Penelitian Akademis Menunjukkan Korelasi Bitcoin dengan Ekuitas Meningkat pada Periode Tekanan Ekonomi

• Korelasi melonjak selama krisis: Studi menunjukkan hubungan crypto-ekuitas menguat dalam peristiwa seperti COVID-19, dengan efek limpahan memperkuat volatilitas pasar.

• Crypto sekarang bertindak sebagai aset berisiko mirip dengan saham teknologi, didorong oleh sensitivitas suku bunga dan perilaku investor.

• Bukti dari analisis global menunjukkan guncangan Bitcoin menjelaskan hingga 15% variasi volatilitas ekuitas, menyoroti risiko crypto yang tertanam.

Jelajahi korelasi yang meningkat antara cryptocurrency dan ekuitas pada tahun 2025. Temukan bagaimana wawasan akademis mengungkapkan peran baru crypto dalam portofolio di tengah tekanan ekonomi. Baca sekarang untuk analisis ahli dan poin-poin penting.

Apa korelasi saat ini antara cryptocurrency dan ekuitas?

Korelasi antara cryptocurrency dan ekuitas telah berkembang dari minimal di tahun-tahun awal menjadi hubungan kuat yang bervariasi seiring waktu saat ini, terutama selama periode tekanan pasar. Penelitian akademis, seperti Liu dan Tsyvinski (2021) dalam Review of Financial Studies, awalnya menemukan cryptocurrency didorong oleh faktor unik seperti momentum daripada risiko pasar tradisional. Namun, studi terbaru mendokumentasikan efek limpahan yang meningkat, memposisikan crypto sebagai bagian integral dari ekosistem risiko global daripada aset yang terisolasi.

Bagaimana efek limpahan antara pasar crypto dan saham menguat?

Efek limpahan antara cryptocurrency dan pasar saham telah menguat karena sensitivitas bersama terhadap faktor makroekonomi dan integrasi institusional. Survei oleh Adelopo et al. (2025) dalam Financial Innovation mengulas bukti hubungan non-linear, mencatat koneksi yang lebih kuat selama peristiwa seperti pandemi COVID-19 dan perang Rusia-Ukraina. Umar et al. (2021) dalam Finance Research Letters menunjukkan keterhubungan tinggi antara sektor crypto dan teknologi melalui indeks volatilitas tersirat, sementara Frankovic (2022) dalam Global Finance Journal menyoroti efek limpahan pengembalian ke saham terkait blockchain.

Makalah terbaru lebih lanjut mengukur tren ini. Vuković (2025) dalam Journal of International Money and Finance menggunakan model Bayesian Global VAR untuk menunjukkan guncangan crypto menekan indeks saham global, obligasi, dan nilai tukar. Ghorbel et al. (2024) dalam European Journal of Management and Business Economics menerapkan analisis jaringan untuk mengungkapkan cryptocurrency sebagai transmiter guncangan utama ke ekuitas G7, terutama di masa bergejolak. Lamine et al. (2024) dalam Journal of Economics, Finance and Administrative Science mengidentifikasi limpahan risiko dinamis dari crypto ke pasar saham AS dan China, memuncak selama episode volatilitas tinggi. Sajeev et al. (2022) dalam Journal of Economic Studies mendokumentasikan efek penularan Bitcoin pada bursa utama seperti Dow Jones dan Shanghai dari 2017-2021.

Makalah departemen IMF tentang efek limpahan antara pasar crypto dan ekuitas memperkirakan bahwa guncangan Bitcoin menyumbang sekitar 15% variasi volatilitas ekuitas global, angka yang telah tumbuh dengan pasar derivatif yang semakin matang. Profesor Andrew Urquhart, Kepala Keuangan di Birmingham Business School, menekankan dalam analisisnya bahwa crypto sekarang menunjukkan "perilaku ekor yang buruk" mirip dengan sektor teknologi beta tinggi. Temuan ini menggarisbawahi transisi crypto dari tidak berkorelasi menjadi proksi leverage untuk sentimen risiko.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Faktor apa yang mendorong peningkatan korelasi antara cryptocurrency dan ekuitas selama tekanan ekonomi?

Faktor-faktor utama termasuk sensitivitas suku bunga, basis investor bersama yang menggunakan leverage, dan strategi portofolio institusional. Selama tekanan, kedua aset menghadapi arus kas masa depan yang didiskon dari kenaikan suku bunga, sementara perdagangan momentum dan pengurangan risiko memperkuat efek limpahan. Studi seperti dari IMF mengkonfirmasi pola ini, dengan korelasi melonjak untuk melindungi dari volatilitas.

Apakah cryptocurrency masih menjadi diversifikasi yang baik untuk portofolio ekuitas?

Cryptocurrency menawarkan diversifikasi moderat di pasar yang tenang tetapi kehilangan manfaat ini selama tekanan, berperilaku seperti ekuitas berisiko. Bukti akademis dari Ghorbel et al. (2024) menunjukkan pergerakan bersama yang meningkat dengan saham dalam krisis, menunjukkan alokasi harus memperlakukan crypto sebagai bagian dari bucket risiko daripada lindung nilai independen untuk eksposur yang seimbang.

Poin-poin Penting

• Korelasi crypto-ekuitas telah meningkat tajam: Dari hubungan minimal awal, data terbaru menunjukkan efek limpahan yang kuat selama peristiwa global, menanamkan crypto dalam dinamika risiko tradisional.
• Paralel sektor teknologi terlihat jelas: Pendorong bersama seperti sensitivitas suku bunga dan leverage membuat crypto bergerak dengan saham pertumbuhan, sesuai dengan studi volatilitas Umar et al. (2021).
• Implikasi portofolio menuntut kehati-hatian: Investor harus menilai kembali crypto sebagai aset beta tinggi, memantau periode tekanan untuk potensi kerugian yang diperkuat dan menyesuaikan alokasi sesuai kebutuhan.

Kesimpulan

Penguatan korelasi antara cryptocurrency dan ekuitas, seperti yang dijelaskan dalam literatur akademis dari sumber seperti Financial Innovation dan IMF, menandakan kelas aset yang matang yang terkait erat dengan pasar global. Efek limpahan selama tekanan ekonomi menyoroti kebutuhan akan manajemen risiko terintegrasi dalam portofolio. Seiring pertumbuhan adopsi institusional, tetap mendapatkan informasi tentang dinamika ini akan sangat penting bagi investor yang menavigasi lanskap volatil 2025—pertimbangkan untuk meninjau strategi Anda hari ini untuk hasil yang tangguh.