Rebound Bitcoin BTC$69.395,33 dari aksi jual minggu lalu sudah menemui tembok.

Setelah sempat turun ke level rendah $60.000-an dalam pergerakan gaya kapitulasi minggu lalu, cryptocurrency terbesar ini bangkit kembali menuju level $70.000 selama akhir pekan tetapi momentum telah memudar sejak itu.

Kebuntuan itu membuat para trader membingkai ulang pantulan sebagai pola pasar beruang klasik—reli bantuan tajam yang menarik pembeli penurunan, hanya untuk bertemu dengan gelombang pasokan dari investor yang ingin keluar di harga yang lebih baik.

"Masih ada pasokan besar di pasar dari mereka yang ingin keluar dari cryptocurrency pertama saat rebound," kata analis pasar utama FxPro Alex Kuptsikevich dalam email. "Dalam kondisi seperti itu, ada baiknya bersiap untuk pengujian baru terhadap moving average 200 minggu segera."

"Kami tetap sangat skeptis tentang masa depan dekat, karena momentum pemulihan kehilangan tenaga selama akhir pekan, menghadapi aksi jual di dekat level $2,4T. Mungkin kami hanya melihat pantulan dalam perjalanan turun, yang belum selesai," tambahnya.

Data sentimen melukiskan gambaran yang sama rapuhnya. Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto tenggelam ke 6 selama akhir pekan untuk mencapai level yang sama dengan penurunan yang dipimpin FTX tahun 2022, sebelum pulih ke 14 pada akhir Senin.

Kuptsikevich mengatakan pembacaan tersebut tetap "terlalu rendah untuk pembelian yang percaya diri," dengan alasan pergeseran mencerminkan lebih dari sekadar kegelisahan sementara.

Kondisi likuiditas menambah kegelisahan. Dengan buku pesanan yang lebih tipis, tekanan jual sedang dapat menghasilkan pergerakan yang berlebihan, yang kemudian memicu stop-out dan likuidasi tambahan—lingkaran umpan balik yang membuat aksi harga terasa tidak teratur.

Dinamika itu, bukan satu tajuk utama tunggal, dapat menjelaskan mengapa bitcoin dapat berayun ribuan dolar dalam satu sesi sementara masih gagal menembus resistensi kunci.

Catatan Kaiko pada hari Senin menggambarkan latar belakang sebagai pelepasan risk-off yang lebih luas. Disebutkan bahwa volume perdagangan agregat di bursa terpusat utama telah menurun sekitar 30% sejak Oktober dan November, dengan volume spot bulanan turun dari sekitar $1 triliun ke kisaran $700 miliar.

Perusahaan tersebut mengatakan bahwa meskipun minggu lalu melihat beberapa ledakan perdagangan tajam, tren yang lebih luas adalah penurunan partisipasi yang stabil. Itu menunjukkan para trader, khususnya investor ritel, secara bertahap meninggalkan pasar daripada dipaksa keluar sekaligus.

Ketika likuiditas menipis seperti ini, harga dapat turun dengan cepat pada tekanan jual yang relatif sedang, tanpa jenis volume berat yang didorong panik yang biasanya menandakan kapitulasi jelas dan dasar yang tahan lama.

Kaiko juga membingkai pergerakan dalam logika siklus halving empat tahun yang familiar. Bitcoin mencapai puncak sekitar $126.000 pada akhir 2025/awal 2026 dan sejak itu telah retraced tajam, dengan penarikan ke zona $60.000-$70.000 mewakili penurunan sekitar 50%-plus dari level tertinggi.

Secara historis, dasar-dasar tersebut dapat memakan waktu berbulan-bulan untuk berkembang dan sering menampilkan beberapa reli yang gagal.

Untuk saat ini, kemampuan bitcoin untuk mempertahankan area $60.000 adalah indikator kunci. Jika pembeli terus mempertahankannya, pasar mungkin menetap dalam konsolidasi yang berombak. Jika tidak, dinamika likuiditas tipis yang sama yang memicu pembersihan dapat kembali dengan cepat, terutama jika kondisi makro yang lebih luas tetap risk-off.