Bitwise menegaskan bahawa pasaran bear crypto telah mencapai dasarnya pada suku keempat 2025 walaupun harga turun./

Tempoh tiga bulan terakhir tahun 2025 mungkin telah menandakan titik perubahan bagi kripto, walaupun harga tidak menggambarkannya, menurut laporan pada hari Rabu daripada Bitwise, sebuah syarikat yang menguruskan aset digital.

Matt Hougan, yang mengawal pelaburan di Bitwise, memberitahu pelanggan bahawa suku terakhir mencipta situasi yang membingungkan. Walaupun nilai mata wang kripto jatuh sepanjang sebahagian besar tempoh tersebut, ukuran-ukuran lain menunjukkan industri ini semakin kukuh.

Tindakan daripada pengguna, maklumat yang direkodkan dalam blok rantai, dan wang yang diperoleh oleh syarikat-syarikat semuanya meningkat.

Pola yang serupa dilihat selepas kejatuhan FTX

Hougan membuat perbandingan dengan awal tahun 2023, tepat selepas bursa FTX gulung tikar. Ketika itu, kripto kelihatan terperangkap walaupun sebenarnya perkara-perkara sedang bertambah baik di belakang tabir. Bitcoin melonjak daripada kira-kira $16,000 kepada kira-kira $98,000 menjelang awal tahun 2025.

"Pada masa itu, kami baru mula pulih selepas FTX, dan data menjadi huru-hara; ada yang naik, ada yang turun, ada yang mendatar," kata Hougan. "Dalam dua tahun berikutnya, harga kripto melonjak tinggi."

Pemisahan sama antara bagaimana orang rasa dan apa yang ditunjukkan oleh angka berulang lagi pada akhir tahun 2025, menurut Hougan. Harga jatuh, tetapi petanda-petanda penting kesihatan dalam dunia kripto melonjak lebih tinggi.

Pakar tidak setuju tentang apa yang akan berlaku seterusnya. Tom Lee dari Fundstrat berpendapat masalah ekonomi seperti tarif perdagangan dan persoalan politik boleh merosakkan pasaran sepanjang 2026 sebelum keadaan pulih pada hujung tahun.

VanEck pula berpendapat berbeza, menjangkakan tiga bulan pertama 2026 akan menjadi baik untuk pelaburan berisiko tinggi seperti kripto kerana rancangan perbelanjaan kerajaan yang lebih jelas dan ekonomi Amerika yang lebih stabil.

Empat petanda menunjukkan pemulihan pasaran berlaku

Hougan menunjukkan empat perkembangan daripada suku keempat yang menyokong pandangannya bahawa pasaran sudah sampai ke tahap terendah.

Ethereum dan rangkaian berkaitan mengendalikan transaksi lebih banyak daripada sebelumnya, menunjukkan lebih ramai orang sebenarnya menggunakan teknologi tersebut. Syarikat-syarikat yang fokus pada kripto membuat lebih banyak wang berbanding banyak sektor pasaran saham biasa.

Stablecoin, mata wang digital yang disambungkan kepada dolar, mencatatkan peningkatan besar. Jumlah nilai semua stablecoin melepasi $300 bilion pada suku keempat, mencapai rekod tertinggi baharu. Orang memindahkan lebih banyak stablecoin, dan lebih banyak wang mengalir masuk ke dalamnya sepanjang tahun 2025.

Pertumbuhan kewangan terdesentralisasi melengkapkan gambaran tersebut. Hougan menyebut Uniswap, platform dagangan yang kini mengendalikan lebih banyak transaksi daripada Coinbase secara rutin.

"Itulah jenis pemisahan yang anda dapat pada dasar pasaran bear, apabila sentimen rendah tetapi asas-asasnya meningkat," katanya.

Bitwise mengenal pasti beberapa perkara yang boleh mendorong harga kripto lebih tinggi pada 2026, termasuk kemajuan dalam Akta CLARITY, pertumbuhan stablecoin yang lebih pesat, ketua Rizab Persekutuan yang baharu, dan firma pelaburan besar yang memberikan akses kepada dana kripto kepada pelanggan.

Jangan hanya membaca berita kripto. Fahami ia. Langgan surat berita kami. Ia percuma.