Epoch Ventures Meramalkan Bitcoin Mencapai $150,000 pada 2026, Mengumumkan Penghujung Kitaran Pembahagian Selama 4 Tahun/

Bitcoin Magazine

Epoch Ventures Meramalkan Bitcoin Mencapai $150,000 pada 2026, Mengumumkan Penghujung Kitaran Pembahagian Empat Tahun

Epoch, sebuah firma usahawan yang pakar dalam infrastruktur Bitcoin, mengeluarkan laporan ekosistem tahunan kedua pada 21 Januari 2026, meramalkan pertumbuhan kukuh bagi aset tersebut walaupun prestasi 2025 agak suram.

Dokumen sepanjang 186 muka surat ini menganalisis dinamik harga Bitcoin, trend adopsi, pandangan peraturan, dan risiko teknologi, meletakkan cryptocurrency sebagai sistem monetari yang semakin matang. Antara titik penting termasuk ramalan bahawa Bitcoin akan mencapai sekurang-kurangnya $150,000 AS menjelang akhir tahun, didorong oleh aliran masuk institusi dan pemisahan daripada saham. Laporan ini juga menjangkakan Akta Clarity tidak akan diluluskan, walaupun isi kandungannya mengenai taksonomi aset dan kuasa pengawalseliaan mungkin maju melalui panduan SEC. Ramalan tambahan merangkumi pergantian emas yang meningkatkan Bitcoin sebanyak 50 peratus, pengurus aset utama mengalokasikan 2 peratus kepada portfolio model, dan Bitcoin Core kekal dominan dalam pelaksanaan.

Eric Yakes, pemegang ciptaan CFA dan rakan pengurus di Epoch Ventures, membawa lebih sedekad pengalaman kewangan dalam bidang Bitcoin, memulakan kerjaya dalam kewangan korporat dan penyusunan semula di FTI Consulting sebelum beralih ke ekuiti swasta di Lion Equity Partners, di mana beliau memberi tumpuan kepada pembelian balik. Beliau meninggalkan kewangan tradisional beberapa tahun lalu untuk terlibat sepenuhnya dalam Bitcoin, menulis buku berpengaruh "The 7th Property: Bitcoin and the Monetary Revolution," yang meneroka peranan Bitcoin sebagai aset monetari transformasi, dan sejak itu banyak menulis tentang teknologi serta ekosistemnya. Yakes mempunyai ijazah ganda dalam kewangan dan ekonomi dari Universiti Creighton, menjadikannya suara utama dalam modal teroka Bitcoin melalui Epoch, sebuah firma yang dedikasi untuk membiayai infrastruktur Bitcoin.

Kematian Kitaran Empat Tahun

Bitcoin ditutup pada 2025 pada $87,500, mencatat penurunan tahunan sebanyak 6 peratus tetapi keuntungan empat tahun sebanyak 84 peratus yang berada dalam 3 peratus terendah secara historikal. Laporan tersebut menyatakan dengan jelas kematian kitaran empat tahun: “Kami percaya teori kitaran adalah tinggalan masa lalu, dan kitaran itu sendiri mungkin tidak pernah wujud. Hakikatnya, Bitcoin kini membosankan dan berkembang secara beransur-ansur. Kami membentangkan hujah mengapa pertumbuhan beransur-ansur inilah yang bakal membawa kepada saat ‘beransur-ansur, kemudian tiba-tiba’.” 

Laporan tersebut terus membincangkan teori kitaran secara mendalam, mempersembahkan pandangan masa depan yang kini menjadi harapan pasaran baru: kurang volatiliti ke arah bawah, pertumbuhan perlahan dan stabil ke arah atas. 

Tindakan harga menunjukkan satu pasaran naik baharu bermula pada 2026, dengan penurunan 2025 daripada $126,000 ke $81,000 mungkin merupakan nubuat yang tercapai sendiri disebabkan harapan kitaran, kerana RSI kekal di bawah paras overbought sejak akhir 2024, menunjukkan Bitcoin sudah melalui pasaran bear dan kita sedang memulakan kitaran jenis baharu. 

Berbanding emas, Bitcoin turun 49 peratus daripada paras tertinggi, dalam pasaran bear sejak Disember 2024. Kenaikan mendadak emas menawarkan potensi pencetus harga untuk Bitcoin; pengalihan semula kecil sebanyak 0.5% daripada emas akan mengundang aliran masuk lebih besar daripada ETF AS; pada 5.5%, ia akan menyamai nilai pasaran Bitcoin. Kenaikan emas menjadikan Bitcoin lebih menarik secara relatif, dan semakin tinggi emas, semakin tinggi kemungkinan pergantian ke Bitcoin. Analisis masa, seperti yang dilihat dalam carta di bawah, yang mengira hari dari puncak tempatan, menunjukkan Bitcoin mungkin hampir mencapai dasar berbanding Emas.

Dari segi volatiliti, Bitcoin telah selaras dengan mega-cap seperti Tesla, dengan purata 2025 bagi pemimpin Nasdaq 100 melebihi Bitcoin, menunjukkan pemisahan aset berisiko dan menghadkan penurunan. Korelasi saham jangka panjang masih wujud, tetapi pasaran kredit yang matang dan naratif selamat boleh mengubah arah Bitcoin menuju perilaku seperti emas. 

Laporan tersebut membincangkan secara mendalam lain-lain pencetus potensi untuk 2026, mempertahankan tesis bullishnya, seperti:

• Aliran Masuk ETF yang Konsisten
• Penggunaan oleh Negara
• Kompeni Mega-cap yang Alokasikan kepada Bitcoin
• Pengurus Kekayaan yang Alokasikan Pelanggan
• Alokasi Harta Pusaka

Analisis FUD, Sentimen dan Media

Analisis terhadap 356,423 data daripada 653 sumber menunjukkan landskap sentimen yang berpecah, dengan naratif "Bitcoin sudah mati" dihentikan. FUD stabil pada 12-18 peratus tetapi topik berubah-ubah, tema jenayah dan undang-undang meningkat 277 peratus, manakala FUD alam sekitar turun 41 peratus.

Terdapat jurang persepsi sebanyak 125 mata antara peserta konferens (+90 positif) manakala media teknologi umumnya negatif (-35). Saluran UK menunjukkan 56-64 peratus negatif, 2-3 kali ganda purata antarabangsa. 

Coverage Jaringan Lightning mendominasi podcast sebanyak 33 peratus tetapi hanya mendapat 0.28 peratus liputan arus perdana, jurang sebanyak 119 kali ganda. Penyelesaian lapisan dua bukan zero-sum, dengan Lightning mencatat 58 peratus penyebutan dan Ark meningkat 154 peratus.

Penyuntingan media menyebabkan sentimen perlombongan berubah sebanyak 67 mata: saluran arus perdana meliputi sektor ini dengan 75.6 peratus positif, manakala komuniti Bitcoin hanya melihatnya pada 8.4 peratus positif, menekankan pentingnya naratif dan kredibiliti audiens bagi syarikat perlombongan.

Syarikat Harta Bitcoin

Lebih banyak syarikat menambah Bitcoin ke dalam imbangan mereka pada 2025 berbanding tahun sebelumnya, menandakan langkah besar dalam adopsi korporat. Syarikat established yang sudah memiliki Bitcoin—dikenali sebagai syarikat harta Bitcoin atau BtcTCs—membeli jumlah yang lebih besar lagi, manakala syarikat baru muncul khusus untuk mengumpul dana dan membeli Bitcoin. Menurut laporan tersebut, pegangan Bitcoin syarikat awam meningkat 82% y/y kepada ₿1.08 juta dan bilangan syarikat awam yang memegang Bitcoin bertambah daripada 69 kepada lebih 191 sepanjang 2025.65 Korporat memiliki sekurang-kurangnya 6.4% daripada bekalan Bitcoin keseluruhan—syarikat awam 5.1% dan syarikat swasta 1.3%. Ini mencipta corak boom-and-bust yang ketara sepanjang tahun.

Nilai syarikat meningkat tajam sehingga pertengahan 2025 sebelum menarik diri apabila harga Bitcoin secara keseluruhan mengalami penyesuaian. Laporan tersebut menjelaskan bahawa syarikat harta awam ini menawarkan akses mudah kepada pelabur melalui broker tradisional, kebolehan meminjam berdasarkan pegangan, malah pembayaran dividen, walaupun dengan risiko pelepasan saham. Sebaliknya, membeli dan menyimpan Bitcoin secara langsung lebih mudah serta mengekalkan kekurangan aset sepenuhnya.

Menjelang masa hadapan, Epoch menjangkakan Metaplanet dari Jepun akan mencatatkan pendaraban tertinggi pada nilai aset bersih (mNAV)—sebuah ukuran penilaian utama—di kalangan semua syarikat harta dengan kapitalisasi pasaran melebihi $1 bilion. Firma ini juga meramalkan bahawa seorang pelabur aktif atau syarikat pesaing akan memaksa pengambilalihan salah satu syarikat harta yang performancenya rendah untuk mengambil diskaun antara harga sahamnya dengan nilai sebenar pegangan Bitcoinnya. 

Seiring masa, syarikat-syarikat ini akan menonjol dengan menawarkan pulangan kompetitif atas Bitcoin mereka. Secara keseluruhan, syarikat harta memperoleh kira-kira 486,000 BTC sepanjang 2025, setara dengan 2.3 peratus daripada keseluruhan bekalan Bitcoin, menarik minat korporat yang lebih lanjut terhadap Bitcoin. Bagi pemilik perniagaan yang mempertimbangkan harta Bitcoin, laporan ini menyoroti potensi pertumbuhan serta risiko volatiliti pasaran awam.

Bahagian Syarikat Harta Bitcoin dalam laporan ini meneroka: 

• Asas-alasan alokasi harta Bitcoin termasuk manfaat dan risiko pelaburan dalam syarikat harta Bitcoin. 
• Timeline 2025 bagi syarikat harta Bitcoin. 
• Penilaian semasa BtcTCs. 
• Pendapat kami tentang BtcTCs secara umum, dan bagaimana kami melihatnya berbanding memiliki Bitcoin secara langsung. 
• Komentar tentang BtcTCs tertentu. 
• Ramalan tentang syarikat harta Bitcoin dalam beberapa tahun akan datang. 

Harapan Peraturan untuk 2026

Epoch meramalkan Akta Clarity—sebuah rang undang-undang yang dicadangkan untuk menjelaskan pengawalseliaan aset digital dengan memecahkan kuasa antara SEC dan CFTC—tidak akan diluluskan Kongres pada 2026. Namun, laporan tersebut menjangkakan idea utama akta tersebut, termasuk definisi jelas bagi kategori aset dan bidang kuasa pengawalseliaan, akan maju melalui peraturan atau panduan SEC. Firma ini juga meramalkan kekalahan Parti Republikan dalam pilihan raya pertengahan penggal, yang boleh mencetuskan tekanan pengawalseliaan baharu terhadap kripto, kemungkinan besar dalam bentuk langkah perlindungan pengguna yang bertujuan mengurangkan risiko industri yang dirasakan. Berkenaan kes-kes undang-undang terkenal, Epoch tidak menjangkakan pengampunan bagi pengasas Samurai Wallet atau Tornado Cash tahun ini, walaupun rayuan mahkamah atau prosiding berkaitan pada masa depan mungkin akhirnya menyokong pembelaan mereka. 

Laporan tersebut mengambil pendapat kritikal terhadap usaha perundangan terbaru, dengan berhujah bahawa rang undang-undang seperti Akta GENIUS (yang fokus pada stablecoin) dan Akta Clarity lebih menitikberatkan lobi industri berbanding kebimbangan pengguna Bitcoin harian, terutama keupayaan untuk menyimpan dan mengawal aset secara langsung tanpa campur tangan pihak ketiga (penjagaan diri). 

Laporan tersebut menunjukkan ketidakpadanan antara apa yang diinginkan oleh pengundi yang memiliki kripto—majoriti lebih mengutamakan hak untuk bertransaksi. Walaupun Akta Clarity dan Genius lebih menumpukan kepada kepentingan khas yang kurang popular, mereka hanya berada dalam lingkungan sokongan 50%. Epoch memberi amaran bahawa “Pemisahan antara kehendak pengundi dan kehendak pemain industri terbesar ini merupakan isyarat awal bahaya daripada penjaraan peraturan (secara sengaja atau sebaliknya)”.  

Laporan ini amat kritikal terhadap cara Akta GENIUS menyusun struktur pengawalseliaan untuk stablecoin. Paragraf mengenai topik ini begitu menyentuh hati sehingga layak dicetak sepenuhnya:

“Sambut bos baru, sama seperti bos lama:

Tahun lepas, dalam Laporan Perbankan Bitcoin kami, kami membincangkan struktur sistem perbankan dua tingkat di AS (lihat rajah di bawah). Dalam sistem ini, Bank Pusat membayar pulangan atas simpanan yang diterima daripada bank Komersial Tingkat II, yang kemudiannya berkongsi sebahagian daripada pulangan itu dengan penyimpan mereka. Nampak familiar?

Struktur kompromi dalam Akta GENIUS pada dasarnya mencipta sistem perbankan selari di mana penerbit stablecoin memainkan peranan Bank Pusat Tingkat I dan bursa kripto memainkan peranan Bank Komersial Tingkat II. 

Untuk memburukkan keadaan, penerbit stablecoin diwajibkan menyimpan rizab mereka dengan bank Tingkat II yang dikawal selia dan kemungkinan besar tidak akan mempunyai akses kepada akaun induk Fed. Hasil daripada semua ini ialah Akta GENIUS menukar mekanisme pembayaran peer-to-peer kepada rangkaian pembayaran yang dimediasi dengan ketara yang terletak di atas rangkaian pembayaran yang dimediasi dengan ketara.”

Laporan tersebut mengulas lebih lanjut tentang topik peraturan dan risiko penjaraan peraturan, menutup topik dengan analisis bagaimana Akta CLARITY mungkin dan, menurut pendapat mereka, harus dibentuk. 

Risiko Komputer Kuantum

Kebimbangan tentang komputer kuantum yang mungkin memecahkan kriptografi Bitcoin muncul dengan ketara pada akhir 2025, sebahagiannya menyumbang kepada jualan institusi apabila pelabur bertindak balas terhadap berita tentang kemajuan pesat dalam bidang tersebut. Laporan Epoch mengaitkan sebahagian besar reaksi ini dengan bias tingkah laku, termasuk aversion kerugian—di mana orang lebih takut rugi daripada menghargai keuntungan yang sama—dan mentaliti kawanan, di mana pelabur pasaran mengikut majoriti tanpa penilaian bebas. Penulis menggambarkan ancaman yang dirasakan sebagai terlalu dibesar-besarkan, mencatat bahawa dakwaan kemajuan eksponen dalam kapabiliti kuantum, sering dikaitkan dengan “Hukum Neven”, tiada bukti observasi kukuh setakat ini.

“Hukum Neven menyatakan bahawa kuasa pengkomputeran komputer kuantum meningkat pada kadar eksponen berganda berbanding komputer klasik. Jika benar, tempoh untuk memecahkan kriptografi Bitcoin boleh jadi serendah 5 tahun. 

Namun, hukum Moore adalah satu pengamatan. Hukum Neven bukan satu pengamatan kerana qubit logik tidak meningkat pada kadar sedemikian. 

Hukum Neven adalah satu anggapan para pakar. Berdasarkan pemahaman kami tentang pendapat pakar dalam bidang yang kami ketahui, kami sangat skeptikal terhadap projeksi pakar,” jelas laporan Epoch.

Mereka menambah bahawa komputer kuantum semasa belum berjaya memfaktorkan nombor lebih besar daripada 15, dan kadar kesilapan meningkat secara eksponen dengan skala, menjadikan pengkomputeran skala besar yang boleh dipercayai jauh dari praktikal. Laporan tersebut berhujah bahawa kemajuan dalam qubit fizikal belum lagi dialihkan kepada qubit logik atau sistem yang dikoreksi kesilapan yang diperlukan untuk faktorisasi nombor besar yang menyokong keselamatan Bitcoin.

Melaksanakan tanda tangan tahan kuantum lebih awal—yang memang wujud—akan membawa ketidakefisyenan, menggunakan lebih ruang blok dalam rangkaian, sementara kaedah baharu masih belum diuji dalam keadaan dunia sebenar. Sehingga kemajuan bermakna dalam faktorisasi berlaku, Epoch menyimpulkan bahawa ancaman kuantum tidak memerlukan keutamaan segera atau perubahan rangkaian.

Harapan Perlombongan

Laporan tersebut meramalkan bahawa tiada syarikat dalam sepuluh besar perlombongan Bitcoin awam akan menjana lebih daripada 30 peratus pendapatan daripada perkhidmatan pengkomputeran AI sepanjang tahun fiskal 2026. Keputusan ini berpunca daripada kelewatan ketara dalam pembangunan dan pelaksanaan infrastruktur yang diperlukan untuk beban kerja AI skala besar, menghalang perlombongan daripada berubah secepat yang digambarkan dalam beberapa naratif pasaran.

Liputan media tentang perlombongan Bitcoin menunjukkan perbezaan ketara bergantung siapa yang menyusun perbincangan. Saluran arus perdana cenderung melukiskan industri secara positif—75.6 peratus liputan bersifat positif, sering menekankan inovasi tenaga, penciptaan pekerjaan, atau faedah ekonomi—manakala perbincangan dalam komuniti Bitcoin tetap lebih skeptikal, dengan hanya 8.4 peratus sentimen positif. Perubahan sebanyak 67 mata dalam positiviti bersih ini menyerlahkan bagaimana penyusunan dan audiens membentuk persepsi terhadap sektor yang sama, dengan kredibiliti komuniti tetap menjadi faktor penting bagi syarikat perlombongan yang ingin mengekalkan sokongan pengguna Bitcoin.

Laporan ini mempunyai lebih banyak lagi untuk ditawarkan termasuk analisis sistem lapisan dua dan data adopsi Bitcoin dari pelbagai sudut, ia boleh dibaca secara percuma di laman web Epoch. 

Pos ini Epoch Ventures Meramalkan Bitcoin Mencapai $150,000 pada 2026, Mengumumkan Penghujung Kitaran Pembahagian Empat Tahun mula-mula muncul di Bitcoin Magazine dan ditulis oleh Juan Galt.