PENANGGUHAN ACARA KRIPTO SEC CFTC MENCETUS PERDEBATAN MENGENAI PENYATUAN PERATURAN UNTUK TAHUN 2025/

BitcoinWorld

Penangguhan Acara Kripto SEC CFTC Memicu Debat Penyelarasan Peraturan untuk 2025

WASHINGTON, D.C., Januari 2025 – Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Saham AS (SEC) dan Suruhanjaya Perdagangan Hadapan Komoditi (CFTC) secara mengejut menangguhkan acara kripto bersama mereka yang dinanti-nantikan, merancang semula perbincangan peraturan penting itu untuk 29 Januari 2025. Penangguhan dua hari bagi forum "Penyelarasan SEC-CFTC: Kepimpinan Kewangan AS dalam Era Kripto" ini segera mencetuskan analisis menyeluruh dalam industri mengenai cabaran menyelaraskan kerangka pengawalseliaan aset digital Amerika yang berpecah-belah. Pemerhati pasaran kini meneliti sama ada penangguhan ini menandakan isu logistik atau mencerminkan kompleksiti yang lebih mendalam dalam menyelaraskan dua badan pengawalseliaan kuat yang mempunyai pendekatan berbeza secara historikal terhadap klasifikasi dan penguatkuasaan kripto.

Acara kripto SEC CFTC yang ditangguhkan mengekalkan struktur asalnya walaupun tarikh diubah. Tambahan pula, forum ini kini akan berlangsung dari 7:00 malam hingga 8:00 malam UTC pada 29 Januari di ibu pejabat CFTC. Selain itu, acara ini akan menampilkan Ketua SEC Paul S. Atkins dan Ketua CFTC Michael Selig sebagai pembentang utama. Agensi tersebut mengesahkan penjadualan semula melalui kenyataan akhbar serentak yang menekankan komitmen mereka yang berterusan terhadap pengawalseliaan kripto secara kolaboratif. Pakar industri segera mencatat bahawa kemunculan bersama seperti ini masih jarang berlaku, menjadikan acara ini amat penting untuk memahami arah aliran pengawalseliaan masa depan.

Pakar pengawalseliaan menyebut beberapa sebab potensi penangguhan ini. Pertama, konflik jadual antara dua ketua agensi utama mungkin memerlukan penyesuaian. Kedua, tambahan substantif pada agenda perbincangan saat-saat akhir mungkin memerlukan lebih banyak masa persediaan. Ketiga, faktor luaran seperti perkembangan pasaran terbaru atau pembaruan perundangan boleh mendorong pembetulan kandungan. Komuniti kripto secara umum melihat penangguhan ini sebagai kecil tetapi memerhati dengan teliti sebarang perubahan substantif terhadap program yang diumumkan.

Hubungan antara SEC dan CFTC berkaitan aset digital telah berkembang pesat sejak kemunculan Bitcoin. Pada mulanya, kedua-dua agensi secara amnya memerhati ruang kripto tanpa tuntutan bidang kuasa yang jelas. Namun, ledakan kripto pada 2017 memaksa kejelasan pengawalseliaan. SEC biasanya menuntut kuasa ke atas kripto yang diklasifikasikan sebagai sekuriti mengikut Ujian Howey. Sebaliknya, CFTC menuntut kuasa ke atas kripto yang dianggap sebagai komoditi, terutama dalam pasaran derivatif. Perpecahan bidang kuasa ini telah mencipta jurang dan ketidakpastian pengawalseliaan yang perlu dilalui oleh pelaku pasaran dengan berhati-hati.

Banyak detik penting menyerlahkan ketegangan pengawalseliaan ini. Pada 2018, bekas Ketua CFTC Christopher Giancarlo dan bekas Ketua SEC Jay Clayton mengeluarkan kenyataan bersama yang jarang berlaku yang menekankan kerjasama. Selepas itu, penyelesaian Telegram pada 2020 menunjukkan pendekatan penguatkuasaan SEC terhadap tawaran token. Sementara itu, CFTC mengejar banyak kes terhadap platform derivatif kripto yang tidak didaftarkan. Akta Inovasi Kewangan Bertanggungjawab Lummis-Gillibrand pada 2022 cuba memberi kejelasan perundangan tetapi terbengkalai di Kongres. Oleh itu, acara bersama 2025 ini merupakan usaha terbaru untuk menunjukkan koordinasi antara agensi.

Pendekatan Bidang Kuasa Kripto Utama SEC dan CFTC

Agensi	Bidang Kuasa Utama	Rangka Undang-undang Utama	Tindakan Penguatkuasaan Terkenal
SEC	Token sekuriti	Ujian Howey, Akta Sekuriti 1933	Telegram (2020), Ripple (sedang berjalan), Coinbase (2023)
CFTC	Token komoditi, derivatif	Akta Bursa Komoditi	BitMEX (2021), Ooki DAO (2022), Binance (2023)

Pakar pengawalseliaan kewangan menekankan kepentingan penyelarasan SEC-CFTC dari beberapa sudut. Pertama, sempadan pengawalseliaan yang jelas mengurangkan kos patuh bagi perniagaan kripto. Kedua, penguatkuasaan yang konsisten menghalang arbitraj peraturan di mana syarikat mencari bidang kuasa paling menguntungkan. Ketiga, pendekatan yang diselaraskan mengukuhkan kepimpinan AS dalam piawaian aset digital global. Bekas penasihat kanan SEC Jennifer Schulp mencatat, “Apabila dua pengawalselia besar bercakap dengan satu suara tentang kripto, pelaku pasaran mendapat kepastian penting.” Kejelasan ini akhirnya menguntungkan pelabur melalui pengurangan risiko sistemik dan peningkatan integriti pasaran.

Penangguhan itu sendiri memberi petunjuk tentang cabaran koordinasi pengawalseliaan. Agensi kerajaan beroperasi dengan proses dalaman yang rumit yang boleh menunda acara awam. Tambahan pula, perbincangan dasar substantif antara agensi sering memerlukan beberapa tahap kelulusan. Perubahan dua hari ini menunjukkan isu koordinasi yang relatif kecil berbanding perselisihan prinsip. Namun, pasaran kripto masih sensitif terhadap sebarang ketidakpastian pengawalseliaan, seperti yang ditunjukkan oleh spekulasi media sosial segera selepas pengumuman penangguhan.

Pemerhati antarabangsa memerhati rapat usaha penyelarasan SEC-CFTC kerana pendekatan pengawalseliaan AS memberi impak signifikan kepada piawaian global. Kesatuan Eropah melaksanakan rangka kerja Markets in Crypto-Assets (MiCA) pada 2024, mencipta peraturan kripto yang komprehensif. Sementara itu, United Kingdom menubuhkan Financial Conduct Authority sebagai pengawal kripto utama. Jurisdiksi Asia seperti Singapura dan Jepun mengembangkan model pengawalseliaan tersendiri. Oleh itu, mesej pengawalseliaan AS yang diselaraskan membawa beban besar dalam perbincangan polisi antarabangsa mengenai pengawalseliaan aset digital.

Beberapa bidang utama memerlukan penyelarasan SEC-CFTC untuk kepimpinan global yang berkesan:

• Standard Klasifikasi Token: Rangka kerja konsisten untuk membezakan sekuriti daripada komoditi
• Pengawalseliaan Bursa: Syarat diselaraskan untuk platform perdagangan yang mengendalikan pelbagai jenis token
• Pengawasan Stablecoin: Pendekatan diselaraskan untuk aset digital yang dipautkan kepada dolar
• Governance DeFi: Prinsip bersama untuk protokol kewangan terdesentralisasi
• Penguatkuasaan Antarabangsa: Strategi seragam untuk kerjasama pengawalseliaan antarabangsa

Perkembangan antarabangsa baru-baru ini meningkatkan tekanan terhadap kejelasan pengawalseliaan AS. Lembaga Stabiliti Kewangan dan Organisasi Antarabangsa Suruhanjaya Sekuriti kedua-duanya menerbitkan piawaian kripto global pada 2023. Tambahan pula, G20 mengesahkan roadmap untuk pengawalseliaan aset kripto semasa presiden India. Oleh itu, acara SEC-CFTC yang ditangguhkan ini mempunyai makna tambahan sebagai bukti kapasiti AS untuk melaksanakan polisi aset digital yang konsisten sesuai dengan pengaruh kewangannya.

Butiran praktikal acara yang ditangguhkan menunjukkan perancangan teliti untuk aksesibiliti dan impak maksimum. SEC mengesahkan acara tersebut akan disiarkan secara langsung di laman web rasmi mereka bersama saluran CFTC. Tambahan pula, saluran berita kewangan utama kemungkinan besar akan menyiarkan perbincangan tersebut. Format satu jam menunjukkan presentasi padat diikuti perbincangan moderat berbanding ucapan panjang. Struktur efisien ini bertujuan menyampaikan kandungan substantif sambil menghormati had masa peserta. Waktu malam UTC memudahkan kedua-dua audiens AS dan antarabangsa, mencerminkan minat global terhadap pengawalseliaan kripto AS.

Penghadiran fizikal di ibu pejabat CFTC akan terhad kepada peserta berdaftar sahaja atas pertimbangan keselamatan dan ruang. Namun, pendekatan siaran digital memastikan akses luas kepada orang ramai. Pakar pengawalseliaan menjangkakan perbincangan akan membincangkan beberapa topik mendesak berdasarkan prioriti agensi terbaru. Topik-topik ini mungkin termasuk kelulusan produk yang diperdagangkan di bursa, kemajuan legislasi stablecoin, mekanisme koordinasi penguatkuasaan, serta respons terhadap teknologi baharu seperti proof-of-zero-knowledge dan solusi layer-2. Penangguhan ini mungkin membolehkan penyertaan data pasaran terkini dan perkembangan perundangan terbaru.

Pasaran kripto menunjukkan reaksi minimum segera terhadap penangguhan acara ini, menunjukkan pemahaman matang tentang proses pengawalseliaan. Harga aset digital utama kekal stabil selepas pengumuman tersebut. Namun, pakar pengawalseliaan mendapati peningkatan volume dagangan opsyen untuk tarikh selepas acara yang disusun semula. Aktiviti ini menunjukkan pelaku pasaran canggih sedang bersiap sedia untuk pengumuman pengawalseliaan yang mungkin. Persatuan industri seperti Blockchain Association dan Coin Center mengeluarkan kenyataan menyambut baik dialog pengawalseliaan yang berterusan sambil menekankan keperluan garis panduan yang jelas.

Beberapa faktor menjelaskan reaksi pasaran yang tenang. Pertama, penangguhan dua hari bagi acara pengawalseliaan kerap berlaku dalam sektor kewangan. Kedua, agensi mengekalkan fokus substansial acara tersebut berbanding membatalkannya sepenuhnya. Ketiga, pasaran kripto semakin tertumpu kepada faktor makro seperti kadar faedah dan inflasi. Namun demikian, perkembangan pengawalseliaan tetap penting untuk pertumbuhan industri jangka panjang. Kandungan acara yang ditangguhkan ini kemungkinan besar akan mempengaruhi keputusan pelaburan dan strategi perniagaan sepanjang 2025.

Penangguhan acara kripto SEC CFTC kepada 29 Januari 2025 merupakan penyesuaian jadual kecil dengan makna simbolik penting bagi pengawalseliaan aset digital. Forum bersama ini menonjolkan usaha berterusan untuk menyelaraskan pengawalseliaan kripto AS antara dua agensi pengawalseliaan utama dengan bidang kuasa saling melengkapi. Tambahan pula, acara ini menunjukkan komitmen Amerika untuk mengekalkan kepimpinan kewangan melalui pendekatan pengawalseliaan yang diselaraskan. Pelaku pasaran harus memantau perbincangan yang disusun semula untuk mendapatkan gambaran mengenai prioriti penguatkuasaan masa depan, bidang sokongan perundangan, dan strategi kerjasama antarabangsa. Akhir sekali, penyelarasan SEC-CFTC yang berjaya boleh menetapkan garis panduan yang lebih jelas yang menguntungkan pelabur, inovator, dan sistem kewangan secara keseluruhan sambil menempatkan Amerika Syarikat sebagai pemimpin piawaian global dalam pengawalseliaan kripto.

Q1: Mengapa SEC dan CFTC menangguhkan acara kripto bersama mereka?
Agensi tidak memberikan sebab spesifik untuk penangguhan dua hari dari 27 Januari kepada 29 Januari 2025. Penyesuaian seperti ini lazimnya berpunca daripada konflik jadual, modifikasi agenda, atau pertimbangan logistik apabila menyelaraskan dua badan pengawalseliaan utama.

Q2: Apakah signifikan penyelarasan SEC-CFTC bagi pengawalseliaan kripto?
Penyelarasan mencipta pendekatan pengawalseliaan yang konsisten antara agensi yang mengawal aspek berbeza aset digital. Ini mengurangkan kekeliruan patuh, menghalang arbitraj peraturan, dan mengukuhkan kepimpinan AS dalam pembangunan piawaian kripto global.

Q3: Bagaimana orang ramai boleh mengakses acara kripto SEC CFTC yang ditangguhkan?
Acara tersebut akan disiarkan secara langsung di laman web SEC dan saluran CFTC dari 7:00 malam hingga 8:00 malam UTC pada 29 Januari 2025. Penghadiran fizikal di ibu pejabat CFTC memerlukan kelayakan terlebih dahulu, tetapi akses digital memastikan ketersediaan luas kepada orang ramai.

Q4: Topik apa yang bakal mendominasi perbincangan kripto SEC-CFTC?
Berdasarkan prioriti agensi terbaru, topik yang dijangka termasuk rangka kerja klasifikasi token, penyelarasan pengawalseliaan bursa, pendekatan pengawasan stablecoin, mekanisme kerjasama penguatkuasaan, dan respons terhadap teknologi blockchain baharu.

Q5: Bagaimana acara yang ditangguhkan ini mempengaruhi pengawalseliaan pasaran kripto semasa?
Penangguhan itu sendiri mempunyai impak pengawalseliaan minimum segera. Namun, kandungan acara tersebut boleh menandakan prioriti penguatkuasaan dan arah polisi masa depan yang mungkin mempengaruhi strategi patuh dan keputusan pelaburan pelaku pasaran sepanjang 2025.

Pos ini Penangguhan Acara Kripto SEC CFTC Memicu Debat Penyelarasan Peraturan untuk 2025 mula-mula muncul di BitcoinWorld.

/