Dollar-cost averaging, atau DCA, adalah pendekatan investasi di mana jumlah uang yang sama diinvestasikan pada interval reguler terlepas dari apakah pasar sedang naik atau turun.
Investor.gov mendefinisikan dollar-cost averaging sebagai menginvestasikan porsi yang sama pada interval reguler terlepas dari pergerakan pasar. Karena jumlah dolar tetap sama sementara harga saham berubah, jumlah saham yang dibeli berubah dari satu tanggal investasi ke tanggal lainnya. Misalnya, anggap $100 diinvestasikan pada saham yang sama sebanyak tiga kali.
| Pembelian | Jumlah yang Diinvestasikan | Harga Saham | Saham yang Dibeli |
| Pertama | $100 | $10 | 10 |
| Kedua | $100 | $20 | 5 |
| Ketiga | $100 | $5 | 20 |
Saat harga saham lebih rendah, $100 yang sama membeli lebih banyak saham. Saat harga saham lebih tinggi, jumlah saham yang dibeli lebih sedikit. Ini adalah mekanisme dasar DCA.
Namun, DCA tidak berarti bahwa Harga pembelian rata-rata akan selalu turun. Jika suatu saham terus naik setelah Strategi DCA dimulai, pembelian berikutnya dapat terjadi pada harga yang semakin tinggi. DCA menyebarkan pembelian dari waktu ke waktu; DCA tidak mengendalikan seperti apa harga di masa depan.
Investasi berulang adalah cara praktis untuk melakukan investasi berulang sesuai jadwal yang telah ditentukan. Investasi saham berulang yang umum menggabungkan tiga pengaturan dasar: saham atau ETF apa yang dibeli, berapa banyak uang yang diinvestasikan setiap kali, dan seberapa sering pembelian dilakukan.
Misalnya, investasi berulang dapat mengalokasikan jumlah yang sama ke sebuah saham setiap minggu atau setiap bulan. Alih-alih memutuskan secara manual apakah akan memasang pesanan lain setiap kali, pembelian mengikuti jadwal yang dipilih.
Ketika jumlah dolar yang sama diinvestasikan pada interval yang teratur, investasi berulang pada dasarnya menerapkan prinsip dasar dollar-cost averaging.
| Konsep | Apa yang Dijelaskan | Fokus Utama |
| Investasi berulang | Proses investasi yang berulang atau otomatis | Jadwal dan eksekusi |
| Dollar-cost averaging (DCA) | Berinvestasi dalam jumlah yang sama pada interval yang teratur | Menyebarkan pembelian dari waktu ke waktu dan pada berbagai harga |
| Investasi sekaligus | Berinvestasi dengan modal yang tersedia dalam satu waktu | Eksposur pasar langsung |
Perbedaannya sebagian besar soal perspektif. DCA menjelaskan metode investasi, sedangkan investasi berulang menjelaskan bagaimana pembelian berulang dapat diatur atau diotomatisasi.
Perbedaan ini penting untuk investasi saham AS karena investasi berulang tidak hanya soal biaya rata-rata. Ini juga dapat membuat pembelian berulang lebih mudah dikelola dengan mengubahnya menjadi proses yang teratur.
Salah satu alasan orang menggunakan investasi berulang adalah konsistensi. Ketika dana baru tersedia secara teratur, seperti melalui pendapatan bulanan, rencana berulang dapat menciptakan cara yang dapat diulang untuk menginvestasikan sebagian dari dana tersebut dari waktu ke waktu, alih-alih membuat keputusan yang benar-benar baru setiap bulan.
Otomatisasi adalah alasan lainnya. Jika sebuah platform mendukung investasi berulang, pembelian berulang dapat dilakukan sesuai rencana, alih-alih mengharuskan pengguna memasang jenis pesanan yang sama secara manual setiap kali. Ini dapat berguna bagi orang yang tidak ingin memantau pergerakan harga saham harian sebelum setiap pembelian.
Investasi berulang juga dapat mengurangi sebagian tekanan yang terkait dengan market timing. Tanpa jadwal, seseorang mungkin berulang kali bertanya-tanya apakah sebuah saham terlalu mahal, apakah pasar akan segera turun, atau apakah menunggu satu minggu lagi akan menghasilkan Harga masuk yang lebih baik. Pertanyaan-pertanyaan tersebut memerlukan prediksi jangka pendek yang sulit dilakukan secara konsisten.
FINRA mencatat bahwa berinvestasi dalam jumlah tetap secara rutin dapat membantu mengurangi sebagian tekanan emosional yang terlibat dalam upaya menentukan waktu pasar. Investasi berulang menggantikan sebagian keputusan penentuan waktu yang berulang dengan aturan yang telah ditetapkan sebelumnya.
Itu tidak berarti investasinya sendiri tidak lagi memerlukan perhatian. Otomatisasi dapat menghilangkan keputusan eksekusi yang berulang, tetapi tidak menghilangkan kebutuhan untuk meninjau saham yang mendasarinya. Perubahan pada laba perusahaan, valuasi, kondisi bisnis, atau risiko pasar yang lebih luas tetap penting meskipun pembelian terjadi secara otomatis.
DCA dapat meratakan harga pembelian dari waktu ke waktu, tetapi tidak menjamin harga pembelian rata-rata yang lebih rendah.
Gagasan ini berasal dari struktur dolar tetap. Jika $100 diinvestasikan setiap kali, harga saham yang lebih rendah menghasilkan lebih banyak saham yang dibeli, sedangkan harga saham yang lebih tinggi menghasilkan lebih sedikit saham. Di pasar yang bergerak naik dan turun, ini dapat menyebarkan Total investasi di berbagai rentang harga.
Namun, arah saham tetap penting. Misalkan sebuah saham dimulai pada $10 lalu naik ke $12, $15, dan $18. Seseorang yang melakukan investasi berulang sepanjang periode tersebut akan terus membeli pada harga yang lebih tinggi. Jika jumlah penuh tersedia dan diinvestasikan pada $10, harga awal tersebut akan lebih rendah daripada pembelian DCA di kemudian hari.
Dalam pasar yang menurun atau tidak merata, DCA dapat menghasilkan Harga pembelian rata-rata yang lebih rendah dibandingkan pembelian sekaligus awal. Dalam pasar yang naik secara stabil, hal sebaliknya dapat terjadi.
Karena itu, cara yang lebih akurat untuk menjelaskan DCA adalah:
DCA menyebarkan harga pembelian dari waktu ke waktu. DCA tidak menjamin bahwa biaya rata-rata akan lebih rendah.
Perbedaan ini sangat penting saat membahas gagasan bahwa investasi berulang dapat “average down” sebuah Posisi. Biaya rata-rata yang lebih rendah tidak secara otomatis menjadi hasil yang positif jika perusahaan yang mendasarinya terus kehilangan nilai.
Perbandingan antara DCA vs investasi lump-sum paling penting ketika jumlah uang penuh sudah tersedia.
Dengan investasi lump-sum, semua modal yang tersedia masuk ke Pasar sekaligus. Dengan DCA, modal yang sama dibagi ke beberapa pembelian dari waktu ke waktu.
| Faktor | DCA / Investasi Berulang | Investasi Lump-Sum |
| Waktu masuk | Tersebar di beberapa tanggal | Satu titik masuk utama |
| Eksposur Pasar | Dibangun secara bertahap | Langsung |
| Ketergantungan pada satu Harga masuk | Lebih rendah | Lebih tinggi |
| Modal menunggu di luar Pasar | Mungkin | Biasanya lebih rendah |
| Biaya peluang di Pasar yang naik | Berpotensi lebih tinggi | Berpotensi lebih rendah |
| Return lebih tinggi yang dijamin | Tidak | Tidak |
Kompromi utamanya adalah masuk bertahap versus eksposur Pasar langsung.
Salah satu alasannya adalah waktu di Pasar. Jika uang sudah tersedia tetapi sebagian tetap dalam bentuk tunai sambil menunggu pembelian DCA berikutnya, modal tersebut dapat melewatkan kenaikan ketika Pasar naik.
Namun, DCA menghasilkan hasil yang berbeda jika Pasar turun tajam segera setelah pembelian pertama karena sebagian modal belum masuk ke Pasar. Ini mengurangi ketergantungan pada satu harga awal.
Ada juga perbedaan penting antara DCA dari lump sum yang sudah ada dan investasi rutin dari pendapatan baru. Jika seseorang menerima pendapatan baru setiap bulan dan menginvestasikan sebagian darinya saat tersedia, mereka tidak selalu memilih untuk menyimpan sejumlah besar uang tunai yang sudah ada di luar Pasar. Uangnya sendiri datang secara bertahap.
Inilah sebabnya pertanyaan “Apakah DCA lebih baik daripada lump sum?” tidak memiliki satu jawaban untuk setiap situasi. Komprominya sebagian bergantung pada apakah modalnya sudah tersedia.
DCA dapat mengurangi ketergantungan pada satu tanggal masuk, tetapi tidak menghilangkan risiko mendasar dari sebuah saham.
Jika sejumlah besar diinvestasikan tepat sebelum penurunan pasar yang tajam, seluruh jumlah tersebut terpapar pada penurunan itu. Dengan pendekatan DCA berulang, hanya modal yang sudah diinvestasikan yang terpapar pada saat itu, sementara pembelian di masa depan belum terjadi.
Hal itu dapat mengurangi konsentrasi waktu masuk, tetapi berbeda dengan mengurangi risiko fundamental dari investasi.
Jika pendapatan perusahaan melemah, posisi kompetitifnya memburuk, atau valuasinya turun tajam, pembelian berulang tidak membuat perusahaan tersebut menjadi lebih kuat. Saham yang terus kehilangan nilai tetap dapat menimbulkan kerugian besar meskipun pembelian disebar selama banyak bulan.
DCA juga tidak secara otomatis menciptakan diversifikasi. Berinvestasi pada saham yang sama setiap bulan terus meningkatkan eksposur terhadap perusahaan yang sama.
| Jenis Risiko | Apa yang Diubah DCA |
| Ketergantungan pada satu tanggal masuk | Dapat dikurangi dengan menyebarkan pembelian |
| Keputusan waktu yang berulang | Dapat dikurangi dengan jadwal tetap |
| Risiko pasar secara luas | Tetap ada |
| Risiko spesifik perusahaan | Tetap ada |
| Konsentrasi pada satu saham | Tetap ada |
| Kemungkinan kerugian | Tetap ada |
Cara paling sederhana untuk memahami hal ini adalah bahwa DCA mengubah cara eksposur pasar dibangun dari waktu ke waktu. DCA tidak mengubah kualitas atau risiko fundamental dari saham itu sendiri.
Tidak. DCA dan market timing menggunakan aturan keputusan yang berbeda.
Market timing mencoba membuat keputusan investasi berdasarkan pergerakan harga di masa depan yang diharapkan. Seseorang dapat menunda pembelian karena mereka memperkirakan pasar akan turun, atau membeli karena mereka percaya sebuah saham telah mencapai titik terendah.
DCA tidak memerlukan prediksi tersebut. Pembelian mengikuti jadwal yang telah ditentukan, baik saham sedang naik, turun, maupun bergerak mendatar. Ini adalah salah satu alasan mengapa investasi berulang dapat mengurangi kebutuhan untuk membuat keputusan waktu yang baru sebelum setiap pembelian.
DCA juga berbeda dari “membeli saat harga turun.” Membeli saat harga turun didorong oleh harga: pembelian terjadi karena harga telah turun dan penurunan tersebut dipandang sebagai peluang. DCA didorong oleh jadwal. Pembelian terjadwal dapat terjadi saat harga turun, tetapi juga dapat terjadi ketika saham berada dekat level tertinggi baru-baru ini.
Dengan kata lain, DCA tidak berusaha mengidentifikasi titik masuk terbaik. Tujuannya adalah melakukan investasi berulang tanpa mengharuskan setiap pembelian bergantung pada perkiraan pasar jangka pendek.
Pertanyaan seperti DCA mingguan vs bulanan, DCA harian vs mingguan, dan seberapa sering melakukan dollar-cost average umum karena mungkin terlihat bahwa satu jadwal seharusnya menghasilkan hasil yang secara konsisten lebih baik.
Tidak ada frekuensi DCA universal yang selalu lebih unggul.
Investasi berulang mingguan menciptakan lebih banyak tanggal pembelian dibandingkan rencana bulanan. Ini menyebarkan pembelian di lebih banyak titik waktu. Rencana bulanan menciptakan lebih sedikit tanggal pembelian dan mungkin lebih selaras secara alami dengan arus kas bulanan.
Namun, pembelian yang lebih sering tidak menjamin biaya yang lebih rendah. Jika saham naik secara stabil sepanjang periode, tanggal pembelian tambahan tetap dapat terjadi pada harga yang semakin tinggi.
Hasilnya juga bergantung pada kapan dana baru menjadi tersedia, berapa lama modal yang tersedia tetap berada di luar Pasar, kondisi transaksi atau eksekusi, serta bagaimana harga saham bergerak selama periode tersebut.
| Frekuensi | Apa yang Berubah | Apa yang Tidak Berubah |
| Harian | Lebih banyak tanggal pembelian | Risiko saham yang mendasarinya |
| Mingguan | Interval pendek yang teratur | Arah Pasar di masa depan |
| Bulanan | Lebih sedikit, interval lebih lebar | Apakah investasi akan menghasilkan profit |
Frekuensi mengubah jadwal investasi berulang. Ini tidak menghilangkan risiko dasar atau trade-off dari DCA.
Investasi berulang dapat membuat pembelian berulang lebih mudah diatur, tetapi otomatisasi tidak boleh disamakan dengan risiko investasi yang lebih rendah.
Salah satu keterbatasannya adalah biaya peluang. Saat jumlah penuh sudah tersedia, menginvestasikannya secara bertahap berarti sebagian modal tetap berada di luar pasar. Jika saham atau pasar yang lebih luas naik selama periode tersebut, porsi yang tertunda dapat melewatkan sebagian keuntungan.
Keterbatasan lainnya adalah cash drag. Uang yang disisihkan untuk pembelian berulang di masa depan tetap tidak diinvestasikan hingga setiap pembelian terjadwal dilakukan.
Kondisi eksekusi juga dapat memengaruhi hasil. Sistem investasi berulang mengeksekusi pembelian sesuai aturan mereka sendiri dan kondisi pasar yang tersedia pada saat itu. Oleh karena itu, Harga pembelian aktual dapat berbeda dari harga yang terlihat sebelumnya.
Keterbatasan yang paling penting adalah risiko pemilihan saham. Pembelian berulang tidak mengubah perusahaan yang lemah menjadi kuat. Jika bisnis perusahaan memburuk, investasi berulang dapat terus meningkatkan eksposur ke saham yang nilainya sedang turun.
Otomatisasi juga dapat menciptakan rasa aman yang keliru bahwa tidak ada keputusan lanjutan yang diperlukan. Investasi berulang dapat mengotomatiskan eksekusi, tetapi pengguna tetap perlu membedakan antara mempertahankan jadwal dan terus secara membabi buta meningkatkan eksposur ke investasi yang kondisi dasarnya telah berubah.
| Risiko atau Keterbatasan | Mengapa Ini Penting |
| Biaya peluang | Modal yang diinvestasikan belakangan dapat melewatkan keuntungan saat pasar naik |
| Cash drag | Sebagian modal yang tersedia tetap berada di luar pasar |
| Perbedaan eksekusi | Harga pembelian aktual bergantung pada kondisi pasar saat pesanan dieksekusi |
| Risiko spesifik perusahaan | Pembelian berulang tidak dapat memperbaiki fundamental yang lemah |
| Risiko konsentrasi | Berulang kali membeli satu saham meningkatkan eksposur ke perusahaan yang sama |
| Risiko otomatisasi | Eksekusi otomatis tidak menggantikan peninjauan investasi yang berkelanjutan |
Karena itu, investasi berulang paling tepat dipahami sebagai cara untuk menyusun dan mengotomatiskan pembelian berulang, bukan metode yang secara otomatis membuat investasi saham lebih aman.
MEXC RealStocks memberikan pengguna yang memenuhi syarat akses ke saham dan ETF AS Terdaftar yang nyata melalui mitra broker yang teregulasi. Tidak seperti produk yang hanya melacak harga saham, RealStocks memberikan kepemilikan aktual atas saham yang mendasarinya, termasuk kelayakan dividen jika berlaku. Pengguna yang ingin menjelajahi MEXC RealStocks dapat membuat atau mengakses akun MEXC di sini.
MEXC RealStocks mendukung investasi berulang, memungkinkan pengguna yang memenuhi syarat untuk menyiapkan pembelian terjadwal untuk saham yang didukung alih-alih melakukan setiap pembelian secara manual.
DCA berarti dollar-cost averaging. Dalam investasi saham, ini umumnya merujuk pada investasi sejumlah uang yang sama ke dalam saham atau investasi lain pada interval reguler alih-alih mencoba memilih satu Harga masuk.
Keduanya berkaitan erat tetapi menggambarkan hal yang sedikit berbeda. Investasi berulang menggambarkan proses investasi yang berulang atau otomatis, sedangkan DCA menggambarkan metode berinvestasi dengan jumlah yang sama pada interval reguler. Investasi berulang yang menggunakan jumlah yang sama pada jadwal reguler secara efektif menerapkan pendekatan DCA.
Jumlah tetap diinvestasikan ke dalam saham pada interval reguler. Karena harga saham berubah, jumlah saham yang dibeli juga berubah. Harga yang lebih rendah menghasilkan lebih banyak saham yang dibeli dengan jumlah yang sama, sedangkan harga yang lebih tinggi menghasilkan lebih sedikit saham.
Tidak. DCA menyebarkan pembelian di berbagai harga tetapi tidak menjamin biaya rata-rata yang lebih rendah. Jika suatu saham naik sepanjang periode DCA, pembelian berikutnya dapat terjadi pada harga yang semakin tinggi.
Tidak ada frekuensi yang selalu lebih baik. DCA mingguan menghasilkan lebih banyak tanggal pembelian, sedangkan DCA bulanan menghasilkan lebih sedikit. Hasilnya bergantung pada pergerakan harga saham, kapan modal tersedia, kondisi eksekusi, dan faktor lainnya.
Tidak selalu. Saat jumlah penuh sudah tersedia, investasi sekaligus memberikan eksposur pasar secara langsung, sedangkan DCA menyebarkan eksposur tersebut dari waktu ke waktu. Riset historis sering kali lebih mendukung investasi langsung, tetapi DCA mengurangi ketergantungan pada satu harga awal.
DCA dapat mengurangi ketergantungan pada satu tanggal Harga masuk dan mengurangi kebutuhan untuk keputusan market-timing yang berulang. DCA tidak menghilangkan risiko pasar, risiko spesifik perusahaan, risiko konsentrasi, atau kemungkinan kerugian.
Ya. Investasi berulang tidak mencegah kerugian. Jika saham yang mendasarinya turun nilainya, pembelian berulang tetap dapat mengakibatkan kerugian dan dapat meningkatkan total eksposur terhadap saham tersebut.