Sebuah mahkamah di Delaware telah memutuskan bahawa saman derivatif pemegang saham terhadap Brian Armstrong, ahli lembaga pengarah Marc Andreessen, dan pengarah Coinbase yang lain boleh diteruskan, walaupun siasatan dalaman sebelum ini mendapati para defendan tidak bersalah.
Keputusan tersebut mengekalkan salah satu kes tatakelola paling penting yang berkaitan dengan sebuah pertukaran kripto utama di Amerika Syarikat.
Keputusan tersebut bukan berdasarkan penemuan tentang tanggungjawab, tetapi sama ada proses dalaman syarikat untuk menolak kes tersebut cukup bebas dan tiada konflik kepentingan.
Chancellor Delaware, Kathaleen St. J. McCormick, menolak permohonan untuk menggugurkan saman yang difailkan oleh sebuah jawatankuasa litigasi khas (SLC) yang ditubuhkan oleh lembaga pengarah Coinbase. Walaupun jawatankuasa tersebut menyimpulkan bahawa pendakian kes tersebut tidak sejajar dengan kepentingan terbaik syarikat, mahkamah pula mengemukakan kebimbangan mengenai tahap kemerdekaan jawatankuasa tersebut.
Dalam penghakimannya, Judge McCormick menunjukkan adanya potensi konflik kepentingan, dengan merujuk kepada fakta bahawa salah seorang ahli jawatankuasa mempunyai hubungan profesional yang rapat dengan Andreessen, serta dengan firma guaman yang menjalankan siasatan tersebut. Hubungan-hubungan ini, tulis beliau, cukup untuk mencetuskan keraguan sama ada jawatankuasa tersebut mampu membuat keputusan secara objektif, sekali gus membenarkan penolakan permohonan untuk menamatkan kes tersebut.
Saman yang pertama kali difailkan pada tahun 2023 mendakwa bahawa individu-individu dalam Coinbase telah menggunakan maklumat material yang belum didedahkan untuk menjual lebih daripada AS$2.9 bilion saham semasa dan tidak lama selepas penyenaraian langsung Coinbase pada tahun 2021. Menurut pernyataan tuntutan, jualan-jualan ini membolehkan para individu dalam Coinbase mengelakkan kerugian melebihi AS$1 bilion apabila harga saham Coinbase merosot dalam bulan-bulan berikutnya.
Fail tersebut merincikan transaksi-transaksi individu, dengan mendakwa bahawa Brian Armstrong telah menjual kira-kira AS$291.8 juta saham, manakala Marc Andreessen, melalui Andreessen Horowitz, telah menjual hampir AS$118.7 juta. Para defendan telah menafikan sebarang pelanggaran undang-undang, dengan alasan bahawa jualan-jualan tersebut telah dirancang terlebih dahulu dan didedahkan dengan sewajarnya.
Saman berkaitan yang difailkan pada akhir tahun 2025 telah memperluas dakwaan, dengan mendakwa bahawa eksekutif Coinbase telah menyembunyikan kelemahan dalam pematuhan Kaedah Kenali Pelanggan (KYC) dan Anti-Pencucian Wang (AML), serta tahap serius siasatan peraturan yang sedang berlangsung. Plaintif berpendapat bahawa kelalaian ini membantu menaikkan harga saham Coinbase secara artifisial, sekali gus merugikan para pemegang saham awam.
Dakwaan-dakwaan ini masih belum terbukti, namun keputusan Judge McCormick membenarkan mereka untuk terus maju ke peringkat-peringkat seterusnya dalam proses litigasi.
Keputusan ini datang dalam konteks landskap undang-undang yang kompleks bagi Coinbase. Pada Februari 2025, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS bersetuju untuk menolak tindakan penguatkuasaan sivil utama terhadap syarikat tersebut dengan prejudis, susulan perubahan pendirian peraturan di bawah pentadbiran Trump.
Sementara itu, dengan merujuk kepada apa yang digambarkannya sebagai keputusan yang “tidak dapat diramalkan” di Delaware, Coinbase mengumumkan pada akhir tahun 2025 bahawa mereka merancang untuk memindahkan pendaftaran undang-undang mereka ke Texas, dengan harapan mencari persekitaran korporat yang lebih mesra perniagaan.
Sambil membenarkan kes tersebut diteruskan, Judge McCormick menekankan bahawa keputusannya tidak menentukan kesalahan. Beliau mencatat bahawa laporan jawatankuasa litigasi khas tersebut menyajikan “naratif yang meyakinkan” dalam mempertahankan para pengarah, sekali gus meninggalkan kemungkinan bahawa mereka masih boleh menang dalam perbicaraan.
Pada masa ini, keputusan tersebut memastikan bahawa kepimpinan Coinbase akan terus berdepan dengan semakan keadilan berhubung isu perdagangan dalaman dan amalan tatakelola yang berkaitan dengan debut pasaran awam mereka, suatu keputusan yang impaknya melangkaui hanya sebuah syarikat dalam sektor kripto.
Artikel Coinbase Berdepan Saman Perdagangan Dalaman Apabila Hakim Delaware Membenarkan Kes Diteruskan mula-mula disiarkan di ETHNews.
/
