Hampir 40% pembiayaan pemula Afrika kini datang daripada pelabur tempatan./

Sejak 2023, pelabur Afrika telah menjadi sumber modal yang semakin penting bagi syarikat rintisan tempatan, menyumbang hampir 40% daripada jumlah pembiayaan keseluruhan, meningkat daripada 25%, sebagaimana pelabur global terus menarik diri daripada teknologi Afrika, menurut laporan Januari 2026 oleh Briter, sebuah firma penyelidikan teknologi.

Pada 2022, pelabur Afrika mengeluarkan cek bernilai $1.6 bilion, bersama hampir $5 bilion daripada pelabur global, menurut laporan tersebut.

Sejak itu, pembiayaan global telah jatuh mendadak kepada kira-kira $2.3 bilion. Walaupun penurunan ini boleh menjadi tidak stabil, pelabur tempatan telah tampil untuk mengisi sebahagian daripada kekosongan tersebut. Mereka telah mengekalkan tahap pelaburan yang agak tetap, dengan bahagian modal domestik yang semakin meningkat menandakan satu pangkalan pelaburan tempatan yang lebih teguh dan matang.

Laporan Briter mendefinisikan pelabur tempatan sebagai entiti yang berpangkalan di Afrika.

Pengurus dana tempatan yang melaburkan modal di benua ini membantu mengalihkan pembiayaan ke arah produk yang boleh dilaksanakan secara komersial dalam pasaran Afrika. Kehadiran di lapangan ini mencipta satu kitaran di mana konteks tempatan membantu mengenal pasti, menyokong, dan membesarkan produk teknologi Afrika. Moniepoint, unicorn Afrika terbaru, bergantung kepada pembiayaan dan sokongan strategik daripada firma modal teroka Nigeria untuk memasuki pasaran pengguna, mendorong syarikat rintisan ini mencapai skala nasional.

"Kunci utamanya adalah mempunyai gabungan sihat pengurus dana tempatan yang memahami pasaran dan dapat memberikan nasihat yang relevan dari segi geografi, yang sukar dilakukan dari luar negara," kata Kola Aina, pengasas Ventures Platform, sebuah firma modal teroka berpangkalan di Lagos, kepada TechCabal pada 2025.

Peningkatan pengurus dana tempatan boleh ditelusuri melalui sokongan institusi kewangan pembangunan seperti International Finance Corporation (IFC) melalui program Catalystnya, serta British International Investment, Proparco, dan AfricaGrow, yang menyokong VC Afrika ketika pelabur global menarik diri daripada benua tersebut.

Bersama-sama usaha ini, pelabur angel tempatan dan individu berkeuntungan tinggi juga meningkatkan pelaburan langsung mereka ke dalam dana dan syarikat rintisan tempatan.

"Individu berkeuntungan tinggi tempatan bukan sahaja membawa modal tetapi juga rangkaian tempatan yang kukuh, pengalaman perniagaan, dan kepentingan sebenar terhadap kejayaan ekosistem," kata Marge Ntambi, rakan pelaburan di Benue Capital, kepada TechCabal pada 2025. "Apabila mereka melabur, mereka melabur dalam komuniti mereka, ekonomi mereka, dan legasi mereka."

Jumlah pembiayaan yang dikumpulkan

<p"Walaupun modal teroka Afrika sedang stabil selepas dua tahun yang tidak menentu, pemulihan masih tidak sekata, dibentuk oleh kepekatan wilayah yang mendalam, saluran keluar yang nipis, dan jurang yang semakin melebar antara modal peringkat awal dengan pertumbuhan boleh skala.

Syarikat rintisan di seluruh benua mengumpulkan $3.6 bilion pada 2025, meningkat 25% berbanding tahun sebelumnya, melalui 635 urus niaga yang didedahkan, menurut Briter. Aktiviti urus niaga pulih lebih cepat daripada jumlah modal, dengan transaksi meningkat 43%, menandakan minat pelabur yang baru terhadap teknologi Afrika, walaupun saiz cek lebih kecil.

Namun begitu, modal tersebut masih sangat tertumpu. Nigeria, Kenya, Mesir, dan Afrika Selatan, "Empat Besar", menerima antara 80% hingga 85% daripada jumlah pembiayaan keseluruhan, meneruskan corak kepekatan geografi yang berlangsung selama satu dekad. Pasaran-pasaran ini dominan bukan sahaja kerana kepadatan syarikat rintisan tetapi kerana mereka mempunyai syarikat peringkat akhir yang mampu menyerap nilai pelaburan yang lebih besar.

Sebaliknya, Afrika Francophone dan pasaran Anglophone yang lebih kecil mencatat pertumbuhan stabil dalam bilangan urus niaga tetapi terus mengumpulkan pusingan pelaburan yang relatif kecil dari segi nilai. Negara-negara seperti Senegal, Côte d’Ivoire, Rwanda, dan Benin menghasilkan aktiviti peringkat awal dan syarikat rintisan pakar sektor, tetapi pusingan pelaburan masih di bawah $5 juta, tidak mencukupi untuk secara konsisten membawa syarikat ke skala serantau atau pan-Afrika.

Modal peringkat pertumbuhan yang semakin berkurang

Data Briter menunjukkan bahawa urus niaga peringkat awal terus mendominasi dari segi jumlah, manakala modal peringkat pertumbuhan masih belum pulih ke tahap sebelum 2022. Walaupun jumlah pembiayaan keseluruhan pulih, pusingan peringkat akhir masih jarang berlaku, dan mega-deal hanya menyumbang 1% daripada jumlah transaksi tetapi merangkumi kira-kira 25% daripada nilai keseluruhan, menekankan angka-angka utama yang terpesong bagi beberapa syarikat.

Hasilnya ialah kumpulan syarikat rintisan yang semakin bertambah yang boleh mengumpulkan modal permulaan dan pusingan A tetapi menghadapi kesukaran mendapatkan modal susulan. Sebagai respons, para pengasas semakin beralih kepada hutang dan instrumen hibrid untuk memperpanjang tempoh hayat mereka.

Penjualan, walaupun semakin baik, masih rendah. Briter merekodkan lebih 60 pengambilalihan yang diketahui pada 2025, merangkumi fintech, perisian, logistik, mobiliti, dan tenaga boleh baharu. Kebanyakan adalah pengambilalihan yang dipimpin korporat atau penggabungan intra-Afrika, bukan pengambilalihan berskala besar oleh pelabur ventura.

Fintech terus mendominasi aktiviti penggabungan dari segi bilangan, dengan 27 transaksi, mencerminkan kedewasaan sektor dan tekanan untuk menggabungkan syarikat dalam keadaan pembiayaan yang lebih ketat. Namun begitu, syarikat rintisan yang berkaitan dengan iklim, tenaga, dan infrastruktur semakin kerap muncul dalam senarai pengambilalihan, terutama yang mempunyai model aliran tunai berdasarkan aset atau berulang, yang lebih menarik bagi pembeli strategik dalam pasaran yang tidak menentu.

Tidak kelihatan ialah penawaran awam perdana (IPO) besar atau penjualan lintas sempadan yang mampu memulangkan modal secara besar-besaran. Tanpa mereka, modal Afrika masih bergantung kepada jualan sekunder, penjualan separa, dan penggabungan sebagai acara likuiditi, membataskan kadar pemulihan modal ke generasi syarikat seterusnya.