CLARITY Act Yield Ban Mengguncang Saham Circle, tapi Target Pola 130% Masih Bertahan

Saham Circle Internet Group (NYSE: CRCL) anjlok hampir 20% pada 24 Maret setelah draft baru CLARITY for Payment Stablecoins Act di Senat melarang pemberian passive yield untuk saldo stablecoin. Circle adalah penerbit USD Coin (USDC), stablecoin terbesar kedua berdasarkan market cap.

Penurunan ini menghapus miliaran dollar dari nilai pasar. Akan tetapi, jika melihat lebih dalam pada struktur grafik harian dan indikator arus institusi, penurunan tersebut mungkin tidak seburuk yang terlihat dari headline angka saja.

Bullish Divergence Muncul, Menjaga Harapan Tetap Hidup

Harga saham Circle mulai melemah pada 17 Maret. Sekilas, mungkin saja draft CLARITY Act memicu koreksi 28% dari puncak baru-baru ini. Namun, perlu dicatat bahwa bagian terbesar dari koreksi terjadi kemarin.

Ini bisa berarti bahwa pasar sebelumnya sudah memperhitungkan beberapa berita negatif terkait CLARITY Act.

namun, di balik koreksi ini, ada satu titik terang. Indikator Relative Strength Index (RSI), yaitu oscillator momentum, justru memperkuat potensi bullish. Antara 8 September 2025 dan 24 Maret 2026, harga membentuk lower low sementara RSI membentuk higher low. Divergensi bullish seperti ini biasanya menjadi tanda awal kemungkinan pembalikan tren.

Divergensi ini masih bersifat kondisional. Jika candle hari ini (yang saat ini tinggi) menembus level US$98 dan berakhir di bawahnya, struktur higher low pada RSI akan rusak dan sinyalnya sementara menjadi tidak valid. Tapi, jika US$98 berhasil bertahan sampai penutupan sesi, divergensinya jadi terkonfirmasi, dan potensi rebound menjadi lebih besar.

RSI mengisyaratkan ada peluang pemulihan. Sementara itu, pasar opsi memberikan gambaran yang lebih detail soal posisi para trader.

Posisi Options Beralih Bearish, tapi CMF Menyarankan Hold

Rasio put-call, yang membandingkan opsi put (bearish) dengan opsi call (bullish), telah berubah sejak laporan keuangan terakhir. Pada 25 Februari, ketika Circle melaporkan hasil Q4 di harga US$83 per saham, volume rasio berada di 0,58 dan rasio open interest di 0,70. Pasar lebih condong ke call, atau cenderung bullish.

Ingin mendapatkan analisis seperti ini? Daftar Newsletter Kripto Harian Editor Harsh Notariya di sini.

Pada 24 Maret, dengan harga CRCL di US$101, volume rasio naik ke 0,66 dan rasio open interest menjadi 0,84. Artinya, lebih banyak put yang dibuka dan tetap aktif. Perubahan ini menandakan sejumlah trader mulai mengantisipasi risiko atau bertaruh melawan pemulihan harga.

Namun, kedua rasio tersebut masih di bawah 1,0, yang berarti posisi call masih lebih dominan dibanding put secara absolut. Arah bearish memang mulai terlihat, namun sentimen secara keseluruhan belum berubah.

Chaikin Money Flow (CMF), yaitu indikator tekanan beli atau jual institusi, memperkuat skenario bullish. Antara 29 Oktober 2025 dan 23 Maret 2026, harga saham CRCL cenderung turun. Akan tetapi, CMF di periode yang sama malah naik stabil, menembus level nol dan tetap berada di atasnya bahkan usai harga anjlok 20%. Divergensi ini menandakan pemain besar masih terus akumulasi sementara harga mengalami koreksi, pola yang sering menjadi sinyal pemulihan tajam.

Jika posisi opsi yang condong bearish mewakili ketakutan ritel, sedangkan CMF mencerminkan keyakinan institusi, maka situasi saat ini nampaknya lebih mirip bull trap daripada awal penurunan berkepanjangan. Perlu dicatat, jika CMF turun ke bawah nol, sinyal bullish ini bisa hilang.

Prediksi Saham Circle dan Breakout di Jendela US$141

Sell-off ini membuat CRCL membentuk pola inverse head-and-shoulders, meski garis lehernya menjadi lebih curam. Area breakout sekarang ada di kisaran US$141 hingga US$152, yang berarti CRCL perlu reli sekitar 40% hingga 50% dari level saat ini untuk konfirmasi pola tersebut.

Level US$152 ini juga sejalan dengan target harga baru saham Circle dari Clear Street. Clear Street sendiri adalah perusahaan investment banking yang berbasis di New York.

Angkanya memang cukup tinggi, namun potensi pergerakan pola ini mendapatkan dorongan tambahan. Jika neckline tembus, ekstensi Fibonacci menargetkan US$185 sebagai target utama pertama, diikuti US$239, dan akhirnya US$326 pada ekstensi 2,618. Level 326 juga sejalan dengan proyeksi target kami yaitu kenaikan lebih dari 130%.

ARK Invest membeli sekitar US$16 juta CRCL saat harga turun pada 24 Maret, menandakan keyakinan institusi bahwa reaksi CLARITY Act sudah berlebihan.

Secara umum, kerangka regulasi masih lebih mendukung penerbit stablecoin patuh regulasi seperti Circle daripada pesaing yang tidak teregulasi, meskipun mekanisme pembagian hasil perlu penyesuaian ulang.

Di sisi bawah, US$98 adalah level terdekat yang harus dipertahankan. Penutupan harian di bawah level ini akan mematahkan support right shoulder dan juga divergensi Relative Strength Index (RSI) secara bersamaan. Jika turun lebih jauh, US$71 akan menjadi support kedua. Namun seluruh pola ini baru tidak valid jika harga turun di bawah US$49 yang berada di bagian head.

Saat ini, US$98 menjadi batas antara potensi pemulihan bear trap menuju US$152 dengan breakdown struktur menuju US$71.