Dolar Melemah Menuju Kerugian Mingguan Terburuk Sejak Juni karena Trader Bertaruh pada Pemotongan Suku Bunga

Dolar mengalami akhir yang buruk di tahun 2025, dan para trader tidak menyembunyikannya. Menurut Bloomberg, Indeks DXY turun 0,8% minggu ini, menempatkannya pada jalur kerugian mingguan terburuk sejak Juni.

Dolar juga akan mengakhiri tahun dengan penurunan 8%, penurunan terbesar sejak 2017, dan berada di level terendah sejak September.

Dengan pasar Inggris tutup pada hari Jumat dan aktivitas trading diredam oleh liburan, investor kini fokus pada sejumlah data ekonomi AS yang akan dirilis pada Januari. Laporan pekerjaan Desember dan pembacaan inflasi adalah yang paling ditunggu semua orang.

The Fed baru saja memangkas biaya pinjaman untuk ketiga kalinya berturut-turut tahun ini bulan lalu. Apa yang terjadi selanjutnya sepenuhnya tergantung pada apakah data tersebut datang panas atau dingin. Saat ini, pasar cenderung mengarah pada lebih banyak pemangkasan.

Trader mata uang bertaruh melawan dolar saat likuiditas mengering

Penurunan dolar minggu ini didorong oleh meningkatnya selera terhadap mata uang sensitif risiko seperti dolar Australia dan krone Norwegia, yang keduanya mengungguli.

Di pasar obligasi, penderitaan dolar menjadi keuntungan Treasuries. Imbal hasil 10 tahun turun sekitar tiga basis poin menjadi 4,12%, tetap dalam kisaran ketat tetapi menunjukkan pembelian yang stabil. Trader hampir memperkirakan peluang 90% bahwa The Fed tidak akan menyentuh suku bunga pada pertemuan berikutnya. Namun pasar masih mengharapkan setidaknya dua pemangkasan seperempat poin lagi pada akhir tahun, satu pada pertengahan tahun, dan satu lagi sebelum 2026 dimulai.

Sementara dolar terpuruk, saham tetap dalam mode pesta. S&P 500 mencapai rekor tertinggi baru sepanjang masa pada hari Jumat. Dow dan Nasdaq juga melayang-layang di sekitar keuntungan mingguan lebih dari 1%. Ini adalah minggu kemenangan keempat dari lima minggu terakhir untuk S&P, meskipun volume trading ringan setelah liburan Natal.

Sesi hari Rabu sudah memecahkan rekor, dengan S&P mencatat rekor tertinggi intraday dan penutupan baru. Pasar AS tutup pada hari Kamis, tetapi trader kembali pada hari Jumat masih mengendarai momentum.

Investor sedang berada jauh dalam apa yang dikenal sebagai reli Santa Claus, periode akhir tahun yang tenang yang secara historis mengangkat saham. Sejak 1950, S&P 500 rata-rata mencatat keuntungan 1,3% selama jendela tujuh hari ini, berdasarkan data Stock Trader's Almanac.

Tom Hainlin, ahli strategi investasi nasional di U.S. Bank Asset Management, mengatakan, "Orang-orang mengambil keuntungan di sana-sini, atau membeli pada level rendah, tetapi tidak banyak informasi. Anda tidak mendapatkan hasil laba perusahaan. Anda tidak mendapatkan banyak data ekonomi, jadi ini mungkin hanya lebih banyak teknikal dan positioning menuju ke sini."

Tom juga menunjuk pada perubahan dalam apa yang mendorong pasar, yaitu saham teknologi bukan di balik keuntungan terbaru, sebaliknya, itu adalah finansial dan industri.

"Itu memberikan lebih banyak kepercayaan menuju 2026 bahwa ini bukan hanya teknologi di sini dan semua orang di belakang mereka," kata Tom. "Ini adalah pasar yang mendapat manfaat dari RUU pajak yang ditandatangani pada Juli, pemangkasan suku bunga yang datang pada kuartal keempat tahun ini. Menuju 2026, itu adalah beberapa angin belakang."

Asah strategi Anda dengan bimbingan + ide harian - akses gratis 30 hari ke program trading kami