Bitcoin Aset Pengurangan Risiko: Ketua Eksekutif CryptoQuant Dedahkan Salah Faham Utama Pasaran dalam Analisis 2025/

BitcoinWorld

Aset Pengurang Risiko Bitcoin: Ketua Pegawai Eksekutif CryptoQuant Dedahkan Salah Faham Utama Pasaran dalam Analisis 2025

SEOUL, Korea Selatan – Mac 2025: Pasaran kripto menghadapi penilaian semula secara mendasar apabila Ketua Pegawai Eksekutif CryptoQuant, Ju Ki-young, menyatakan bahawa Bitcoin berfungsi sebagai aset pengurang risiko, secara asasnya mencabar klasifikasi kewangan tradisional yang telah mendominasi strategi pelaburan selama bertahun-tahun. Kenyataan penting ini, disampaikan melalui platform media sosial X, meletakkan Bitcoin seiring dengan emas dan perak sebagai aset perlindungan semasa ketidakstabilan ekonomi, bukannya instrumen spekulatif. Oleh itu, para pelaku pasaran perlu mempertimbangkan semula rangka kerja penilaian mereka terhadap kripto terbesar dunia ini.

Pengelasan Aset Pengurang Risiko Bitcoin Dijelaskan

Pengumuman Ju Ki-young menandakan perubahan paradigma dalam analisis kripto. Secara tradisinya, pasaran kewangan mengklasifikasikan aset sebagai aset berisiko tinggi atau rendah berdasarkan prestasi mereka semasa tekanan ekonomi. Aset berisiko tinggi biasanya merangkumi saham, mata wang pasaran baru muncul, dan komoditi yang berkembang pesat semasa ekonomi berkembang. Sebaliknya, aset pengurang risiko seperti emas, bon Treasury AS, dan yen Jepun memberikan kestabilan semasa kemerosotan. Analisis CryptoQuant menunjukkan bahawa Bitcoin termasuk dalam kategori kedua ini, secara asasnya mengubah cara pelabur harus mengambil kira pengagihan kripto.

Data pasaran dari 2020 hingga 2025 semakin menyokong pengelasan ini. Semasa krisis perbankan 2023, Bitcoin meningkat sebanyak 40% manakala saham teknologi tradisional jatuh sebanyak 15%. Begitu juga semasa ketegangan geopolitik di Eropah Timur, Bitcoin menunjukkan korelasi songsang dengan pasaran ekuiti. Pola-pola ini lebih mirip dengan tingkah laku emas berbanding prestasi saham teknologi. Oleh itu, pelabur institusi mula menyesuaikan strategi portfolio mereka mengikut perkara ini.

Bukti di Sebalik Pengelasan Ini

Kumpulan penyelidik CryptoQuant menganalisis beberapa kitaran pasaran untuk sampai kepada kesimpulan mereka. Metodologi mereka mengkaji pergerakan harga Bitcoin semasa kejadian tekanan tertentu:

• Krisis Pandemik Mac 2020: Bitcoin pada mulanya jatuh bersama saham tetapi pulih lebih cepat daripada indeks utama
• Lonjakan Inflasi 2022: Bitcoin menunjukkan korelasi lebih kuat dengan emas berbanding NASDAQ
• Tekanan Sektor Perbankan 2024: Bitcoin meningkat manakala saham bank tempatan runtuh
• Kejadian Penurunan Nilai Mata Wang: Adopsi Bitcoin meningkat di negara-negara yang mengalami hiperinflasi

Pola-pola ini secara konsisten menunjukkan ciri-ciri pengurang risiko Bitcoin. Tambahan pula, metrik atas rantai menunjukkan tabiat pengumpulan semasa tekanan pasaran berbanding pengagihan. Pemegang besar, sering dipanggil "paus", biasanya meningkatkan posisi mereka semasa volatiliti, menunjukkan bahawa mereka melihat Bitcoin sebagai aset perlindungan.

Impak praktikal pengelasan semula ini amat besar bagi pelabur runcit dan institusi. Jika pasaran terus menganggap Bitcoin sebagai aset berisiko tinggi, seperti yang dicadangkan oleh Ju, mereka secara sistematik akan menilai kripto ini terlalu rendah. Penilaian salah ini mencipta peluang potensial bagi pelabur yang bijak yang sedar tentang sifat sebenar Bitcoin sebagai tempat selamat digital. Metodologi pembinaan portfolio mesti berkembang untuk mencerminkan tingkah laku pasaran sebenar Bitcoin berbanding klasifikasi teori.

Portfolio saham-bond 60/40 tradisional kurang berprestasi semasa tempoh inflasi baru-baru ini. Menambah Bitcoin sebagai komponen pengurang risiko boleh meningkatkan pulangan yang disesuaikan risiko. Beberapa kajian institusi kini mencadangkan pengagihan optimal Bitcoin antara 2-5% dalam portfolio seimbang. Ini merupakan perubahan besar daripada cadangan sebelum ini yang menganggap kripto sebagai spekulatif semata-mata. Institusi kewangan utama mula menerbitkan kajian yang menyokong kerangka baru ini.

Prestasi Aset Semasa Kejadian Tekanan Pasaran (2020-2025)

Aset	Krisis Pandemik 2020	Inflasi 2022	Krisis Perbankan 2024
Bitcoin	-20% / pemulihan +120%	-35%	+40%
Emas	+15%	+8%	+25%
S&P 500	-34%	-20%	-8%
NASDAQ	-30%	-33%	-15%

Pandangan Pakar Mengenai Perubahan Ini

Analisis CryptoQuant telah mendapat respons daripada penganalisis kewangan dalam bidang tradisional dan kripto. Michael Saylor, Pengerusi Eksekutif MicroStrategy, berkomentar bahawa ciri-ciri Bitcoin telah berkembang seiring adopsi. “Bitcoin awalnya berkelakuan seperti saham teknologi,” kata Saylor, “tetapi Bitcoin yang matang semakin menyerupai harta digital dengan sifat-sifat emas.” Evolusi ini mencerminkan peranan Bitcoin yang berubah dalam kewangan global apabila adopsi institusi meningkatkan likuiditi dan mengurangkan volatiliti.

Kajian Goldman Sachs dari Januari 2025 turut mengenal pasti pola korelasi Bitcoin yang berubah. Analisis mereka menunjukkan korelasi 90 hari Bitcoin dengan emas mencapai 0.45 pada 2024, tahap tertinggi yang direkodkan. Sementara itu, korelasi dengan NASDAQ menurun kepada 0.25 dalam tempoh yang sama. Ukuran statistik ini menyokong secara kuantitatif penilaian kualitatif Ju. Oleh itu, pengurus aset mesti mengemas kini model risiko mereka untuk mencerminkan hubungan yang berubah ini.

Memahami pengelasan semula Bitcoin memerlukan kita melihat bagaimana pasaran dahulunya mengklasifikasikan aset. Status emas sebagai aset pengurang risiko terakhir berkembang selama berabad-abad, bukan hanya beberapa dekad. Awalnya, emas digunakan sebagai mata wang sebelum beralih menjadi simpanan nilai semasa sistem Bretton Woods runtuh. Bitcoin nampaknya mengikuti versi padat trajektori ini, bergerak dari token digital spekulatif kepada emas digital potensi dalam masa lima belas tahun.

Psikologi pasaran memainkan peranan penting dalam transisi ini. Apabila lebih ramai pelaku melihat sesuatu aset sebagai selamat, tingkah laku mereka mengukuhkan persepsi tersebut melalui pembelian semasa tekanan. Ini mencipta nubuat yang memenuhi diri sendiri yang mengukuhkan ciri-ciri aset tersebut. Bitcoin kini berada pada titik infleksi di mana adopsi institusi yang meningkat boleh mengukuhkan status pengurang risikonya secara kekal. Keterangans reguler di pasaran utama akan mempengaruhi proses ini secara signifikan sepanjang 2025.

Arsitektur teknikal Bitcoin menyumbang kepada ciri-ciri pengurang risikonya. Bekalan tetap 21 juta keping mencipta kelangkaan yang serupa dengan logam berharga. Rangkaian terdesentralisasi beroperasi tanpa campur tangan pihak berkuasa pusat, memberikan perlindungan daripada keputusan dasar monetari. Ciri-ciri ini menjadi sangat bernilai semasa tempoh penurunan nilai mata wang atau ketidakpastian geopolitik. Negara-negara yang mengalami hiperinflasi semakin banyak mengadopsi Bitcoin sebagai simpanan nilai alternatif.

Dari segi fundamental, keselamatan rangkaian Bitcoin terus berkembang walaupun volatiliti harga. Hasrat hash, yang mengukur kuasa pengkomputeran yang mengawal rangkaian, telah meningkat sebanyak 400% sejak 2020. Ini menunjukkan pembangunan infrastruktur yang kukuh tidak bergantung kepada sentimen pasaran. Ketahanan ini semasa kemerosotan berbeza dengan aset berisiko tinggi yang biasanya mengalami pengurangan pelaburan semasa tempoh tekanan. Asas-asas teknikal ini menyokong peranan pasaran Bitcoin yang berkembang.

Pengumuman Ketua Pegawai Eksekutif CryptoQuant, Ju Ki-young, bahawa Bitcoin berfungsi sebagai aset pengurang risiko merupakan perkembangan penting dalam analisis kripto. Perspektif ini mencabar klasifikasi pasaran tradisional dan menunjukkan potensi penilaian terlalu rendah jika pelabur terus menganggap Bitcoin sebagai spekulatif semata-mata. Bukti daripada beberapa kitaran pasaran semakin menyokong pengelasan semula ini, dengan Bitcoin menunjukkan ciri-ciri yang lebih sepadan dengan emas berbanding saham teknologi. Seiring evolusi pasaran sepanjang 2025, pelabur mesti mempertimbangkan semula rangka kerja penilaian Bitcoin dan metodologi pembinaan portfolio mereka. Debat mengenai aset pengurang risiko Bitcoin kemungkinan besar akan terus membentuk strategi pelaburan kripto dan perbincangan regulasi dalam tahun-tahun mendatang.

Q1: Apakah sebenarnya aset pengurang risiko?
Aset pengurang risiko ialah pelaburan yang biasanya mengekalkan atau meningkatkan nilainya semasa tempoh ketidakstabilan ekonomi, tekanan pasaran, atau ketegangan geopolitik. Contoh tradisional termasuk emas, bon Treasury AS, dan mata wang tertentu seperti yen Jepun dan franc Switzerland.

Q2: Bagaimana tingkah laku Bitcoin dibandingkan dengan emas semasa tekanan pasaran?
Analisis terbaru menunjukkan korelasi Bitcoin dengan emas telah meningkat secara signifikan, mencapai kira-kira 0.45 pada 2024. Semasa kejadian tekanan tertentu seperti krisis perbankan 2024, kedua-dua aset meningkat manakala ekuiti jatuh, menunjukkan ciri-ciri pengurang risiko yang serupa.

Q3: Mengapa pasaran dahulunya menganggap Bitcoin sebagai aset berisiko tinggi?
Volatiliti tinggi Bitcoin, sifat teknologinya, dan korelasi dengan saham teknologi semasa peringkat awal pembangunannya menyebabkan pasaran mengklasifikasikannya sebagai aset berisiko tinggi. Tambahan pula, adopsinya oleh pelabur runcit yang mencari pulangan tinggi mengukuhkan persepsi ini walaupun asas-asasnya berubah.

Q4: Apa bukti yang menyokong pengelasan semula Bitcoin sebagai aset pengurang risiko?
Banyak petunjuk menyokong pengelasan semula: prestasi Bitcoin semasa krisis perbankan, korelasi meningkat dengan emas, pengumpulan oleh pemegang besar semasa volatiliti, adopsi dalam ekonomi hiperinflasi, serta perubahan corak pengagihan institusi dalam portfolio seimbang.

Q5: Bagaimana pelabur patut menyesuaikan strategi mereka jika Bitcoin adalah aset pengurang risiko?
Pelabur patut mempertimbangkan semula peranan Bitcoin dalam pembinaan portfolio, mungkin mengalokasikannya ke bahagian perlindungan berbanding bahagian spekulatif. Ini mungkin melibatkan pengagihan yang lebih kecil (2-5%) dalam portfolio seimbang dan strategi rebalancing yang berbeza semasa tempoh tekanan pasaran.

Pos ini Aset Pengurang Risiko Bitcoin: Ketua Pegawai Eksekutif CryptoQuant Dedahkan Salah Faham Utama Pasaran dalam Analisis 2025 pertama kali muncul di BitcoinWorld.

/