Matawang Stabil yang Dipautkan kepada Won Memicu Amaran Segera: Gabenor BOK Bimbang Adanya Celah Pelarian Modal/

BitcoinWorld

Stablecoin yang Dipautkan kepada Won Memicu Amaran Segera: Gabenor BOK Bimbang Mengenai Lorong Pelarian Modal

HONG KONG, Januari 2025 – Gabenor Bank of Korea, Lee Chang-yong, telah mengeluarkan amaran tegas tentang bahaya potensi stablecoin yang dipautkan kepada won, menyerlahkan kebimbangan besar terhadap kestabilan kewangan dan integriti kawalan modal. Berucap pada Forum Kewangan Asia yang bergengsi, Gabenor Lee melihat kemunculan aset digital sebegini sebagai cabaran langsung terhadap kedaulatan monetari negara. Komen beliau datang pada saat kritikal apabila pihak pengawal selia global sedang berusaha keras untuk menyediakan kerangka bagi sektor kripto yang berkembang pesat. Perkembangan ini menekankan interaksi kompleks antara teknologi kewangan inovatif dengan langkah-langkah perlindungan ekonomi tradisional.

Stablecoin yang Dipautkan kepada Won Membawa Cabaran Pengawalseliaan Unik

Kebimbangan utama Gabenor Lee tertumpu kepada risiko pengelakan peraturan tertentu. Beliau berpendapat bahawa mata wang digital yang dipautkan kepada won Korea Selatan boleh digabungkan secara strategik dengan stablecoin yang dipautkan kepada dolar AS yang sedia ada. Gabungan ini, katanya, mungkin mencipta saluran canggih untuk mengelakkan peraturan keluar modal yang sedia ada. Akibatnya, jumlah wang yang besar boleh keluar dari negara tanpa pengawasan yang mencukupi. Situasi ini membawa teka-teki besar kepada pihak berkuasa kewangan di seluruh dunia, yang perlu menyeimbangkan inovasi dengan perlindungan sistemik.

Lebih lanjut, Gabenor menjelaskan mekanisme ancaman ini. Stablecoin yang dipautkan kepada dolar seperti Tether (USDT) dan USD Coin (USDC) sudah banyak digunakan di pelbagai yurisdiksi. Mereka menawarkan kos transaksi lebih rendah dan masa penyelesaian lebih pantas berbanding pemindahan dolar antarabangsa tradisional. Jika stablecoin domestik yang dipautkan kepada won mendapat tempat, ia boleh bertindak sebagai pintu masuk. Pengguna boleh menukar won kepada aset digital, menukarnya kepada stablecoin dolar di bursa terdesentralisasi, dan secara efektif memindahkan modal ke luar negara melalui saluran perbankan konvensional.

Mekanisme Asas Aliran Modal yang Digerakkan oleh Stablecoin

Untuk memahami seriusnya amaran tersebut, kita perlu melihat sifat semula jadi stablecoin. Aset digital ini direka bentuk untuk mengekalkan nilai tetap dengan disokong oleh rizab mata wang fiat atau aset lain. Sifat blockchain mereka membolehkan transaksi global hampir serta-merta. Kecekapan ini, walaupun bermanfaat untuk perdagangan, juga mengurangkan geseran dalam pergerakan modal. Gabenor Lee secara khusus menyatakan bahawa volatiliti kadar pertukaran boleh menjadi pencetus. Sebagai contoh, semasa won merosot, spekulasi pasaran mungkin mencetuskan gelombang menukar pegangan kepada stablecoin dolar sebagai tempat selamat yang dianggap lebih selamat.

• Geseran Lebih Rendah: Pemindahan stablecoin mengelakkan rangkaian perbankan korresponden tradisional, menjimatkan masa dan kos.
• Akses Pasaran 24/7: Berbeza dengan pasaran tradisional, bursa kripto beroperasi tanpa henti, membolehkan respons segera terhadap berita atau volatiliti.
• Potensi Pseudonim: Walaupun tidak sepenuhnya anonim, beberapa transaksi blockchain boleh menyembunyikan identiti pengguna lebih daripada pemindahan bank yang dikawal selia.

Faktor-faktor ini secara kolektif mengurangkan halangan bagi pergerakan modal berskala besar dan pantas. Secara teori, perubahan tiba-tiba dan terkoordinasi dana ke arah stablecoin AS boleh memberi tekanan kepada won dan menyukarkan objektif dasar monetari Bank of Korea. Jadual di bawah membandingkan mekanisme aliran modal tradisional dengan yang menggunakan stablecoin.

Gabenor Lee turut menekankan satu trend paralel yang memperumit lanskap pengawalseliaan: peningkatan bilangan penerbit stablecoin yang bukan institusi perbankan tradisional. Perubahan ini mewakili perubahan mendasar dalam ekosistem kewangan. Secara historikal, kuasa mencipta instrumen yang menyerupai wang hampir eksklusif dimiliki oleh institusi penyimpanan berlesen. Kini, syarikat teknologi, startup fintech, dan organisasi autonomi terdesentralisasi (DAO) mula memasuki ruang ini. Penceraian penerbit ini mengganggu tanggungjawab pengawalseliaan dan mencabar model pengawasan sedia ada yang dibina atas entiti pusat.

Pihak pengawal selia kini perlu berinteraksi dengan pelbagai aktor yang lebih luas dan kompleks dari segi teknologi. Setiap penerbit mungkin mempunyai struktur rizab, model tadbir urus, dan jejak yuridiksi yang berbeza. Memastikan perlindungan pengguna, kestabilan kewangan, dan pematuhan anti-pencucian wang yang konsisten bagi kumpulan heterogen ini merupakan tugasan besar. Bank Penyelesaian Antarabangsa (BIS) dan Lembaga Stabiliti Kewangan (FSB) berulang kali menyoroti perkara ini sebagai bidang penting bagi koordinasi antarabangsa. Pendirian Korea Selatan, seperti yang disuarakan oleh Gabenor Lee, selaras dengan konsensus pengawalseliaan global yang ingin membawa aktiviti ini ke dalam perimeter yang terurus.

Korea Selatan bukan sahaja yang berhati-hati. Ekonomi utama sedang giat menyusun undang-undang. Peraturan Pasaran Aset Kripto (MiCA) Kesatuan Eropah, yang berkuat kuasa sepenuhnya pada 2025, menetapkan syarat ketat kepada penerbit stablecoin, termasuk sokongan rizab kukuh dan kelulusan penerbit. Begitu juga usaha perundangan sedang berlangsung di Amerika Syarikat dan United Kingdom. Komen Gabenor Lee menunjukkan bahawa pihak berkuasa Korea Selatan sedang menganalisis perkembangan global ini dengan teliti untuk membentuk dasar sendiri. Ucapan beliau adalah kenyataan prinsip awal, bertujuan membentuk harapan pasaran dan menghalang eksperimen tidak terkawal yang boleh mengancam kestabilan kewangan.

stablecoin yang dipautkan kepada won boleh dianggap sebagai lanjutan dari falsafah perlindungan ini. Ia bertujuan menghalang kemunculan aset digital yang boleh meruntuhkan kawalan yang dibina dengan teliti, terutama sebelum kerangka pengawalseliaan nasional yang komprehensif sepenuhnya dilaksanakan.

stablecoin yang dipautkan kepada won menerangi garisan hadapan pengawalseliaan kewangan moden. Analisis beliau menghubungkan mekanik teknikal kripto dengan isu makroekonomi yang mendalam seperti pelarian modal dan kedaulatan monetari. Isu utama bukanlah teknologi itu sendiri, tetapi aplikasinya yang boleh mengelakkan langkah-langkah perlindungan kewangan yang lama. Apabila lanskap penerbit berkembang melampaui bank tradisional, pihak pengawalseliaan berdepan cabaran belum pernah terjadi untuk mengekalkan kestabilan sistemik. Kenyataan Gabenor Lee adalah isyarat jelas bahawa Korea Selatan akan mengutamakan kehati-hatian dan kawalan, selaras dengan trend global untuk memastikan inovasi aset digital tidak datang dengan mengorbankan keselamatan kewangan.

Q1: Apakah itu stablecoin yang dipautkan kepada won?
Stablecoin yang dipautkan kepada won ialah jenis kripto yang direka bentuk untuk mengekalkan nilai sama dengan satu won Korea Selatan. Biasanya ia disokong oleh rizab won sebenar yang disimpan di bank atau aset selamat lain.

Q2: Mengapa Bank of Korea bimbang tentangnya?
Kebimbangan utama ialah stablecoin sebegini, apabila digabungkan dengan stablecoin yang dipautkan kepada dolar, boleh mencipta saluran baharu yang sukar dikawal untuk memindahkan modal besar keluar Korea Selatan, mungkin mengelakkan langkah kawalan modal yang sedia ada.

Q3: Bagaimana stablecoin memudahkan pergerakan modal?
Stablecoin membolehkan pemindahan antarabangsa yang lebih pantas dan murah berbanding sistem perbankan tradisional. Mereka beroperasi pada rangkaian blockchain 24/7, membolehkan transaksi segera tanpa kelewatan bank perantara.

Q4: Apa kata Gabenor Lee tentang penerbit bukan bank?
Beliau menyatakan bahawa pengawalseliaan menjadi lebih sukar kerana semakin ramai institusi di luar sektor perbankan tradisional, seperti syarikat teknologi, mula menerbitkan stablecoin, menyukarkan pengawasan dan penguatkuasaan.

Q5: Adakah Korea Selatan melarang stablecoin?
Komen Gabenor Lee adalah amaran, bukan pengumuman larangan. Ia menunjukkan bahawa pihak berkuasa sangat berhati-hati dan kemungkinan akan mengenakan peraturan ketat terhadap sebarang stablecoin yang dipautkan kepada won, selaras dengan trend pengawalseliaan global.

Pos ini Stablecoin yang Dipautkan kepada Won Memicu Amaran Segera: Gabenor BOK Bimbang Mengenai Lorong Pelarian Modal pertama kali muncul di BitcoinWorld.

/