Jerman mungkin kembali ke pertumbuhan di Q4 karena tekanan tarif A.S. mereda, Bundesbank

Jerman menuju kuartal terakhir tahun ini dengan tanda kehidupan yang kecil namun jelas, karena Bundesbank mengatakan ekonomi mungkin kembali tumbuh setelah guncangan dari tarif AS mereda.

Bank sentral merilis laporan bulanannya pada hari Rabu dan mengatakan ekspor dan industri harus "stabil di kuartal keempat" setelah awal yang liar pada 2025, ketika lonjakan ekspor awal berubah menjadi hambatan.

Ditambahkan bahwa sektor jasa akan mendukung aktivitas, tetapi "tidak selalu dari sektor yang terkait dengan konsumen," dan bahwa output keseluruhan mungkin akan "sedikit meningkat."

Jerman mengalami stagnasi lagi di kuartal ketiga. Output tidak bergerak. Ini mengikuti dua tahun berturut-turut kontraksi pada 2023 dan 2024.

Dengan AS menaikkan tarif dan Tiongkok mendorong lebih keras ke pasar global, Kanselir Friedrich Merz berusaha menarik ekonomi kembali dengan mengucurkan ratusan miliar euro untuk pertahanan dan infrastruktur.

Bundesbank mengatakan proyek-proyek tersebut tidak akan berdampak pada aktivitas konstruksi atau investasi hingga tahun depan. Bank sentral juga mengatakan daya saing negara yang lemah berarti Jerman hampir tidak mendapatkan manfaat dari pertumbuhan global.

Bundesbank melacak sinyal pasar tenaga kerja Jerman

Konsumsi swasta masih lambat karena pasar tenaga kerja tidak memberikan banyak ruang bagi rumah tangga. Produsen memangkas staf secara tajam tahun ini.

Laporan Bundesbank mengatakan hal ini sedikit diringankan oleh perekrutan di sektor-sektor "yang mendapat manfaat dari perubahan demografis dan transisi energi," tetapi tren keseluruhan tetap lemah.

Pejabat di Bank Sentral Eropa mengawasi pergeseran ini dengan cermat untuk mengetahui bagaimana tren upah akan mempengaruhi inflasi. Data baru tentang perundingan kolektif untuk kuartal ketiga akan keluar pada hari Jumat.

Bundesbank mengatakan upah yang dinegosiasikan di Jerman sedikit turun dari tahun sebelumnya karena pembayaran kompensasi inflasi satu kali pada 2024. Tanpa pembayaran khusus itu, upah masih naik 5%, tetapi itu lebih lambat dibandingkan kuartal sebelumnya.

Laporan tersebut mengatakan "perjanjian kolektif lama dengan kenaikan upah yang lebih tinggi secara bertahap berakhir" dan menambahkan bahwa "karena lingkungan makroekonomi yang lebih lemah dan inflasi yang menurun, perjanjian baru yang lebih rendah kemungkinan akan terus berlanjut."

Para ahli kripto terpintar sudah membaca buletin kami. Ingin bergabung? Gabung dengan mereka.