Adakah Bitcoin berada di persimpangan jalan? Pemulihan mungkin bakal berlaku JIKA…/

Walaupun nada bearish dilihat sepanjang minggu lepas, Bitcoin [BTC] masih mengekalkan potensi rebound. Terutama sekali kerana keadaan penting yang mempengaruhi pergerakan harganya masih belum diselesaikan.

Sebenarnya, data dalam rantaian menunjukkan bahawa walaupun harga kripto ini telah menurun, masih tiada pengesahan bahawa pihak bear telah sepenuhnya menguasai pasaran. Sebaliknya, tanda-tanda kehadiran bullish yang masih berterusan masih wujud dan ini boleh mempengaruhi dinamik harga apabila keadaan berkembang.

Kondisi penting dalam rantaian menyebabkan Bitcoin berada di persimpangan jalan

Pada masa penulisan ini, ukuran Keuntungan dan Kerugian Tidak Terealisasi Bersih (NUPL) Bitcoin menyerlahkan dinamik penting yang boleh mempengaruhi langkah arah seterusnya kripto tersebut.

NUPL yang disesuaikan, yang membandingkan nilai kapitalisasi yang direalisasi oleh pemegang jangka pendek dan jangka panjang dengan kapitalisasi pasaran Bitcoin, telah mencapai tahap yang secara historikal dikaitkan dengan harga yang keluar daripada fasa bearish berpanjangan.

Zon ini, yang sering dirujuk sebagai tahap ketakutan dan kebimbangan, pernah memainkan peranan dalam membentuk trend Bitcoin yang lebih luas dalam kitaran sebelumnya. Namun, ia tidak mengesahkan pembalikan trend.

Sebaliknya, ia menunjukkan bahawa bulls masih memegang Bitcoin mereka tanpa merealisasi keuntungan atau kerugian yang signifikan, walaupun pengumpulan mungkin sedang berlaku.

Namun begitu, kemungkinan realisasi keuntungan atau kerugian masih wujud. Jika aktiviti sebegini muncul, ia boleh mencetuskan tekanan turun lanjut, menguntungkan kedudukan short yang sudah ada di pasaran serta peserta bearish yang menunggu pengesahan.

Hasilnya, Bitcoin masih berada di titik infleksi penting—di mana kedua-dua pihak bull dan bear tidak mempunyai kelebihan yang jelas. Untuk menilai dengan lebih baik pihak mana yang boleh mengambil alih, AMBCrypto juga meneliti petunjuk pasaran tambahan.

Metrik risiko dalam tahap perubahan potensi

Rasio Sharpe Bitcoin, satu metrik yang digunakan untuk mengukur pulangan yang disesuaikan dengan risiko, telah jatuh ke zon yang secara historikal menyokong rebound harga.

Pada masa penulisan ini, rasio tersebut telah jatuh di bawah paras sifar, tahap yang hanya dicapai empat kali sejak 2018. Dalam kitaran sebelumnya, wilayah ini sering mendahului pembentukan dasar pasaran.

Namun, isyarat sebegini tidak benar-benar mengenal pasti dasar yang tepat. Sebaliknya, ia menunjukkan bahawa kemungkinan rebound mungkin semakin meningkat. Penurunan berpanjangan dalam Rasio Sharpe masih mungkin berlaku dan boleh berterusan selama beberapa bulan, sekali gus memberi tekanan turun berterusan kepada harga.

Data Rizab Bursa juga memberikan konteks tambahan.

Rizab bursa yang meningkat biasanya menunjukkan niat jualan yang lebih tinggi apabila pelabur memindahkan aset ke bursa. Sebaliknya, rizab yang menurun bermaksud pelabur mungkin menarik balik Bitcoin ke dompet peribadi untuk pegangan jangka panjang.

Rizab bursa Bitcoin telah menunjukkan trend meningkat, naik kepada 2.73 juta BTC daripada 2.71 juta BTC pada 19 Januari. Kenaikan ini mungkin menandakan tekanan jualan jangka pendek yang semakin meningkat.

Walaupun struktur keseluruhan masih bersifat positif, pandangan jangka pendek mungkin kekal bearish sehingga rizab bursa mula menunjukkan trend menurun.

Indeks Musim Bitcoin condong kepada bull awal

Musim pasaran masih menjadi penentu utama kedudukan pelabur, dengan data pada masa penulisan menunjukkan kecondongan bertahap menuju dominasi Bitcoin.

Sebagai contoh—Indeks Musim Bitcoin, yang bermula pada tahap 25, kini berada pada tahap 29 dan kekal agak rata dalam sesi terbaru. Pergerakan mendatar ini mungkin menunjukkan keputusan pelabur yang ragu-ragu, dengan sentimen berayun antara kebimbangan bearish dan kedudukan bullish awal.

Pergerakan berterusan ke atas dari julat ini akan menandakan pengalihan modal semula ke Bitcoin dan boleh menyokong pergerakan naik yang lebih kukuh—menguatkan naratif bullish yang sedang berkembang.

Pandangan Akhir

• Bitcoin belum memasuki fasa bearish yang sah, dengan keadaan penting masih belum tercapai yang boleh mengubah momentum kembali kepada pihak bull.
• Indeks Musim Bitcoin sedang menghampiri wilayah bullish dan mungkin memberi sokongan tambahan jika momentum meningkat.