Tanda Amaran untuk Kripto: Mata Wang Stabil Mengalami Penurunan Mingguan Sebanyak $7 Bilion Secara Bersejarah/

Stabilcoin bekalan di rangkaian Ethereum turun kira-kira $7 bilion dalam tempoh seminggu lalu, merosot daripada $162 bilion kepada $155 bilion, menurut data rantai blok yang dikongsi oleh penganalisis Darkfost.

Tindakan ini menonjol kerana ia merupakan pengecutan mingguan ketara pertama bagi stabilcoin ERC-20 sepanjang kitaran pasaran semasa, menambah petanda bahawa likuiditi semakin menyusut di seluruh pasaran kripto ketika harga mengalami pembetulan dan modal beralih ke aset kelas lain.

Bekalan Stabilcoin Menyusut Ketika Modal Tinggalkan Bursa

Darkfost menulis bahawa penurunan nilai pasaran stabilcoin biasanya bermaksud pelabur menukar semula dolar digital kepada fiat, seterusnya mengurangkan permintaan terhadap likuiditi dalam rantai blok. Apabila ini berlaku, penerbit stabilcoin lazimnya membakar bekalan berlebihan, menyebabkan jumlah nilai pasaran keseluruhan turun.

Pakar teknikal rantai blok itu menggambarkan trend ini sebagai bearish, mencatat bahawa tingkah laku serupa pernah muncul pada tahun 2021 ketika Bitcoin memasuki tempoh penurunan berpanjangan, walaupun tempoh tersebut turut disertai kemudian runtuhnya UST Terra.

Titik data lain turut menyokong idea modal sedang keluar berbanding hanya berpusing dalam kalangan kripto sahaja, dengan CryptoOnchain melaporkan bahawa Binance mencatat aliran keluar bersih mingguan terbesar sejak November 2025. Untuk minggu bermula 19 Januari, BTC mencatat aliran keluar bersih kira-kira $1.97 bilion, Ethereum kira-kira $1.34 bilion, dan USDT ERC-20 kira-kira $3.11 bilion. Secara keseluruhan, lebih $6 bilion meninggalkan bursa bagi aset utama.

Tetapi tidak semua aliran stabilcoin menghala ke arah sama. Walaupun USDT berdasarkan Ethereum keluar dari Binance, USDT di Tron mencatat aliran masuk kira-kira $905 juta, menunjukkan bahawa beberapa pelabur sedang menukar rangkaian berbanding sepenuhnya meninggalkan platform pusat.

Namun begitu, fakta bahawa kedua-dua aset berisiko dan stabilcoin bergerak keluar pada masa yang sama sering berkait rapat dengan tempoh volatiliti yang lebih tinggi berbanding arah harga yang jelas.

Masa berlaku juga bertepatan dengan kelemahan harga baru-baru ini. Bitcoin merosot di bawah $88,000 pada 25 Januari, memanjangkan penarikan balik yang bermula awal bulan dan menjadikan kerugian mingguan melebihi 5%.

Tekanan Likuiditi Bertemu Cabaran Makro

Terdapat juga konteks tambahan daripada data aliran Binance yang dikongsi oleh penganalisis Amr Taha pada hujung minggu. Beliau mencatat bahawa simpanan USDT bursa itu turun daripada $9.16 bilion pada 7 Januari kepada $4.6 bilion pada 24 Januari, iaitu pengurangan lebih $4.5 bilion dalam tempoh kurang dua minggu. Pada tempoh yang sama, aliran masuk Bitcoin ke bursa meningkat apabila harga secara sementara pulih melebihi $95,000, satu corak yang dikaitkan oleh Taha dengan pengambilan untung berbanding minat risiko baharu.

Pemerhati pasaran itu turut menunjukkan keadaan yang semakin ketat di luar kripto, dengan likuiditi bersih Rizab Persekutuan AS susut kira-kira $90 bilion antara 21 hingga 24 Januari, berdasarkan perubahan imbangan Treasury dan repo terbalik. Secara historinya, pengurangan likuiditi sistem telah memberi tekanan kepada aset berisiko, termasuk mata wang digital.

Gambaran jangka pendek berbeza dengan harapan jangka panjang. Dalam satu catatan pada 1 Januari, a16z Crypto berhujah bahawa stabilcoin akhirnya boleh mengendalikan pembayaran pada skala yang setara dengan rangkaian kad global. Namun buat masa ini, data rantai blok terbaru menunjukkan bahawa pedagang sedang mengurangkan paparan mereka, menyebabkan pasaran kripto kurang sokongan likuiditi segera.

Pos "Tanda Amaran untuk Kripto: Stabilcoin Catat Penurunan Mingguan Sebanyak $7 Bilion" muncul buat pertama kali di CryptoPotato.