Saham Krispy Kreme (DNUT): Rantai Donat Melihat Lonjakan 14% pada Ekspansi Internasional

TLDR

• Saham Krispy Kreme naik 14% pada 21 Oktober, ditutup sekitar $3,71, tetapi tetap turun 65% year-to-date setelah jatuh dari lebih dari $12 pada akhir 2024.
• Perusahaan mengakhiri kemitraan McDonald's USA yang tidak menguntungkan pada Juli 2025, yang menyebabkan penurunan pendapatan 21% di segmen AS karena keluar dari 2.400 lokasi.
• Q2 2025 menunjukkan pendapatan turun 13,5% menjadi $379,8 juta dengan kerugian GAAP sebesar $441,1 juta, sebagian besar dari biaya penurunan nilai sebesar $406,9 juta.
• Manajemen meluncurkan rencana pemulihan empat bagian yang berfokus pada refranchising pasar internasional, pengurangan biaya, dan menargetkan saluran AS dengan volume tinggi.
• Perusahaan membuka lokasi pertama di Spanyol pada 2 Oktober dan merencanakan ekspansi di Brasil dan Uzbekistan, dengan lebih dari 50 toko Spanyol direncanakan dalam empat tahun.

Saham Krispy Kreme naik sekitar 14% pada 21 Oktober, ditutup sekitar $3,71. Kenaikan ini terjadi setelah berbulan-bulan penurunan yang menyebabkan saham turun 65% year-to-date.

Krispy Kreme, Inc., DNUT

Reli terbaru ini mengikuti berita tentang upaya ekspansi internasional perusahaan. Tetapi perayaan mungkin terlalu dini.

Rantai donat ini menghadapi hambatan serius di dalam negeri. Hasil Q2 2025 menunjukkan pendapatan turun 13,5% year-over-year menjadi $379,8 juta.

Perusahaan mencatat kerugian bersih GAAP yang besar sebesar $441,1 juta. Sebagian besar berasal dari biaya penurunan nilai sebesar $406,9 juta.

Penjualan AS mengalami pukulan terbesar. Pendapatan di segmen domestik turun 21% dibandingkan tahun lalu.

Runtuhnya kemitraan McDonald's menjelaskan banyak kesulitan. Krispy Kreme dan McDonald's USA mengakhiri kesepakatan donat mereka pada 2 Juli 2025.

CEO Josh Charlesworth mengatakan outlet McDonald's terbukti tidak menguntungkan. Perusahaan keluar dari sekitar 2.400 lokasi.

Gambaran internasional terlihat lebih cerah. Penjualan di luar AS tumbuh sekitar 6% dari tahun lalu.

Kanada, Jepang, dan Meksiko menunjukkan kekuatan. Di situlah manajemen menempatkan taruhannya sekarang.

Strategi Pemulihan Mulai Terbentuk

Manajemen meluncurkan rencana empat bagian pada 7 Agustus 2025. Strategi ini bertujuan untuk memperbaiki neraca dan memulai kembali pertumbuhan.

Pertama, perusahaan akan melakukan refranchising pasar yang dimiliki dan merestrukturisasi usaha patungan. Kedua, perusahaan berencana meningkatkan pengembalian dengan menggunakan aset yang ada dengan lebih baik.

Ketiga, Krispy Kreme akan memangkas biaya dengan mengalihdayakan logistik AS. Keempat, perusahaan akan fokus pada pertumbuhan AS di saluran dengan volume tinggi dan margin tinggi.

Charlesworth memberi tahu investor bahwa perusahaan berharap mulai memulihkan profitabilitas di Q3. Dia menekankan pendekatan dua arah.

Rencana tersebut menyerukan "ekspansi AS yang menguntungkan dan pertumbuhan waralaba internasional dengan modal ringan." Itu adalah bahasa korporat untuk melakukan lebih banyak dengan uang lebih sedikit.

Perusahaan juga mengacak tim kepemimpinannya. Raphael Duvivier menjadi CFO pada Juli setelah menjabat sebagai Presiden Internasional.

Eksekutif pertumbuhan lama David Skena pergi. Alison Holder pindah ke peran merek yang diperluas.

Perubahan ini mencerminkan fokus baru pada pemasaran dan inovasi produk. Manajemen jelas berpikir wajah baru mungkin membantu.

Dorongan Global Dipercepat

Krispy Kreme membuka toko Spanyol pertamanya di Madrid pada 2 Oktober. Pemegang waralaba lokal Glaseados Originales bermitra dalam peluncuran tersebut.

Dua lokasi Madrid lainnya direncanakan pada akhir tahun. Perusahaan menargetkan lebih dari 50 toko Spanyol dalam empat tahun ke depan.

Brasil juga mendapat perhatian. Dua outlet baru São Paulo akan datang melalui usaha patungan.

Uzbekistan mewakili wilayah yang benar-benar baru. Toko pertama di Tashkent dijadwalkan untuk Oktober 2025.

Perusahaan kini beroperasi di lebih dari 40 negara. Langkah-langkah ini bertujuan untuk memanfaatkan permintaan yang muncul untuk donat segar.

Morgan Stanley menyebut Krispy Kreme sebagai saham restoran dengan kinerja terbaik di Q3. Saham naik 33% selama periode tersebut.

Tetapi perusahaan investasi mempertahankan peringkat 'Underweight'-nya. Target harga $2,50 menyiratkan penurunan 33% dari level saat ini.

Target harga rata-rata analis berada sekitar $6,45. Itu jauh di atas harga saat ini tetapi jauh di bawah level tertinggi historis.

Zacks baru-baru ini beralih ke "strong sell" sementara JPMorgan tetap dengan underweight. Sebagian besar analis menilai saham sekitar "hold."

Lonjakan saham baru-baru ini tampaknya didorong oleh momentum ritel daripada fundamental. Beberapa analis membandingkannya dengan kegilaan meme-stock 2021.

Postingan Krispy Kreme (DNUT) Stock: Rantai Donat Melihat Kenaikan 14% pada Ekspansi Internasional pertama kali muncul di Blockonomi.