S&P Memperingatkan USDT Tether Bisa Kehilangan Peg jika Harga Bitcoin Turun

• S&P menyoroti volatilitas Bitcoin sebagai risiko utama bagi cadangan USDT.

• Tether memberikan transparansi terbatas mengenai kustodian dan rekanan.

• USDT, dengan volume perdagangan 24 jam sebesar $76,9 miliar menurut data CoinGecko, tetap menjadi stablecoin teratas meskipun terjadi penurunan peringkat.

S&P Global Ratings menurunkan peringkat Tether USDT karena risiko Bitcoin dan masalah transparansi. Jelajahi bagaimana hal ini memengaruhi stablecoin dan stabilitas kripto. Tetap mendapatkan informasi tentang respons Tether dan prospek masa depan.

Apa Alasan di Balik Penurunan Peringkat USDT Tether oleh S&P Global Ratings?

S&P Global Ratings menurunkan peringkat USDT stablecoin Tether, menyebutkan kerentanan yang dapat menyebabkannya kehilangan peg 1:1 dengan dolar AS. Kekhawatiran utama melibatkan nilai aset pendukung seperti Bitcoin, yang baru-baru ini menurun, berpotensi membuat USDT kekurangan kolateral. Meskipun sebagian besar cadangan dalam bentuk surat berharga Treasury AS yang aman, S&P menunjuk pada detail yang tidak memadai tentang kustodian dan manajemen risiko sebagai faktor yang memperburuk.

Seberapa Terpapar USDT terhadap Fluktuasi Harga Bitcoin?

Penurunan peringkat berasal dari paparan USDT terhadap aset berisiko tinggi, termasuk Bitcoin, yang membentuk bagian dari cadangannya. Menurut laporan S&P Global Ratings, penurunan tajam nilai Bitcoin—dikombinasikan dengan penurunan kepemilikan volatil lainnya—dapat mengikis cakupan cadangan, mendorong USDT di bawah pegnya. Berdasarkan data terbaru dari CoinGecko, USDT memiliki volume perdagangan 24 jam sebesar $76,9 miliar, menegaskan dominasinya, namun ketergantungan pada aset kripto ini meningkatkan kerentanan. S&P juga mengkritik keterbatasan pengungkapan Tether tentang rekanan dan penyedia bank, yang mengaburkan profil risiko sebenarnya. Analisis ahli dari lembaga pemeringkat keuangan seperti S&P menekankan bahwa tanpa pemisahan aset atau kerangka regulasi yang kuat, stablecoin menghadapi risiko kebangkrutan selama tekanan pasar. Preseden historis, seperti keruntuhan Terra UST 2022 yang menghapus $40 miliar dan memicu kebangkrutan luas, menggambarkan bahaya ini. Tether membantah bahwa cadangannya sebagian besar dalam ekuivalen dolar AS berisiko rendah, tetapi pengawasan regulasi yang berkelanjutan, termasuk investigasi masa lalu tentang transparansi cadangan, tetap ada.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa Arti Penurunan Peringkat S&P Global Ratings bagi Pemegang USDT Tether?

Penurunan peringkat S&P menandakan peningkatan risiko terhadap stabilitas USDT, terutama jika Bitcoin jatuh lebih jauh, berpotensi menyebabkan kekurangan kolateral. Pemegang harus memantau laporan cadangan dengan cermat, karena peringkat menyoroti kesenjangan transparansi. Tether bersikeras pada ketahanannya, telah menghormati semua penebusan selama satu dekade tanpa masalah, tetapi diversifikasi ke stablecoin lain mungkin bijaksana bagi pengguna yang menghindari risiko.

Mengapa Tether Tidak Setuju dengan Penilaian S&P tentang USDT?

Tether dengan tegas menolak peringkat lemah S&P untuk USDT, berpendapat bahwa model tradisional gagal menangkap rekam jejak terbukti stablecoin melalui krisis seperti kegagalan perbankan dan volatilitas pasar. CEO Paolo Ardoino menyatakan di X bahwa peringkat seperti itu secara historis telah menyesatkan investor menuju perusahaan warisan yang runtuh, dan Tether menganggap kritik tersebut sebagai lencana kehormatan sambil menekankan penebusan tanpa batasan dan adopsi yang berkembang.

Poin Penting

• Risiko Paparan Bitcoin: Cadangan USDT yang terkait dengan aset yang menurun seperti Bitcoin dapat membahayakan pegnya, seperti yang diperingatkan oleh S&P Global Ratings.
• Kekhawatiran Transparansi: Detail terbatas tentang kustodian dan manajemen risiko merusak kepercayaan, meskipun kepemilikan aman dalam Treasury AS.
• Pembelaan Tether: Perusahaan menyoroti satu dekade stabilitas dan mengundang audit independen untuk menegaskan dukungannya.

Kesimpulan

Penurunan peringkat Tether USDT oleh S&P Global Ratings menggarisbawahi tantangan berkelanjutan dalam transparansi stablecoin dan risiko terkait Bitcoin, berpotensi memengaruhi tulang punggung ekosistem kripto yang lebih luas. Sementara Tether membantah temuan dengan bukti ketahanan dan kemampuan penebusan penuh, investor harus mempertimbangkan faktor-faktor ini di tengah tekanan regulasi. Seiring pertumbuhan adopsi, pengungkapan yang lebih jelas dapat memperkuat kepercayaan—perhatikan pembaruan tentang audit dan reaksi pasar untuk memastikan keputusan yang terinformasi dalam lanskap yang terus berkembang ini.

Menyusul penilaian S&P Global Ratings, sektor stablecoin menghadapi pengawasan yang diperbarui. USDT, yang diterbitkan oleh perusahaan Tether berbasis El Salvador, berfungsi sebagai jembatan penting bagi pedagang yang menghindari perbankan tradisional dalam transaksi kripto. Ini memposisikan dirinya sebagai dolar digital, didukung oleh cadangan termasuk dolar, Treasury, dan aset lainnya untuk menjaga stabilitas. Namun, kontroversi masa lalu, termasuk penyelidikan regulasi dan tuntutan hukum atas kekaburan cadangan, telah membayangi operasinya. Tether telah menyatakan kesediaan untuk audit Big Four untuk memverifikasi klaim.

Laporan dari S&P merinci beberapa kelemahan: transparansi yang tidak memadai dalam pengelolaan cadangan, tidak adanya perlindungan kebangkrutan, dan keterbatasan kemampuan penebusan. Juru bicara Tether mencatat peningkatan kasus penggunaan yang mendorong adopsi USDT, dari DeFi hingga pembayaran lintas batas. Postingan X CEO Paolo Ardoino pada 26 November 2025, mengabaikan peringkat tersebut, menyatakan: "Kami mengenakan kebencian Anda dengan bangga. Model peringkat klasik yang dibangun untuk institusi keuangan warisan secara historis mengarahkan investor pribadi dan institusional untuk menginvestasikan kekayaan mereka ke perusahaan yang, meskipun diberi peringkat investment grade, runtuh, mendorong regulator di seluruh dunia untuk menantang model tersebut, independensi dan penilaian objektif dari semua lembaga pemeringkat utama."

Stablecoin seperti USDT sangat penting, namun tidak kebal terhadap kegagalan peg. Pada 2023, USDC turun menjadi 87 sen setelah cadangan terpapar pada keruntuhan Silicon Valley Bank, diselesaikan setelah ditransfer. Ledakan Terra UST 2022, stablecoin algoritmik, mencontohkan risiko katastrofik, menciptakan kekosongan $40 miliar dan memicu kebangkrutan industri. Analisis S&P, yang diambil dari peristiwa ini, menilai kolateralisasi USDT sebagai rentan, terutama dengan penurunan Bitcoin baru-baru ini.

Terlepas dari kekhawatiran ini, posisi pasar USDT tetap tak tertandingi sebagai aset kripto yang paling banyak diperdagangkan dan terbesar ketiga berdasarkan kapitalisasi. Utilitasnya dalam memfasilitasi masuk dan keluar yang mulus dari pasar yang bergejolak memperkuat perannya. Pakar keuangan dari lembaga seperti S&P menganjurkan kerangka kerja yang kuat untuk mengurangi ancaman sistemik. Pernyataan Tether menegaskan kembali integritas operasional: "USDT telah beroperasi selama lebih dari satu dekade dan secara konsisten mempertahankan ketahanan penuh melalui krisis perbankan, kegagalan bursa, guncangan likuiditas, dan volatilitas pasar yang ekstrem. Sepanjang sejarahnya, Tether tidak pernah menolak permintaan penebusan dari pengguna terverifikasi."

Ke depan, penurunan peringkat ini mungkin mendorong peningkatan pengungkapan atau intervensi regulasi, membentuk evolusi stablecoin. Bagi peserta kripto, memahami dinamika ini sangat penting untuk menavigasi risiko dalam ruang aset digital yang semakin matang.