Cathie Wood Memprediksi Krisis Likuiditas Kripto Akan Berbalik Dalam Beberapa Minggu

CEO ARK Invest Cathie Wood memperkirakan tekanan likuiditas yang melanda pasar kripto dan AI akan berbalik dalam beberapa minggu, didorong oleh tiga perubahan kebijakan Federal Reserve yang diharapkan sebelum akhir tahun.

Perusahaannya terus agresif membeli saham kripto selama penurunan, mengerahkan lebih dari $93 juta dalam satu hari minggu ini di berbagai saham aset digital yang terpukul.

Prediksi Wood muncul saat Bitcoin diperdagangkan di bawah $88.000 setelah jatuh dari puncaknya di Oktober sebesar $126.000, sementara saham terkait kripto menghadapi penurunan bulanan terbesar sejak awal 2024.

Berbicara selama webinar pasar ARK November, dia mengidentifikasi tiga kendala likuiditas sementara yang dia harapkan akan segera mereda melalui tindakan Federal Reserve dan pembukaan kembali belanja pemerintah.

Bantuan Desember: Kebijakan Fed dan Data Inflasi

Wood mengharapkan Federal Reserve mengakhiri pengetatan kuantitatif pada pertemuannya tanggal 10 Desember, segera meringankan satu titik tekanan.

Penutupan pemerintah yang menyebabkan penumpukan kas Treasury General Account telah berakhir, mengembalikan dana ke peredaran.

"Kami pikir sumber tekanan likuiditas itu sudah di belakang kita," kata Wood selama webinar.

Suku bunga tetap menjadi kendala ketiga, tetapi Wood mengantisipasi pemotongan lain di Desember karena data ekonomi melemah.

"Kami pikir kita akan mendapatkan pemotongan lain di Desember, dan Fed akan beralih dari apa yang tampaknya bernada hawkish saat ini kembali ke nada yang lebih dovish saat kita mendekati tanggal itu," jelasnya.

Ekspektasi inflasi imbal hasil Treasury 10 tahun turun menjadi sekitar 2,5% selama beberapa bulan terakhir, sementara pemantauan real-time Trueflation menunjukkan level serupa.

Harga minyak yang turun di bawah $60 per barel untuk West Texas Intermediate menambah tekanan deflasi. Harga rumah baru telah menurun selama sekitar 1 tahun, sementara inflasi harga rumah yang ada telah turun menjadi 1,5%.

"Kami tidak akan terkejut melihat penurunan nyata dalam inflasi setelah tarif berlalu dalam tahun depan," Wood memprediksi.

Pasar Kripto Memimpin Penurunan Likuiditas saat ARK Membeli Secara Agresif

Pasar kripto menunjukkan sensitivitas mereka terhadap kondisi likuiditas sepanjang November, dengan Bitcoin terjun di bawah $90.000 untuk pertama kalinya sejak April.

Penurunan 30% dari rekor $125.100 Oktober memicu arus keluar $254 juta dalam satu hari dari dana Bitcoin AS pada 17 November.

Investor ETF spot rata-rata kini berada di bawah air, dengan basis biaya tertimbang arus sekitar $89.600.

Wood menekankan peran kripto sebagai barometer likuiditas selama webinar. "Menarik melihat ekosistem kripto benar-benar menjadi indikator utama ketika likuiditas surut dan mengalir," katanya.

ARK Invest merespons dengan mempercepat pembelian di berbagai saham terkait kripto, menambahkan $42 juta di Bullish, Circle Internet Group, dan BitMine Immersion Technologies hanya pada 20 November.

Eksposur kripto gabungan perusahaan melalui ETF unggulannya melampaui $2,15 miliar pada awal November, mencakup kepemilikan Coinbase, Robinhood, Circle, dan Bullish.

ARK mempertahankan alokasi kripto tertingginya di ARKF sebesar 29%, diikuti oleh ARKW sebesar 25,7% dan ARKK sebesar 17,7%.

Strategi membeli saat harga turun dari Wood memperluas keyakinannya bahwa "restrukturisasi ekosistem keuangan juga masih di inning pertama."

Kekhawatiran Gelembung AI Ditolak

Wood dengan tegas menolak saran bahwa investasi kecerdasan buatan telah memasuki wilayah gelembung, membandingkan kondisi saat ini dengan gelembung teknologi dan telekomunikasi dua dekade lalu.

"Dalam gelembung teknologi dan telekomunikasi, tentu, Anda memiliki beberapa investor nilai yang mengatakan ini tidak masuk akal. Tidak ada yang mendengarkan mereka," dia mengenang.

Peningkatan produktivitas perusahaan tetap sulit dicapai meskipun penelitian MIT mempertanyakan pengembalian perusahaan, tetapi Wood menekankan bahwa transformasi "adalah kerja keras dan akan membutuhkan waktu."

Pertumbuhan Palantir sebesar 123% dalam bisnis komersial AS kuartal lalu menunjukkan keharusan strategis. "Ada keharusan strategis sekarang, dan itu akan membutuhkan waktu," kata Wood.

Brett Swift, direktur penelitian ARK, menjelaskan bagaimana eksposur AI sesuai dengan pendekatan portofolio total yang semakin diadopsi oleh alokator institusional. "Jika Anda tidak memiliki eksposur yang berarti di sana, Anda kehilangan risiko idiosinkratik itu," Swift berpendapat.

Target Bitcoin Direvisi tetapi Kasus Bullish Tetap Kuat

Perlu dicatat, Wood baru-baru ini menyesuaikan target harga Bitcoin 2030 ke bawah dari $1,5 juta menjadi $1,2 juta setelah menilai kembali persaingan stablecoin di pasar berkembang.

"Stablecoin mengambil alih sebagian peran yang kami pikir akan dimainkan Bitcoin," jelasnya di CNBC pada 6 November, merujuk pada penskalaan cepat mereka hingga hampir $300 miliar.

Namun, pendiri Strategy Michael Saylor membantah kerangka kompetitif Wood, berpendapat Bitcoin berfungsi sebagai "modal digital" sementara stablecoin beroperasi sebagai "keuangan digital" yang melayani tujuan berbeda.

"Tidak ada orang kaya yang ingin membeli mata uang alih-alih ekuitas atau real estate atau aset modal," Saylor membantah selama penampilan CNBC 14 November.

Analis ARK David Bujnicki merinci revisi model, menjelaskan bahwa asumsi safe-haven pasar berkembang turun menjadi 20% dari level aslinya berdasarkan data Chainalysis.

Kapitalisasi pasar emas melonjak dari $17 triliun menjadi $28 triliun, mengimbangi revisi ke bawah, meninggalkan kasus bullish Wood pada potensi kenaikan 1.100% dari level saat ini.