Saham Bitfarms Anjlok saat Perusahaan Mencari $500 Juta dalam Surat Utang Konversi

TLDR

• Bitfarms menetapkan harga penawaran surat utang senior konvertibel senilai $500 juta yang jatuh tempo 2031, meningkat dari pengumuman awal sebesar $300 juta
• Surat utang tersebut memiliki suku bunga 1,375% dan dapat dikonversi pada harga $6,86 per saham, premium 30% dari harga penutupan $5,28 pada 16 Oktober
• Pembeli awal memiliki opsi untuk membeli tambahan surat utang senilai $88 juta dalam waktu 13 hari
• Perusahaan melakukan transaksi panggilan terbatas dengan harga batas $11,88 per saham untuk mengurangi potensi dilusi
• Saham Bitfarms turun lebih dari 18% pada hari Kamis setelah pengumuman tersebut

Bitfarms Ltd. menetapkan harga penawaran surat utang senior konvertibel senilai $500 juta pada hari Kamis, meningkatkan jumlahnya dari pengumuman sebelumnya sebesar $300 juta. Perusahaan penambangan cryptocurrency tersebut mengungkapkan bahwa surat utang akan memiliki suku bunga 1,375% dan jatuh tempo pada 15 Januari 2031.

Surat utang tersebut akan dikonversi dengan tingkat awal 145,6876 saham biasa per jumlah pokok $1.000. Ini setara dengan sekitar $6,86 per saham, mewakili premium 30% dari harga penutupan Bitfarms sebesar $5,28 di Nasdaq pada 16 Oktober.

Pembeli awal menerima opsi untuk membeli tambahan surat utang hingga $88 juta dalam periode 13 hari. Penawaran diperkirakan akan ditutup sekitar 21 Oktober 2025, tergantung pada kondisi penutupan yang biasa termasuk persetujuan Bursa Efek Toronto.

Bitfarms melakukan transaksi panggilan terbatas dengan lembaga keuangan sehubungan dengan penawaran tersebut. Harga batas awalnya ditetapkan pada $11,88 per saham, premium 125% dari harga saham perusahaan saat pengumuman.

Bunga atas surat utang akan dibayarkan setiap semester mulai 15 Juli 2026. Surat utang dapat dibeli kembali, ditebus, atau dikonversi sebelum tanggal jatuh tempo.

Strategi Perlindungan Dilusi

Transaksi panggilan terbatas dirancang untuk mengurangi potensi dilusi bagi pemegang saham yang ada saat konversi. Pengaturan keuangan ini melibatkan opsi yang mengimbangi efek dilutif dari surat utang konvertibel.

Perusahaan menyatakan bermaksud menggunakan hasil bersih untuk tujuan perusahaan umum. Surat utang dan saham yang mendasarinya belum terdaftar di bawah Undang-Undang Sekuritas A.S. dan hanya akan ditawarkan kepada pembeli institusi yang memenuhi syarat.

Reaksi Saham dan Operasi Perusahaan

Saham Bitfarms turun lebih dari 18% pada hari Kamis setelah pengumuman awal penawaran senilai $300 juta. Penurunan tersebut terjadi setelah beberapa sesi kenaikan, dengan saham yang telah melonjak lebih dari 530% dalam enam bulan terakhir.

Perusahaan mengoperasikan pusat data terintegrasi vertikal dan infrastruktur energi untuk komputasi kinerja tinggi dan penambangan Bitcoin. Bitfarms memiliki jaringan energi 1,3 GW yang lebih dari 80% berbasis di A.S.

Perusahaan melaporkan pertumbuhan pendapatan sebesar 42% dalam dua belas bulan terakhir. Analis memperkirakan Bitfarms akan mencapai profitabilitas tahun ini.

Bitfarms mempertahankan rasio lancar sebesar 3,11, menunjukkan kesehatan keuangan jangka pendek yang kuat. Perusahaan telah memperluas di luar penambangan Bitcoin tradisional ke operasi pusat data komputasi kinerja tinggi dan kecerdasan buatan.

Penawaran surat utang digambarkan oleh Bitfarms sebagai "penggalangan modal oportunistik." Perusahaan sebelumnya telah mengamankan fasilitas pembiayaan khusus proyek senilai $300 juta dengan Macquarie Group untuk kampus pusat data mereka di Panther Creek, Pennsylvania.

Artikel Saham Bitfarms Anjlok saat Perusahaan Mencari $500 Juta dalam Surat Utang Konvertibel pertama kali muncul di CoinCentral.