Graph — Stablecoin Activity — Data on-chain waktu nyata tentang penggunaan stablecoin
5. YouTube: Three different types of Stablecoin by Coin Gecko

Dalam seri ini:

Hari 15: Ethereum vs Solana
Hari 16: DAO Dijelaskan: Bagaimana Organisasi Terdesentralisasi Benar-Benar Bekerja
Hari 17 (Hari Ini) : Stablecoins

Ikuti saya di Twitter untuk pembaruan terbaru.
Bergabunglah dengan Web3 for Humans untuk diskusi aktif.

Stablecoins — The Bridges Between Volatility and Value awalnya diterbitkan di Coinmonks di Medium, di mana orang-orang melanjutkan percakapan dengan menyoroti dan menanggapi cerita ini.