Kecurigaan Perdagangan Orang Dalam Meningkat Seiring Membengkaknya Perbendaharaan Kripto – Laporan

Perusahaan yang membeli kripto mengalami pergerakan saham besar — dan beberapa pergerakan tersebut terjadi sebelum berita diumumkan.

Sebuah laporan oleh Fortune telah mengungkapkan bahwa beberapa perusahaan yang mengumumkan pembelian cryptocurrency dalam jumlah besar juga mengalami kenaikan saham tajam pada hari-hari sebelum pengumuman publik mereka.

Waktu tersebut telah menimbulkan tanda bahaya bagi trader, regulator, dan investor yang mengatakan bahwa lonjakan harga tersebut tampak seperti front-running klasik — perdagangan berdasarkan informasi material non-publik.

Lonjakan Mencurigakan Sebelum Pengumuman

Menurut laporan tersebut, saham MEI Pharma hampir berlipat ganda tepat sebelum mengungkapkan pembelian Litecoin senilai $100 juta.

Saham SharpLink naik dari $3 menjadi $6 dalam tiga hari perdagangan sebelum mengumumkan akan menambahkan Ethereum senilai $425 juta ke neraca keuangannya.

Saham Mill City Ventures meningkat lebih dari tiga kali lipat dalam dua hari sebelum mengumumkan penggalangan dana terkait kripto. Tidak ada pengajuan SEC baru, siaran pers, atau perbincangan sosial yang terkait dengan pergerakan tersebut. Jadi pola ini sulit untuk diabaikan.

Tentang Kripto, Roadshow & Kebocoran Informasi

Berdasarkan laporan tersebut, benang merah yang umum tampaknya adalah roadshow — pertemuan pribadi di mana perusahaan menawarkan kesepakatan kepada investor terpilih sebelum pengumuman.

Roadshow dapat menempatkan banyak orang dalam posisi mendengar rencana sensitif. Ketika pertemuan tersebut sejalan dengan lonjakan saham yang mencurigakan, peneliti dan eksekutif mengatakan kebocoran informasi adalah penyebab yang paling mungkin.

Beberapa analis telah menyamakan perilaku tersebut dengan jenis perdagangan orang dalam yang sering muncul di sekitar upaya pengambilalihan. Satu studi akademis bahkan menemukan bahwa banyak kasus perdagangan orang dalam ilegal terkait dengan berita pengambilalihan yang bocor sebelum diumumkan ke publik.

Hukum AS melarang perdagangan berdasarkan informasi material non-publik. Larangan tersebut mencakup orang dalam perusahaan dan siapa pun yang "wall-crossed" — yaitu, diberi detail rahasia dengan syarat mereka menjaganya tetap pribadi.

Membuktikan siapa yang berdagang berdasarkan informasi tersebut tidak selalu mudah, dan mengidentifikasi sumber spesifik kebocoran bisa kompleks. Tetapi pergerakan harga tajam yang tidak dapat dijelaskan tepat sebelum pengumuman sering sejalan dengan perilaku yang diselidiki regulator.

Beberapa perusahaan mengambil langkah untuk memperketat jendela waktu ketika informasi mungkin bocor. CEA Industries dan Verb Technology telah mengubah taktik roadshow mereka.

Alih-alih memberikan ticker segera, mereka menunggu hingga setelah penutupan pasar pada hari Jumat dan kemudian membuat pengumuman publik pada hari Senin.

Hal ini memperpendek waktu bagi siapa pun untuk berdagang berdasarkan informasi orang dalam. Ini adalah solusi praktis, meskipun tidak dapat menghentikan semua kebocoran.

Lonjakan jangka pendek tanpa berita publik patut diwaspadai. Pergerakan mendadak yang sejalan dengan tindakan korporasi besar kemudian dapat berarti orang dalam telah mendapat informasi lebih dulu.

Trader ritel yang terjun ke saham-saham ini berisiko terbakar jika pasar melakukan koreksi setelah pengumuman atau jika regulator kemudian turun tangan.

Transparansi dan kontrol yang lebih jelas pada pengarahan pra-pengumuman sedang dituntut oleh pengamat pasar yang menginginkan arena permainan yang lebih adil.

Gambar unggulan dari Getty Images, grafik dari TradingView