Minggu Pertama Oktober 2026 Periode Penyelesaian: 30 September 2026 – 6 Oktober 2026 Batas Data: 6 Oktober 2026 Narasi Inti Sepanjang pekan lalu, pasar kripto mengalami penurunan yang diikuti pemulihaMinggu Pertama Oktober 2026 Periode Penyelesaian: 30 September 2026 – 6 Oktober 2026 Batas Data: 6 Oktober 2026 Narasi Inti Sepanjang pekan lalu, pasar kripto mengalami penurunan yang diikuti pemuliha
Belajar/Wawasan Pasar/Analisis Topik Populer/Probabilitas kenaikan suku bunga Oktober turun dari 70% menjadi 14%. Apakah tujuan BTC berikutnya $93.700 atau $82.500? | MEXC Laporan Mingguan Riset Investasi Trader Alpha
Probabilitas kenaikan suku bunga Oktober turun dari 70% menjadi 14%. Apakah tujuan BTC berikutnya $93.700 atau $82.500? | MEXC Laporan Mingguan Riset Investasi Trader Alpha
Minggu Pertama Oktober 2026
Periode Penyelesaian: 30 September 2026 – 6 Oktober 2026
Batas Data: 6 Oktober 2026
Narasi Inti
Sepanjang pekan lalu, pasar kripto mengalami penurunan yang diikuti pemulihan di tengah fluktuasi tajam pada data ekonomi makro dan ekspektasi kebijakan. Bitcoin memulai di kisaran $83.000–$85.000, menghadapi tekanan di awal pekan akibat melonjaknya imbal hasil Treasury AS. Namun, seiring data PCE inti yang berada di bawah ekspektasi, data non-farm payrolls yang meleset dari perkiraan, serta nada dovish dari para pejabat Federal Reserve, ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga pada Oktober merosot dari 70% menjadi 14%. BTC bangkit kuat ke atas $86.000, mencatat kenaikan mingguan sekitar 3,7%.
PCE inti turun lebih dari perkiraan, sedikit meredakan tekanan inflasi. Indeks Harga PCE Inti AS untuk bulan Agustus, yang dirilis pada 30 September, naik 0,2% secara bulanan, di bawah ekspektasi pasar sebesar 0,3%; tetap stabil di 3,0% secara tahunan, juga di bawah perkiraan 3,3%. Indeks Harga PCE adalah ukuran inflasi yang disukai Federal Reserve. Meskipun data tersebut masih di atas target 2%, perbaikan marginal ini memberikan sedikit ruang bernapas bagi pasar.
Data non-farm payroll mengecewakan, secara tajam mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga Oktober. Data non-farm payroll September AS, yang dirilis pada 2 Oktober, hanya meningkat 29.000, jauh di bawah perkiraan 90.000, dengan revisi turun kumulatif sebesar 60.000 untuk dua bulan sebelumnya. Tingkat pengangguran naik ke 4,2%, didorong oleh pemulihan tingkat partisipasi angkatan kerja, sementara pertumbuhan upah per jam melambat ke 3,0%. Setelah rilis data, CME FedWatch menunjukkan bahwa probabilitas mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Oktober naik ke 77,3%-77,9%, dengan probabilitas kenaikan suku bunga turun ke sekitar 22%, menunjukkan bahwa pasar sebagian besar telah "memperhitungkan" kenaikan suku bunga Oktober. Huatai Securities menunjukkan bahwa laporan non-farm September sedikit mengurangi urgensi Fed untuk terus menaikkan suku bunga. Ditambah dengan pernyataan dari pejabat kunci seperti Williams dan Jefferson yang mengindikasikan tidak ada preferensi untuk kenaikan suku bunga beruntun, sisa besaran kenaikan suku bunga dalam tahun ini sekitar satu kali.
Arus Masuk ETF Melambat, IBIT Menonjol. Untuk pekan yang berakhir 3 Oktober, ETF Bitcoin spot mencatat arus masuk bersih sekitar $82,9 juta, perlambatan signifikan dibandingkan $2,4 miliar pada pekan sebelumnya. IBIT milik BlackRock menyerap sekitar $292 juta, tetapi jika tidak termasuk IBIT, ETF lainnya mengalami arus keluar bersih gabungan sekitar $240,8 juta.
Secara keseluruhan, sentimen pasar pulih pekan ini didorong oleh tiga kekuatan, yaitu "PCE yang mendingin, data non-farm payrolls yang mengecewakan, dan pejabat yang cenderung dovish." BTC kembali naik di atas $86.000, tetapi resistensi di $87.000 masih kuat. Fokus pasar telah beralih ke rilis risalah rapat September The Fed pada 8 Oktober, dan rapat FOMC pada 27-28 Oktober.
I. Perkembangan Inti di Pasar Kripto
1. Modal Institusional: Arus Masuk ETF Mingguan Melambat ke $82,9 Juta, IBIT Menonjol
Dari minggu terakhir September hingga awal Oktober, arus masuk modal ke ETF spot Bitcoin melambat secara signifikan.
Menurut data dari SoSoValue dan Farside, untuk minggu yang berakhir pada 3 Oktober, ETF spot Bitcoin mencatat arus masuk bersih sekitar $82,9 juta, penurunan tajam dari $2,4 miliar pada minggu sebelumnya. Arus masuk tercatat $31 juta pada 28 September dan $66,2 juta pada 29 September, namun arus berbalik pada 30 September, dengan arus keluar bersih satu hari sebesar $148,7 juta, mengakhiri sembilan hari perdagangan berturut-turut dengan arus masuk bersih.
Modal sangat terkonsentrasi di IBIT milik BlackRock. Dari Senin hingga Kamis, IBIT menarik sekitar $292 juta, termasuk arus masuk satu hari sebesar $195,6 juta pada 1 Oktober. Sebaliknya, semua ETF Bitcoin digabungkan hanya menghasilkan $51,2 juta dalam arus masuk bersih selama empat hari yang sama—tidak termasuk IBIT, ETF yang tersisa mengalami arus keluar bersih keseluruhan sekitar $240,8 juta. FBTC milik Fidelity mencatat arus keluar bersih kumulatif sekitar $167,9 juta untuk minggu tersebut, sementara GBTC milik Grayscale mengalami arus keluar bersih sebesar $54,6 juta.
ETF Ethereum beralih ke arus keluar bersih selama periode yang sama. Pada 1 Oktober, total arus keluar mencapai $55 juta, dan pada 2 Oktober mencapai $37 juta, sehingga total arus keluar dua hari gabungan sekitar $92 juta.
2. Kinerja Harga: BTC Gagal Menembus $87.000; Mayoritas Koin Bergerak Konsolidasi dalam Rentang Sempit
Dari 30 September hingga 6 Oktober, Bitcoin mengalami tren "tekanan awal pekan – katalis berbasis data – rebound dan penembusan."
30 September–1 Oktober: Bitcoin berfluktuasi dalam rentang $83.000–$85.000, tertekan oleh imbal hasil Treasury AS yang tinggi. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun sempat naik ke 5,342%, mencapai level tertinggi baru sejak April 2002.
2 Okt (Hari Data Non-Farm Payrolls): Data non-farm payrolls jauh di bawah ekspektasi, secara tajam mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga untuk Oktober, dan Bitcoin memperoleh momentum kenaikan.
3-5 Okt: BTC terus memantul, sempat menembus $86.000 pada 4 Okt dan mencapai titik tertinggi sekitar $87.146. Per 3 Okt, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $84.506, dengan tertinggi 24 jam $87.146 dan terendah $83.852.
6 Okt: BTC berfluktuasi dalam kisaran $85.600-$87.000, dengan beberapa kali upaya gagal menembus $87.000.
Mengenai Kripto mainstream lainnya, Ethereum berfluktuasi sempit dalam kisaran $2.680–$2.775, ditutup pada sekitar $2.716 pada 6 Oktober; upgrade "Glamsterdam" diaktifkan di testnet Sepolia pada 6 Oktober. Solana berulang kali memperebutkan level $120 dalam kisaran $118–$122, dengan kontraksi signifikan pada likuiditas buku pesanan. XRP diperdagangkan dalam kisaran $1.46–$1.55, dengan volume perdagangan di pasar Korea Selatan melonjak ke posisi teratas, meskipun analis percaya hal ini tidak cukup untuk segera mengubah lanskap permintaan dan penawaran global.
Aset | Perubahan Mingguan | Kisaran harga |
Bitcoin | Kira-kira +2,5%~+3,5% | $83,640 – $87,146 |
Ethereum | Kira-kira +2%~+3% | $2,670 – $2,777 |
Solana | Kira-kira +1%~+2% | $116 – $122 |
XRP | Kira-kira 0%~+1% | $1.46 – $1.55 |
Total Kripto Market Cap | Kira-kira +1%~+2% | $2,85 – $2,95 triliun |
Sumber Data: MEXC, CoinMarketCap, CoinGecko, Fortune, Blockchain News
Prospek Teknis: Bitcoin telah berkonsolidasi dalam rentang $82.500–$87.400 selama dua minggu, membentuk pola kompresi yang khas—dengan support yang terus naik dan resistance yang berulang kali diuji. Penembusan di atas $87.374 dengan penahanan yang berkelanjutan akan menargetkan $90.000–$93.700; penurunan di bawah kelompok support moving average di $84.393–$85.373 dapat menyebabkan pengujian ulang pada $82.500 atau bahkan lebih rendah. RSI harian RSI berada di sekitar 62, menunjukkan level yang relatif tinggi tetapi tidak terlalu banyak dibeli, sementara momentum MACD mulai mendatar, menunjukkan bahwa momentum naik telah berhenti sejenak dan bukan berbalik arah.
3. Stablecoin: Total Market Cap Stabil di $315 Miliar, RLUSD dan USDC Dorong Pertumbuhan Kuartalan
Dari 30 September hingga 6 Oktober, pasar stablecoin tetap stabil secara umum, dengan total market cap bertahan di atas $315 miliar.
Menurut data DefiLlama, per 6 Oktober, total kapitalisasi pasar stablecoin sekitar $315,3 miliar, dengan penurunan tipis sebesar 0,07% dalam 7 hari terakhir dan penurunan 2,34% dalam 30 hari terakhir. market cap USDT sekitar $186,4 miliar, mencakup sekitar 59,12%, memperkuat posisi terdepannya; market cap USDC sekitar $75 miliar, mencakup sekitar 23,8%, menjadikannya stablecoin USD terbesar yang diotorisasi MiCA.
Lanskap Pertumbuhan Kuartal 3: Circle dan Ripple Memimpin. Menurut statistik dari RWA Foundation, per 1 Oktober, dalam hal pertumbuhan market cap stablecoin pada kuartal ketiga, Circle meningkat sebesar $915 juta untuk menempati posisi teratas, RLUSD milik Ripple meningkat sebesar $765,3 juta untuk menempati peringkat kedua, dan United Stables meningkat sebesar $474,2 juta untuk menempati peringkat ketiga. Perlu dicatat, RLUSD hanya mencakup 0,8% dari total pasokan stablecoin tetapi menyumbang pertumbuhan kuartalan tertinggi kedua, dengan market cap melebihi $2,4 miliar, mewakili peningkatan bulanan lebih dari 50%. Sebaliknya, USDT, yang memegang 61% pasokan, mengalami market cap penurunan sebesar $207,7 juta pada kuartal ini, gagal masuk sepuluh besar dalam pertumbuhan.
Pencetakan on-chain Solana masih aktif. Menurut pemantauan SolanaFloor, Circle telah mencetak sekitar 2,75 miliar USDC di jaringan Solana selama 7 hari terakhir. Pada 1 Oktober, alamat Treasury USDC Circle mencetak 250 juta token dalam satu hari di Solana, dengan total kumulatif 750 juta yang dicetak dalam 24 jam. Sejak awal tahun 2026, Circle secara kumulatif telah mencetak USDC senilai sekitar $9,88 miliar di Solana.
Adopsi Institusional dan Perkembangan Regulasi. Visa mengumumkan bahwa Lloyds Banking Group telah menyelesaikan uji coba penyelesaian stablecoin lintas batas senilai sekitar $750.000, dengan dana tiba dalam waktu sekitar satu jam, termasuk akhir pekan, menguji interoperabilitas lintas rantai. Di Hong Kong, HSBC mengungkapkan hasil penelitian tentang stablecoin HKD-nya "HSBC RedCoin," yang menunjukkan bahwa 74% responden mengenali setidaknya satu kasus penggunaan stablecoin, sementara 26% keliru percaya bahwa stablecoin diterbitkan oleh pemerintah. Bank Sentral Eropa terus memantau risiko ketidaksesuaian antara penebusan stablecoin dan penyelesaian aset cadangan.
Sinyal Struktural: Total kapitalisasi pasar stablecoin tetap berada di atas $300 miliar, namun momentum pertumbuhan beralih dari USDT ke varian yang lebih patuh regulasi dan diadopsi institusi seperti USDC dan RLUSD. RLUSD menyumbang pertumbuhan kuartalan tertinggi kedua dengan pangsa pasokan 0,8%, mencerminkan meningkatnya permintaan pasar terhadap stablecoin yang teregulasi.
II. Kinerja Aset Global
1. Pasar Ekuitas: S&P 500 Tembus 7.800 untuk Pertama Kalinya, Nasdaq Cetak Rekor Tertinggi Baru
Dari 30 September hingga 6 Oktober, Saham AS terus menguat, didorong oleh mendinginnya data PCE, data non-farm payroll yang lebih lemah, dan turunnya imbal hasil Treasury AS, dengan Indeks S&P 500 dan Indeks Komposit Nasdaq sama-sama mencapai rekor tertinggi.
Penutupan Pasar pada Selasa, 6 Oktober: Indeks Industrial Dow Jones naik 253,38 poin dan ditutup pada 51.521,28, naik 0,49%; Indeks S&P 500 naik 44,98 poin dan ditutup pada 7.818,93, naik 0,58%, untuk pertama kalinya ditutup di atas 7.800; Indeks Komposit Nasdaq naik 122,48 poin dan ditutup pada 27.599,79, naik 0,45%, mencetak rekor penutupan baru untuk hari kedua berturut-turut.
Pendorong utama pekan ini adalah penurunan imbal hasil obligasi Treasury AS. Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun turun lebih dari 4 basis poin menjadi 5,262%, dan imbal hasil bertenor 30 tahun turun lebih dari 3 basis poin menjadi 5,631%, memberikan dukungan valuasi bagi saham teknologi yang sensitif terhadap suku bunga. Dari sisi sektor, sepuluh dari sebelas sektor utama S&P 500 naik sementara satu turun. Sektor Utilitas memimpin kenaikan dengan peningkatan 3,01%, sektor Konsumen Diskresioner naik 1,39%, dan hanya sektor Kesehatan yang sedikit turun sebesar 0,16%.
Dari sisi saham individual, saham chip memimpin kenaikan. Marvell Technology naik 5,8%, AMD menguat hampir 3%, dan Broadcom naik 3,7%, seiring meningkatnya optimisme investor terhadap prospek produsen chip. Amazon naik hampir 2%, dengan sebagian besar saham teknologi ditutup lebih tinggi. Namun, saham chip memori justru merosot tajam; Seagate Technology turun lebih dari 9%, dan SK Hynix anjlok lebih dari 6%.
Untuk pekan ini, ketiga indeks utama melanjutkan momentum rebound pekan lalu. Setelah data non-farm payrolls dirilis pada 2 Oktober, Indeks Nasdaq 100 sempat mencetak rekor historis baru selama perdagangan, ditutup naik 1% di 30.817,93 poin. Indeks S&P 500 naik dari sekitar 7.651 poin pada 30 September menjadi 7.818 poin pada 6 Oktober, dengan kenaikan mingguan sekitar 2,2%; Nasdaq Composite naik dari 26.861 poin menjadi 27.599 poin, dengan kenaikan mingguan sekitar 2,7%.
Indeks | Perubahan Mingguan | Faktor Pendorong Utama | Pemetaan On-Chain |
Nasdaq Composite | Kurang lebih +2,5%~+3% | Penurunan imbal hasil Treasury AS + Saham chip memimpin kenaikan, mencetak rekor tertinggi beruntun | |
Indeks S&P 500 | Kurang lebih +2%~+2,5% | PCE yang mendingin + Data non-farm yang lebih lemah, pertama kalinya ditutup di atas 7.800 poin | |
Indeks Industrial Dow Jones | Kurang lebih +1,5%~+2% | Didukung oleh sektor defensif dan saham industri, naik stabil sepanjang pekan |
Sumber Data: AP News, CNBC
2. Komoditas: Premi geopolitik berfluktuasi tajam, harga minyak "naik turun"; emas dan perak mengalami volatilitas besar setelah data non-farm payroll
Dari 30 September hingga 6 Oktober, pasar komoditas mengalami volatilitas signifikan yang didorong oleh faktor geopolitik dan data makroekonomi. Minyak mentah mengalami perjalanan "melonjak-jatuh-pulih" bak roller coaster, sementara logam mulia mengalami kenaikan dan penurunan tajam setelah rilis data non-farm payroll.
Minyak Mentah: Negosiasi AS-Iran berfluktuasi, minyak mentah Brent berosilasi liar di sekitar $100. Pada 29 September, Amerika Serikat mengumumkan pelepasan 40 juta barel dari cadangan strategisnya, dan Arab Saudi memulai kembali pipa timur-baratnya. Ekspektasi pemulihan pasokan mendorong WTI turun 3,48% dan ditutup pada $89,38 per barel. Pada 30 September, perundingan AS-Iran mencapai kebuntuan, menyebabkan harga minyak rebound. Pada 1 Oktober, Trump menolak proposal Iran untuk membuka Selat Hormuz dan mengindikasikan potensi peningkatan tekanan pada Iran, mendorong WTI naik 2,71% dan ditutup pada $92,87 per barel, serta Brent naik 4,37% dan ditutup pada $102,31 per barel. Pada 2 Oktober, Prancis menyerukan aksi terkoordinasi G7 untuk menekan harga minyak, menyebabkan harga anjlok; WTI sempat turun lebih dari 5%, jatuh di bawah $90, sementara Brent menyentuh $98,72 per barel. Hingga 5 Oktober, WTI diperdagangkan pada $90,74 per barel, dan Brent pada $102,31 per barel.
Emas: Volatilitas besar setelah data non-farm payrolls, 4200 naik dan turun. Emas mengalami pergerakan drastis minggu ini. Pada 30 Sep, emas spot turun 0,55% dan ditutup pada $4.159/oz, dengan penurunan kumulatif sebesar 6,31% pada bulan September. Setelah rilis data non-farm pada 2 Okt, emas spot dengan cepat melonjak lebih dari $40, mencapai level tertinggi harian di $4.226,66/oz, tetapi kemudian anjlok lebih dari $100 dari puncaknya, mencatat level terendah harian baru di $4.124,97/oz. Per 3 Okt, harga emas berfluktuasi di sekitar $4.150..
Perak: Turun menembus level $60, terpotong setengah dari titik tertinggi sepanjang tahun. Penurunan perak jauh lebih besar daripada emas. Pada 1 Oktober, perak spot turun di bawah $60/oz selama perdagangan, ditutup pada $59,935/oz, yang merupakan setengah dari titik tertinggi Januari 2026 sekitar $121,65/oz. Sempat rebound ke $62,078/oz setelah laporan non-farm payrolls, lalu jatuh tajam ke $59,677/oz. Perak secara bersamaan terdampak oleh deleveraging di logam mulia dan sentimen di logam industri, dengan volatilitas yang jauh melebihi emas.
Aset | Kinerja Mingguan | Peristiwa Kunci | Pemetaan On-Chain |
Minyak Mentah WTI | $89 – $93 /barel | Negosiasi AS-Iran berfluktuasi, harga minyak di atas "roller coaster," sempat kehilangan level $90 | |
Minyak Mentah Brent | $98 – $104 /barel | Melonjak ke $102,31 pada 1 Oktober, jatuh ke $98,72 pada 2 Oktober | |
Emas | $4124 – $4227 /oz | Melonjak lebih dari $40 setelah non-farm payrolls, lalu anjlok lebih dari $100, berakhir dengan volatilitas besar | |
Perak | $59,7 – $62,1 /oz | Turun di bawah level $64, penurunan lebih besar daripada emas |
Logika Inti: Penetapan harga komoditas minggu ini secara bergantian didominasi oleh "geopolitik" dan "data ekonomi makro." Di awal minggu, ekspektasi pemulihan pasokan menekan harga minyak, tetapi kebuntuan negosiasi AS-Iran kemudian memicu kembali premi geopolitik. Sementara itu, data non-farm payroll menjadi "titik pemicu" bagi logam mulia—penurunan tajam dalam ekspektasi kenaikan suku bunga sempat mendorong harga emas dan perak naik, tetapi tekanan ambil untung dan deleveraging dengan cepat mendorongnya kembali ke level semula.
3. Pasar Obligasi: Imbal Hasil Turun Setelah Menyentuh Tertinggi 24 Tahun Saat Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Mendingin
Minggu ini, pasar Treasury AS mengalami volatilitas parah yang ditandai dengan "melonjak dan mundur." Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun sempat menyentuh 5,34%, level tertingginya sejak April 2002; imbal hasil tenor 30 tahun mencapai 5,70%, juga menandai rekor tertinggi baru sejak 2002. Namun, karena data non-farm payroll jauh di bawah ekspektasi, ekspektasi kenaikan suku bunga turun tajam, menyebabkan imbal hasil turun dari level tertingginya.
Awal Pekan: Harga minyak dan kekhawatiran inflasi mendorong Tingkat Imbal Hasil melonjak. Pada 1 Oktober, Tingkat Imbal Hasil Treasury AS 10 tahun naik 6 basis poin menjadi 5,34%, melampaui puncaknya tahun 2007; tingkat 30 tahun naik ke 5,70%, mencapai level tertingginya sejak Juni 2002. Faktor pendorongnya meliputi konflik Timur Tengah yang mendorong harga minyak mendekati $100 per barel, tekanan pasokan Treasury akibat defisit fiskal AS yang meluas, serta pernyataan hawkish yang berkelanjutan dari para pejabat Federal Reserve.
2 Oktober: Data non-farm payrolls memicu pembalikan ekspektasi. Non-farm payrolls September hanya meningkat 29.000, jauh di bawah perkiraan 90.000, dengan revisi turun gabungan sebesar 60.000 untuk Juli dan Agustus. Setelah rilis data, probabilitas kenaikan suku bunga Oktober merosot dari 24% menjadi kurang dari 25%. Tingkat Imbal Hasil 10 tahun mundur dari puncaknya 5,34% dan Tutup di 5,243%.
5-6 Okt: ISM Services PMI memperkuat ekspektasi suku bunga "lebih tinggi lebih lama", mendorong tingkat imbal hasil naik lagi. ISM Services PMI bulan September tercatat 54,9, dengan Indeks Harga yang Dibayar naik ke 74,0, tertinggi sejak Juli 2022. Tingkat imbal hasil jangka panjang naik sebagai respons—imbal hasil 30 tahun sempat menembus 5,70%, dan imbal hasil 10 tahun menyentuh mendekati 5,35%. Selanjutnya, karena tingkat imbal hasil mencapai level tertinggi multi-tahun, tekanan jual mereda sementara; imbal hasil 10 tahun turun kembali ke 5,286%, imbal hasil 30 tahun ditutup di 5,659%, dan imbal hasil 2 tahun ditutup di 4,80%.
Produk obligasi Treasury yang ditokenisasi milik MEXC TLTON/USDT (sesuai dengan ETF TLT) menyediakan saluran yang nyaman bagi pengguna untuk memperdagangkan ekspektasi tingkat imbal hasil Treasury AS jangka panjang secara mingguan. Selain itu, pasangan perdagangan token ETF internasional seperti EEMON/USDT, EFAON/USDT, dan INDAON/USDT juga telah terdaftar di platform.
Instrumen | Perubahan Mingguan | Faktor Pendorong Utama |
Tingkat Imbal Hasil Treasury AS 2 Tahun | 4,90% – 4,95% (+10~15bp) | Ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat; ujung pendek paling sensitif terhadap jalur kebijakan |
Tingkat Imbal Hasil Treasury AS 10 Tahun | 5,10% – 5,25% (+10~15bp) | PMI melampaui ekspektasi + harga minyak tinggi + lelang lemah, mencapai level tertinggi baru sejak 2007 |
Tingkat Imbal Hasil Treasury AS 30 Tahun | 5,40% – 5,50% (+5~10bp) | Tekanan pasokan jangka panjang + ekspektasi inflasi, mempertahankan level tertinggi sejak 2004 |
Logika Inti: Kontradiksi inti dalam penentuan harga pasar obligasi minggu ini adalah tarik-menarik antara "inflasi yang kaku" dan "pelemahan ketenagakerjaan." Indeks Harga Jasa ISM mencapai level tertinggi dalam empat tahun, memperkuat ekspektasi suku bunga "lebih tinggi lebih lama"; namun, data non-farm payrolls jauh di bawah ekspektasi, mengurangi urgensi untuk kenaikan suku bunga secara beruntun. UBS menunjukkan dalam laporan risetnya bahwa penentuan harga pasar saat ini mengimplikasikan hampir empat kali kenaikan suku bunga lagi oleh Federal Reserve hingga akhir tahun depan, yang "terlalu agresif"—tingkat tahunan tiga bulan dari PCE inti pada bulan Agustus hanya 2,05%, terendah sejak Juli 2024, menunjukkan bahwa tren inflasi masih membaik. Fokus pasar telah beralih ke risalah pertemuan Federal Reserve bulan September yang dirilis pada 8 Oktober; jika risalah tersebut mengungkapkan faksi dovish di dalam komite, hal ini dapat semakin mengonfirmasi penentuan harga ulang ekspektasi suku bunga saat ini.
III. Analisis Mendalam Tema-Tema Utama
Tema 1: Non-Farm Payrolls "Gagal" – 29.000 Lapangan Kerja Menghancurkan Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga, Namun Pasar Obligasi "Tidak Patuh"
Data non-farm payrolls bulan September yang dirilis pada 2 Oktober menjadi titik balik inti bagi pasar minggu ini.
Ringkasan Data Utama:
- Non-Farm Payrolls Baru: 29.000 (diharapkan 90.000), nilai sebelumnya direvisi turun dari 162.000 menjadi 133.000
- Tingkat Pengangguran: 4,2% (sebelumnya 4,1%)
- Revisi gabungan ke bawah untuk Juli dan Agustus: 60.000
Reaksi pasar menunjukkan tren "dua fase" yang langka. Pada jam pertama setelah rilis data, pasar diperdagangkan berdasarkan logika tradisional: ekspektasi kenaikan suku bunga mereda, imbal hasil Treasury AS merosot, dan Emas serta Bitcoin melonjak. Namun, pada jam kedua, pasar berbalik sepenuhnya—Emas kehilangan seluruh kenaikannya dan berubah negatif, imbal hasil Treasury AS mengalami rebound berbentuk V, dengan imbal hasil tenor 10 tahun naik dari 5,22% menjadi 5,27%.
Mengapa "kabar baik" hanya bertahan satu jam? Akar penyebabnya terletak pada fakta bahwa pasar obligasi telah terlepas dari kerangka penetapan harga Federal Reserve. Defisit fiskal AS yang terus tinggi, pasokan Treasury yang masif, dan risiko geopolitik di Timur Tengah telah "mengunci" suku bunga jangka panjang karena berbagai faktor dunia nyata. Bahkan dengan melemahnya lapangan kerja dan penurunan signifikan pada probabilitas kenaikan suku bunga, imbal hasil jangka panjang tetap tinggi secara membandel. Bagi aset kripto, ini berarti suku bunga riil lebih lengket dari perkiraan, dan tekanan valuasi pada BTC belum benar-benar mereda meskipun data non-farm payroll lebih lemah.
Topik 2: Aktivasi Testnet Ethereum "Glamsterdam" – Skala L1 Memasuki Fase Verifikasi
Pada 6 Oktober, peningkatan besar berikutnya Ethereum, "Glamsterdam," secara resmi diaktifkan di Sepolia Testnet, menandai verifikasi publik paling kritis sebelum peluncuran mainnet-nya.
Konten Peningkatan Inti:
- EIP-7732 (ePBS): Mengintegrasikan pemisahan proposer-builder ke dalam lapisan protokol, memisahkan validasi konsensus dari validasi eksekusi, dan mengalokasikan lebih banyak waktu bagi validator untuk memverifikasi payload eksekusi
- EIP-7928 (BALs): Memperkenalkan daftar akses tingkat blok untuk mencatat akun dan lokasi penyimpanan yang diakses dalam sebuah blok, memungkinkan klien membaca status dan memvalidasi transaksi secara paralel
- Penyesuaian Mekanisme Penetapan Harga Gas: Mencerminkan biaya eksekusi dan pertumbuhan status secara lebih akurat
Tujuan Kinerja: Ethereum Foundation telah menetapkan target batas bawah pasca-peningkatan sebesar 200 juta Gas. Dibandingkan dengan batas Gas saat ini sekitar 60 juta, throughput jaringan diperkirakan akan meningkat secara signifikan. Pengembang akan memfinalisasi jadwal peluncuran mainnet setelah menentukan waktu aktivasi di testnet Hoodi.
Dampak pada Aset Kripto: Aktivasi Sepolia dari Glamsterdam itu sendiri tidak secara langsung memengaruhi harga ETH, tetapi menandai bahwa peta jalan penskalaan Layer 1 Ethereum telah memasuki fase validasi substantif. Jika pengujian berjalan lancar dan mainnet diluncurkan sesuai jadwal pada Q4 2026, hal ini akan meningkatkan posisi Ethereum dalam persaingan kinerja L1. Vitalik Buterin juga mengungkapkan bahwa peningkatan berikutnya setelah Glamsterdam, Hegotá, mungkin merupakan "fork tradisional terakhir" Ethereum, setelah itu akan beralih ke perubahan arsitektur fundamental seperti STARK rekursif dan verifikasi formal otomatis.
Topik 3: Dana ETF "Berdiri Sendiri" – IBIT Memikul Beban, Sementara ETF Lain Mengalami Arus Keluar Bersih Sebesar $240 Juta
Minggu ini, arus masuk ke ETF spot Bitcoin merosot dari $2,4 miliar minggu lalu menjadi $82,9 juta, dengan dana yang sangat terkonsentrasi di IBIT milik BlackRock.
Data Utama: Untuk pekan yang berakhir pada 3 Oktober, ETF Bitcoin mencatat arus masuk bersih sekitar $82,9 juta. IBIT menyerap sekitar $292 juta dari Senin hingga Kamis, dengan arus masuk satu hari sebesar $195,6 juta pada 1 Oktober. Namun, tidak termasuk IBIT, ETF lainnya mengalami arus keluar bersih gabungan sekitar $240,8 juta. FBTC milik Fidelity mencatat arus keluar bersih mingguan kumulatif sekitar $167,9 juta, sementara GBTC milik Grayscale mengalami arus keluar bersih sebesar $54,6 juta.
Bagaimana Menafsirkannya? Konsentrasi dana di IBIT mencerminkan keunggulan struktural BlackRock dalam saluran distribusi ETF dan kekuatan merek, bukan pemulihan luas dalam permintaan institusional secara keseluruhan. Saat harga pulih dari $82.500 menjadi $87.000, sebagian besar produk ETF selain IBIT terus mengalami penebusan bersih—perbedaan ini menunjukkan bahwa beberapa investor institusional menggunakan pemulihan ini untuk mengurangi kepemilikan mereka, bukan menambah posisi secara tren. Sementara itu, Citigroup menaikkan target harga Bitcoin 12 bulan dari $82.000 menjadi $113.000, dengan mengutip faktor-faktor seperti arus masuk ETF dan lingkungan regulasi yang membaik. Perbedaan pandangan di antara institusi semakin melebar.
4. Awan Kata Pasar Panas
Peringkat | Kata Kunci | Pendorong Utama | Pemetaan On-Chain |
1 | Data non-farm payrolls "meleset": hanya +29k | Jauh di bawah ekspektasi 90k; Juli-Agustus direvisi turun total 60k; tingkat pengangguran naik ke 4,2% | BTC/USDT |
2 | Probabilitas kenaikan suku bunga Oktober turun di bawah 25% | Data non-farm yang lebih lemah dikombinasikan dengan PCE yang mendingin; pasar sebagian besar telah "mendiskon" kenaikan suku bunga Oktober | BTC/USDT, TLTON/USDT |
3 | BTC gagal menembus $87.000 | Menyentuh $87.146 selama minggu ini, tetapi resistensi kuat di $87.400 menyebabkan penarikan kembali ke sekitar $85.500 | BTC/USDT |
4 | Arus masuk ETF melambat menjadi $103 juta | IBIT sendiri mendukung ~$158 juta; ETF lainnya mengalami arus keluar bersih secara keseluruhan, memperkuat divergensi | |
5 | Testnet Ethereum Glamsterdam diaktifkan | Testnet Sepolia diaktifkan pada 6 Okt; penskalaan L1 memasuki fase verifikasi | |
6 | XRP memuncaki volume perdagangan di Korea Selatan | Didorong oleh perdagangan lokal yang aktif di Korea Selatan; harga dipertahankan dalam kisaran $1,45–$1,52 | XRP/USDT |
5. Fokus Utama untuk Pekan Mendatang
Kalender Ekonomi (7–13 Okt, Waktu Singapura)
Tanggal | Peristiwa/Indikator | Dampak Pasar | Aset yang Ditokenisasi |
8 Okt, 02:00 | Risalah Rapat FOMC September FRS | Peristiwa kunci! Pasar mengamati seberapa teguh komite memegang panduannya tentang "satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini" dan sejauh mana sentimen dovish di dalamnya. Nada dovish akan mengonfirmasi penilaian ulang ekspektasi suku bunga saat ini; nada hawkish dapat menyisakan ruang untuk penilaian ulang kenaikan suku bunga Oktober. | BTC/USDT, TLTON/USDT |
14 Okt, 20:30 | Data Inflasi AS September CPI | Salah satu indikator inflasi terpenting bagi FRS. Setelah data non-farm payrolls yang lebih lemah, arah CPI akan menentukan penilaian pasar tentang apakah inflasi terus membaik, yang secara langsung berdampak pada ekspektasi untuk rapat FOMC Oktober. | BTC/USDT, TLTON/USD |
Pemantauan Berkelanjutan | Arus Dana ETF Bitcoin | Arus masuk melambat menjadi $103 juta minggu lalu; dapatkah posisi dominan IBIT berubah? | BTC/USDT |
Pemantauan Berkelanjutan | Resistensi BTC di $87.400 | Upaya keempat yang gagal sejak 21 Sep. Penembusan menargetkan $90.000–$93.700; jika ditolak, dapat menguji ulang $82.500. | BTC/USDT |
Pelacakan Berkelanjutan | Situasi Selat Hormuz AS-Iran | Tren harga minyak menentukan arah ekspektasi inflasi; premi geopolitik tetap ada. |
Pratinjau Data: Fokus utama minggu ini terletak pada nada risalah pertemuan September FRS (8 Okt). Pada bulan September, FRS dengan suara bulat memilih untuk menaikkan suku bunga, tetapi data non-farm payrolls yang lemah dan data PCE yang lunak yang dirilis setelah pertemuan telah membuat risalah tersebut sebagian "kedaluwarsa". Pasar akan mengamati dengan cermat: apakah risalah tersebut mengungkapkan faksi dovish yang signifikan di dalam komite mengenai kenaikan suku bunga lebih lanjut; tingkat kepatuhan terhadap panduan "satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini"; dan diskusi tentang transmisi harga minyak ke inflasi. Jika risalah tersebut mengonfirmasi penetapan harga dovish pasar saat ini, hal itu dapat memperpanjang pelemahan imbal hasil Treasury AS dan dolar AS, memberikan dukungan bagi BTC; jika nadanya signifikan hawkish, hal itu dapat meninggalkan ruang untuk penetapan harga ulang kenaikan suku bunga Oktober, menekan aset berisiko.
VI. Pembaruan Platform
1. MEXC Menambahkan 1.000 BTC ke Dana Jaminan, Cadangan Perlindungan Pengguna Mencapai 100 Juta USDT + 2.000 BTC
Pada tanggal 1 Oktober, MEXC mengumumkan alokasi tambahan 1.000 BTC ke Dana Jaminannya, menandai alokasi BTC signifikan kedua ke dana tersebut tahun ini. Setelah peningkatan ini, total cadangan Dana Jaminan mencapai 100 juta USDT dan 2.000 BTC, semakin memperkuat perlindungan aset pengguna.
Pada bulan Mei, MEXC berkomitmen untuk memperluas Dana Jaminan dari $100 juta menjadi $500 juta dalam dua tahun. Penambahan ini melanjutkan strategi tersebut, dengan MEXC menyatakan bahwa perlindungan pengguna dipandang sebagai sistem yang terus diperkuat, bukan sekadar cadangan satu kali. Kepemilikan dana dapat diverifikasi secara on-chain melalui alamat dompet publik, sehingga pengguna dapat memverifikasi cadangan secara mandiri.
MEXC CEO Vugar Usi menyatakan, "Keamanan dan perlindungan pengguna bukanlah investasi sekali jalan, melainkan komitmen berkelanjutan. Risiko yang dihadapi platform aset digital terus berkembang, dan sumber daya di balik perlindungan pengguna juga harus berkembang sesuai."
2. MEXC Mencantumkan Doppler Finance (XDP) untuk Pertama Kalinya, Meluncurkan Acara Airdrop+ Token Senilai 40.000 USDT
Pada tanggal 1 Oktober, MEXC mencantumkan Doppler Finance (XDP) di Zona Inovasi dan membuka pasangan perdagangan XDP/USDT.
Doppler Finance berdedikasi untuk membangun infrastruktur bagi pasar modal yang ditokenisasi, mencakup imbal hasil, utilitas jaminan, dan aset dunia nyata yang ditokenisasi. Tumpukan teknologinya menggabungkan kustodi teregulasi, bukti cadangan, dan strategi yang diaudit secara ketat, dengan tujuan keamanan, transparansi, dan skalabilitas.
Untuk merayakan peluncuran tersebut, MEXC memperkenalkan Peristiwa Airdrop+ XDP dengan total hadiah sebesar 40.000 USDT. Peristiwa ini berlangsung dari 1 Okt, 14:00 hingga 8 Okt, 14:00 (UTC+8). Pengguna perlu mengklik "Daftar Sekarang" dan menyelesaikan tugas yang ditentukan untuk berpartisipasi dalam pembagian.
3. MEXC Mendukung Peningkatan Jaringan Base dan Zilliqa (ZIL
Minggu ini, MEXC merilis dua pengumuman mengenai dukungan peningkatan jaringan:
Peningkatan Jaringan Base: Jaringan Base akan menjalani peningkatan pada 1 Okt, 02:00 (UTC+8). MEXC akan menangguhkan deposit dan penarikan di jaringan Base mulai pukul 01:00 pada 1 Okt. Perdagangan token di jaringan Base tidak akan terpengaruh selama peningkatan berlangsung. Layanan deposit dan penarikan akan dilanjutkan setelah peningkatan jaringan selesai.
Peningkatan Jaringan Zilliqa (ZIL): Jaringan ZIL akan menjalani peningkatan pada 5 Okt, 10:00 (UTC). MEXC akan menangguhkan deposit dan penarikan ZIL mulai pukul 09:30 pada 5 Okt. Perdagangan ZIL tidak akan terpengaruh, dan peningkatan ini tidak akan menghasilkan hard fork.
Pernyataan Penyangkalan: Laporan ini hanya untuk referensi riset dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun. Harga mata uang kripto sangat fluktuatif, dan peristiwa geopolitik serta perubahan makroekonomi dapat berdampak signifikan pada pasar. Investor harus membuat penilaian independen berdasarkan toleransi risiko mereka sendiri. Produk platform atau pasangan perdagangan apa pun yang disebutkan dalam laporan ini disajikan sebagai data objektif dan tidak merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual.
Artikel Populer
Lihat Selengkapnya
MEXC vs WEEX: Bisakah Diskon WXT dari WEEX Mengalahkan Biaya Taker Futures BTC 0,02% di MEXC?
Tidak. Bahkan setelah diskon maksimum yang dipublikasikan WEEX diterapkan, biaya Taker Futures WEEX sebesar 0,024% masih lebih tinggi daripada tarif 0,02% yang dicantumkan MEXC untuk BTCUSDT di halama
MEXC vs SafeTrade: Apa yang Terjadi pada Market Order US$3.000 di Order Book US$540? Ini Perbandingannya
Bagi siapa pun yang memasang Market Order, MEXC adalah pilihan yang lebih baik: pada 6 Oktober 2026, CoinGecko menampilkan order jual (ask) senilai US$9,8 juta dalam rentang 2% dari harga di order boo
Alternatif SafeTrade: Berapa Biaya Spread Rata-Rata 13,5% untuk Transaksi US$3.000?
Dalam perbandingan ini, MEXC adalah alternatif SafeTrade pilihan utama kami: pada 6 Oktober 2026, data CoinGecko menunjukkan MEXC memiliki 1.448 koin dengan spread rata-rata 0,775%, sedangkan SafeTrad
MEXC vs Websea: Apa yang Perlu Dipertimbangkan Trader Setelah Penarikan Websea Dua Kali Terganggu pada 2026?
Dalam perbandingan ini, pilihan kami jatuh pada MEXC: satu halaman biaya publik dengan biaya spot Maker 0% dan Taker 0,05%, cadangan yang diaudit Hacken setiap bulan, serta Skor Kepercayaan (Trust Sco
Artikel Terkait
Lihat Selengkapnya
PMI Melampaui Ekspektasi, Memicu Reli Pasar Obligasi; BTC Menembus Dukungan Kunci—Dapatkah Arus Masuk ETF Kontra-Tren Memberikan Dasar? | Riset Mingguan Trader Alpha MEXC
Minggu ke-4 September 2026Periode Pelaporan: September 23 – September 29, 2026Batas Data: September 29, 2026Narasi IntiTerbebani oleh indikator makroekonomi yang lemah dan lonjakan imbal hasil obligas
Seberapa Dalam Likuiditas MEXC? Kedalaman Order Book, Slippage, dan Data Laporan Pihak Ketiga
Likuiditas menentukan selisih antara harga saat Anda mengeklik untuk bertransaksi dan harga saat order Anda benar-benar tereksekusi. Halaman ini melacak likuiditas MEXC dengan cara yang sama seperti p
Kenaikan Suku Bunga Terjadi, BTC Sentuh Tertinggi 8 Bulan — Kabar Buruk Sudah Diperhitungkan atau Reli Short-Squeeze? | Riset Mingguan Trader Alpha MEXC
Minggu ke-3 tahun 2026 SeptemberPeriode Statistik: 16 September – 22 September 2026Batas Data: 22 September 2026Narasi IntiSepanjang pekan lalu, pasar kripto bergerak melalui siklus penuh dari tekanan
CPI Melonjak, Memicu Kekhawatiran Kenaikan Suku Bunga; Imbal Hasil Treasury AS Tembus 5% Capai Tertinggi 19 Tahun: Apa yang Diperhitungkan Pasar? | Riset Mingguan Trader Alpha MEXC
September 2026, Pekan 2Periode Pelaporan: September 9 – September 15, 2026Batas Data: September 15, 2026Ringkasan PasarPekan lalu, pasar kripto menghadapi tekanan berkelanjutan yang didorong oleh komb
