Penurunan Bitcoin pada hujung minggu ke paras $77,000 menandakan bahawa, menurut petunjuk teknikal, ini mungkin merupakan penarikan balik paling dalam dalam kitaran pembetulan kali ini. Likuiditi yang terhad pada hujung minggu telah memperbesar gabungan tekanan makro yang menghakis lebih daripada $2 bilion daripada pasaran cryptocurrency.
Kini, aset digital terbesar di dunia itu didagangkan pada harga $78,875, merosot sebanyak 6.07% dalam tempoh 24 jam dan 11.20% sepanjang minggu lalu, sekali gus menguji tahap sokongan teknikal penting yang telah menjadi titik rujukan sejak lonjakan Bitcoin melepasi $126,000 pada Oktober 2024. Penurunan ini menyebabkan nilai pasaran Bitcoin jatuh kepada $1.57 trilion, sementara dominasinya ke atas pasaran cryptocurrency yang lebih luas kekal pada 59.09%.
Sesi dagangan hujung minggu sering kali mencetuskan volatiliti yang lebih tinggi bagi Bitcoin disebabkan oleh penglibatan institusi yang berkurang serta buku pesanan yang lebih nipis. Kelemahan struktur ini semakin ketara apabila tekanan penyesuaian semula makro, aliran keluar dana ETF yang berterusan, dan peralihan modal antara aset saling berkaitan berlaku serentak pada ketika penyedia likuiditi beroperasi pada kapasiti minimum.
Tahap $77,000 bukan sekadar sokongan psikologi—ia juga menandakan titik pemutaran teknikal di mana pengumpulan institusi sebelumnya berlaku semasa fasa lonjakan Bitcoin. Jika paras ini ditembusi secara berterusan, tekanan jualan mungkin akan meningkat menuju zon $70,000–$72,000, iaitu tempat sokongan trend jangka panjang bersilang dengan tahap retracement Fibonacci utama.
Graf Harga Bitcoin (TradingView)
Pautan Bitcoin dengan aset risiko tradisional semakin ketara sepanjang tahun 2026, sekali gus menyimpang daripada naratif selamat-havennya yang dahulu. Sementara emas melonjak melebihi $5,000 setiap auns disebabkan oleh kelemahan dolar dan ketegangan geopolitik, Bitcoin gagal menarik aliran modal pelarian kualiti yang sama. Sebaliknya, cryptocurrency ini bergerak seiring dengan saham teknologi dan kedudukan berleverage.
Corak tingkah laku institusi memberikan gambaran mendalam tentang perubahan ini. Dana ETF Bitcoin spot AS mencatatkan pengeluaran mingguan terbesar dalam minggu yang berakhir pada 23 Januari, dengan aliran keluar sebanyak $1.33 bilion. Tempoh November–Disember 2025 mencatatkan prestasi dua bulan terburuk bagi ETF Bitcoin dalam rekod, dengan aliran keluar bersih sebanyak $4.57 bilion apabila institusi memindahkan modal mereka ke aset tradisional.
Struktur pasaran semasa menunjukkan bahawa para pemegang Bitcoin kini menjual pada harga rugi buat pertama kalinya sejak Oktober 2023. Analisis onchain menunjukkan bahawa pemegang lama sedang menutup kedudukan mereka, sementara para pelabur baharu pula masuk pada harga yang lebih rendah—corak yang biasanya dikaitkan dengan pengukuhan pasaran berbanding dengan peningkatan trend.
Harapan polisi Rizab Persekutuan terus mempengaruhi prospek jangka pendek Bitcoin. Data ekonomi AS yang kukuh telah menolak lagi jangkaan pengurangan kadar faedah ke tahun 2026, sekali gus mengurangkan daya tarikan aset tanpa pulangan seperti Bitcoin. Potensi penutupan kerajaan AS pula menambah satu lagi lapisan ketidakpastian, yang secara historis menekan aset berisiko ketika berlaku situasi politik yang tegang.
Dinamik likuiditi pada hujung minggu memainkan peranan penting dalam memperbesar penurunan Bitcoin. Isyarat dagangan 24 jam Bitcoin sebanyak $82.5 bilion menunjukkan aktiviti dagangan yang tinggi, namun sebahagian besar transaksi tersebut berlaku semasa sesi Asia dan Eropah, ketika meja institusi di Amerika Utara masih tutup. Lingkungan likuiditi yang terhad ini menyebabkan tekanan jualan yang agak kecil boleh menghasilkan pergerakan harga yang luar biasa besar.
Pasaran cryptocurrency yang lebih luas turut mencerminkan kelemahan Bitcoin, dengan nilai pasaran keseluruhan jatuh kepada $2.67 trilion. Altcoin utama seperti Ethereum, Solana, dan XRP turut mengalami penurunan secara proporsional, sekali gus mengukuhkan peranan Bitcoin sebagai barometer risiko utama dalam sektor ini.
Analisis teknikal menunjukkan bahawa Bitcoin mungkin akan menemui sokongan segera pada paras semasa, dengan julat $77,000–$78,000 yang menandakan persilangan purata bergerak dan tahap rintangan yang sebelumnya bertukar menjadi sokongan. Namun, indikator momentum masih berada dalam keadaan jualan berlebihan, dan ketiadaan minat belian institusi yang signifikan mengehadkan prospek pemulihan dalam jangka pendek.
Jalan ke hadapan bagi Bitcoin bergantung sepenuhnya pada corak aliran institusi dan keadaan makro. Sasaran pemulihan yang berhati-hati menyarankan julat pengukuhan antara $70,000–$100,000 sepanjang tahun 2026, dengan pemulihan sebenar dijangka tertunda sehingga minat institusi kembali. Namun, kejelasan peraturan yang dijangka pada awal tahun 2026 serta kemungkinan perubahan dasar Rizab Persekutuan boleh mempercepatkan jadual ini.
Peserta pasaran harus bersedia menghadapi volatiliti yang berterusan ketika Bitcoin mengharungi zon sokongan kritikal ini. Tindakan pada hujung minggu kali ini mengukuhkan kepentingan pengurusan masa likuiditi serta pengaruh besar aliran modal institusi terhadap mekanisme penemuan harga Bitcoin.
/