Geopolitik dan dolar yang lemah menghidupkan harga emas dan perak/

• Penyusutan logam berharga terus berlanjut
• Emas menembus paras $5,000
• Harga perak meningkat dua kali ganda dalam 2 bulan

Harga emas dan perak melonjak ke paras tertinggi sepanjang masa pada hari Isnin, apabila kebimbangan geopolitik dan dolar yang semakin lemah mendorong pelabur untuk membeli aset selamat, memperluaskan kenaikan berterusan dalam logam berharga.

Emas mencecah lebih $5,000 setiap auns buat pertama kalinya, mencapai paras tertinggi $5,109 pada awal dagangan sebelum sedikit merosot, namun masih meningkat sebanyak 2 peratus untuk hari tersebut. 

Mulai dekad ini pada sekitar $1,600, harga emas telah meningkat lebih daripada tiga kali ganda sejak awal 2020, dan hampir dua kali ganda hanya dalam setahun lalu.

Perak pula performa lebih baik lagi, melonjak 5.5 peratus kepada hampir $110 pada hari Isnin, dengan nilai meningkat lebih daripada dua kali ganda dalam tempoh dua bulan sahaja. Harga perak meningkat enam kali ganda sepanjang dekad 2020-an.

"Walaupun emas masih menjadi lindung nilai terbaik terhadap inflasi, kebimbangan hutang fiskal dan risiko geopolitik, perak terus menjadi pendorong utama kenaikan [logam berharga], didorong oleh ketakutan terlepas peluang, momentum yang kuat, likuiditi terhad dan permintaan China yang kukuh," kata Ole Hansen, Ketua Strategi Komoditi di Saxo Bank.

Vijay Valecha, Ketua Pelaburan di Century Financial di Dubai, mengaitkan kenaikan terbaru emas dan perak sebahagiannya kepada ketegangan geopolitik.

Antaranya termasuk ancaman baharu Presiden Donald Trump untuk mengambil tindakan ketenteraan terhadap Iran serta janjinya untuk mengenakan tarif import AS yang tinggi terhadap Kanada sekiranya negara itu menandatangani perjanjian perdagangan dengan China.

Emas dan perak, walaupun dalam skala yang lebih kecil, dianggap sebagai aset selamat, maka serangan terbaru Trump telah meningkatkan permintaan terhadap logam berharga.

Polisi luar negeri Trump yang tidak menentu—termasuk keinginannya untuk mengambil alih Greenland—juga menyebabkan kelemahan dolar, yang jatuh ke paras terendah empat setengah tahun berbanding euro pada hari Isnin. 

Kenaikan jangka panjang harga emas merupakan sebahagian daripada proses de-dollarisasi, menurut Philip Newman, Pengarah Metals Focus, sebuah konsultan logam berharga di London. 

Pengumuman tarif "Hari Pembebasan" oleh Trump pada April lalu telah menggugat keyakinan terhadap mata wang AS dan menyebabkan penjualan dolar semakin laju, kata Newman. 

"Segala yang anda lihat sejak itu benar-benar memperdalam dan mengukuhkan kehati-hatian pelabur terhadap dolar," kata Newman.

"Ini memberi manfaat kepada emas dan perak."

Beliau meramalkan harga maksimum emas tahun ini akan mencecah $5,500.

Penggunaan emas dalam rizab antarabangsa negara adalah yang tertinggi dalam lebih 30 tahun, manakala penggunaan dolar dalam rizab mata wang asing global telah menurun sepanjang abad ini, menurut anggaran Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu.

Aset bernilai dolar seperti emas, perak dan minyak cenderung berkorelasi songsang dengan mata wang AS. Jadi, penurunan dolar biasanya menyebabkan harga aset-aset tersebut meningkat.

Pembelian emas oleh pelabur runcit AS dan Eropah meningkat ketara sejak ia melepasi paras harga $4,000 pada Oktober lalu. Bank pusat—yang telah menjadi pembeli bersih emas sejak 2010—turut menambah pegangan mereka, kata Newman.

Pelabur membeli 537 tan emas dalam suku ketiga 2025, meningkat 47 peratus berbanding tempoh sama tahun sebelumnya, menurut Majlis Emas Dunia. 

• Frank Kane: Dubai bertaruh besar pada geografi baharu emas
• Matein Khalid: Apakah langkah seterusnya bagi tiga logam utama dunia?
• Semua yang berkilau: 2025 merupakan tahun gemilang bagi komoditi

Lonjakan harga perak kelihatan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Momentum kemungkinan akan terus kuat sehingga cuti Tahun Baru Cina, tulis Carsten Menke, penyelidik kanan di Julius Baer, dalam nota pelanggan.

Pembeli China telah memainkan peranan penting dalam kenaikan harga perak, katanya.

"Harga tidak lagi mencerminkan nilai logam tersebut, tetapi lebih kepada kemampuan membayar oleh mereka yang menyimpan dan mengumpul dalam pasaran," tulis Menke.

"Mengambil kira saiz pasaran perak yang kecil, ia tidak memerlukan banyak wang untuk menggerakkan harga. Kami masih melihat aliran daripada asas dalam menggerakkan pasaran. Minat pelabur terhadap perak semakin meningkat di pelbagai ekonomi baru muncul."