Kenaikan suku bunga yang diharapkan di Jepang, pendanaan yen yang diperketat untuk menekan posisi BTC dengan leverage

Pergeseran Jepang menuju lingkungan suku bunga yang lebih tinggi mulai mempengaruhi pasar risiko global, menempatkan Bitcoin dalam posisi yang melemah saat investor bersiap menghadapi akhir dari tiga dekade biaya pendanaan yang sangat rendah.

Bank of Japan diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuannya menjadi 0,75% pada rapat kebijakan Desember, level tertinggi sejak 1995. Prospek perubahan ini telah memperkuat yen, yang bergerak dari di atas 155 per dolar menjadi sekitar 154,56 pada hari Jumat.

Pengetatan BOJ menggeser biaya pendanaan dan menekan pasar beta tinggi

Pembuat kebijakan cenderung menaikkan 25 basis poin pada pertemuan 19 Desember, menurut mereka yang terlibat dalam pembahasan, kecuali jika terjadi guncangan besar di pasar global atau domestik.

Gubernur Kazuo Ueda menyatakan bahwa dewan akan membuat keputusan yang tepat, menggunakan kata-kata yang sama seperti pada kenaikan sebelumnya. Menurut data pasar, kemungkinan pergerakan Desember dilaporkan hampir 90%. Pergeseran ini diperkirakan akan didukung oleh menteri pemerintah yang selaras dengan Perdana Menteri Sanae Takaichi, menunjukkan bahwa agenda pengetatan akan menikmati dukungan politik yang lebih luas.

Biaya pendanaan juga meningkat, yang secara langsung berdampak pada perdagangan carry yen. Pendekatan ini memungkinkan dana lindung nilai dan meja proprietary untuk meminjam dengan murah dalam yen dan menginvestasikan dana tersebut dalam aset yang lebih volatil.

Bitcoin adalah salah satu pasar yang paling rentan terhadap perubahan leverage dan likuiditas, dan karena itu rentan saat investor memposisikan ulang diri mereka terhadap peningkatan biaya pinjaman. Penguatan yen sejalan dengan pengurangan risiko portofolio makro, yang dapat membatasi lingkungan likuiditas yang telah membantu Bitcoin pulih dari titik terendah dalam bulan tersebut.

Ketegangan ini terlihat pada harga Bitcoin di awal minggu, yang turun ke sekitar $86.000 sebelum naik ke sekitar $89.000, bersamaan dengan ekuitas AS. Pergerakannya telah dikaitkan dengan ekspektasi suku bunga global yang berfluktuasi dalam bulan yang bergejolak dalam rotasi aset terkait makro.

Jepang menyelaraskan kebijakan pajak dan aturan investasi dengan reformasi pasar yang lebih luas

Perubahan kebijakan ini bertepatan dengan rencana Jepang untuk mendesain ulang rezim pajak cryptocurrency-nya, yang akan beralih ke pajak tetap 20% atas keuntungan dari perdagangan, efektif pada 2026. Pajak tersebut akan setara dengan yang dikenakan pada ekuitas dan trust investasi, dan crypto akan sama seperti instrumen keuangan lainnya.

Menurut proposal tersebut, penghasilan crypto akan menjadi kelompok pajak tersendiri antara pemerintah nasional dan lokal.

Saat ini, pendapatan dari aset digital dikenakan struktur pajak progresif, yang dapat melebihi 55% dari total pendapatan.

Kritikus berpendapat bahwa struktur seperti itu tidak akan mendorong penjualan, karena menciptakan risiko timbulnya kewajiban pajak yang besar. Para pendukung reformasi yang dimaksud mengantisipasi bahwa rasio terpadu yang lebih rendah akan mendorong keterlibatan dalam pasar crypto internal Jepang, yang mencatat sekitar delapan juta akun aktif dan sekitar 1,5 triliun yen (sekitar $9,6 miliar) pertukaran spot pada September.

Manajer aset Jepang juga mulai menyelaraskan dengan arah regulasi baru. Nomura Asset Management telah membentuk satuan tugas internal untuk menilai strategi produk, dan Daiwa Asset Management berkolaborasi dengan Global X Japan untuk mengeksplorasi potensi penawaran.

Mitsubishi UFJ Asset Management dan Amova Asset Management sedang menegosiasikan kembali protokol kustodian, harga, dan standar mereka untuk mendukung lebih banyak eksposur aset digital kepada investor ritel dan institusional.

Tampil di tempat yang penting. Beriklan di Cryptopolitan Research dan jangkau investor dan pembangun crypto paling tajam.