Sinyal Fed, pemulihan Bitcoin dan saham Microstrategy mendorong lonjakan tajam MSTR

Investor kembali berbondong-bondong membeli saham Microstrategy seiring dengan pemulihan bitcoin dan membaiknya ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, memicu minat baru terhadap strategi kripto berleverage perusahaan.

Strategy (sebelumnya MicroStrategy) ditutup pada $188,99 pada 9 Desember 2025, naik 2,9% setelah menyentuh level tertinggi intraday sebesar $197,98. Pergerakan ini mengikuti pengungkapan perusahaan tentang pembelian bitcoin senilai $962,7 juta dan terjadi di tengah pemulihan pasar cryptocurrency yang lebih luas.

Menurut pengajuan SEC Strategy, perusahaan membeli 10.624 BTC antara 1 Desember dan 7 Desember seharga sekitar $962,7 juta, dengan harga rata-rata $90.615 per koin. Akumulasi signifikan ini memperkuat posisi jangka panjang perusahaan sebagai proksi berleverage terhadap harga bitcoin.

Akuisisi tersebut mengangkat kepemilikan bitcoin Strategy menjadi total 660.624 BTC, mengukuhkan statusnya sebagai pemegang korporasi terbesar aset tersebut. Selain itu, pembelian skala besar seperti ini secara historis telah bertindak sebagai sinyal kepercayaan selama reli bitcoin, sering bertepatan dengan pergerakan naik pada saham MSTR.

Berita terbaru tentang saham Microstrategy dan Bitcoin

Gelombang pembelian terbaru ini terjadi ketika bitcoin pulih menuju $95.000, didukung oleh pembaruan selera risiko dan membaiknya kondisi makro menjelang pertemuan kebijakan Federal Reserve Desember. Pasar semakin mengharapkan pemotongan federal reserve dalam beberapa bulan mendatang, mengurangi kekhawatiran seputar kondisi keuangan yang ketat untuk aset berisiko.

Arus institusional juga mendukung sentimen. Pada 9 Desember, PNC Bank, bank komersial AS terbesar kedelapan, meluncurkan perdagangan spot bitcoin langsung untuk klien yang memenuhi syarat, menggunakan infrastruktur Crypto-as-a-Service milik Coinbase. Tonggak sejarah dalam adopsi institusional bitcoin ini membantu meningkatkan kepercayaan di seluruh pasar aset digital dan meluas ke saham Strategy.

Dinamika on-chain menambah bahan bakar untuk pergerakan tersebut. Ketika bitcoin menembus kisaran $89.000 hingga $92.000, posisi short berleverage tersingkir, memicu ratusan juta likuidasi yang dilaporkan. Kaskade tersebut berkontribusi pada dorongan cepat menuju $94.000, sejalan dengan pemulihan saham Strategy pada hari itu.

Gambaran teknis menunjukkan konsolidasi setelah koreksi tajam 2025

Meskipun terjadi reli hari itu, para trader menggambarkan grafik saham microstrategy baru-baru ini masih mengalami konsolidasi setelah koreksi tajam dari level tertinggi 2025. Namun, beberapa analis menyoroti potensi untuk squeeze baru jika kondisi pasar terus mendukung bitcoin.

Pada 9 Desember, trader Stock Pattern Pros mengatakan Strategy tampaknya siap untuk "squeeze yang sudah lama tertunda," mengutip indikator teknis yang menunjukkan ruang untuk kenaikan berkelanjutan. Saham telah mendorong di atas rentang perdagangan terbaru, dengan volume yang meningkat menyertai berita pembelian bitcoin.

Meski demikian, peringatan sebelumnya dari trader Trader XO tetap menjadi fokus. XO telah memperingatkan bahwa kemajuan saham mencapai puncak sekitar $455, menandai resistensi di area $425 hingga $455. Di zona ini, harga saham mencapai puncak lokal sebelum konsolidasi di bawah level tersebut hingga pertengahan 2025.

XO meninjau kembali pandangannya pada 1 Desember, memperbarui grafiknya dengan keterangan "begitulah adanya" dan mencatat bahwa harga tidak pernah kembali ke wilayah $455 setelah puncak Mei. Analisis terbarunya menunjukkan saham Strategy turun ke $157,53 setelah menembus di bawah dukungan kunci di dekat $325.

Penurunan dari level tertinggi Mei mewakili jatuh lebih dari 60%, berkontribusi pada kerugian year-to-date sekitar 35% hingga 40%. Selain itu, pergerakan 9 Desember ke $188,99 hanya menandai pemulihan moderat, meninggalkan saham masih diperdagangkan sekitar 58% di bawah puncak Mei.

Latar belakang ini menyebabkan banyak pengamat grafik berpendapat bahwa saham microstrategy tetap dalam fase konsolidasi, berusaha membangun basis setelah koreksi yang keras. Bagi trader direktional, pola tersebut menunjukkan periode aksi harga dalam rentang terbatas sebelum tren berkelanjutan yang lebih tinggi atau lebih rendah.

Valuasi, kelipatan NAV, dan leverage bitcoin jangka panjang

Di luar pergerakan harga jangka pendek, beberapa analis fokus pada valuasi dan struktur. Trader defivillain menguraikan alasan jangka panjang di balik pendekatan Strategy, menekankan bahwa perusahaan dirancang untuk memaksimalkan bitcoin-per-saham melalui alokasi modal yang agresif.

Dalam kerangka ini, ekuitas perusahaan secara efektif bertindak sebagai kendaraan berleverage pada bitcoin, dirancang untuk mengungguli aset yang mendasarinya selama periode yang panjang ketika strategi dijalankan sesuai rencana. Namun, defivillain mencatat bahwa dalam jangka waktu yang lebih pendek, bitcoin itu sendiri dapat mengungguli Strategy, terutama ketika saham diperdagangkan pada kelipatan yang tinggi relatif terhadap nilai aset bersihnya dalam hal bitcoin.

Ketika saham memiliki kelipatan sekitar tiga kali nilai aset bersih bitcoin, seperti yang terlihat pada November 2024, kerugian versus memegang bitcoin secara langsung menjadi substansial. Penjualan 2025 berikutnya karenanya mencerminkan tahun kompresi multiple-to-NAV dari level valuasi yang tinggi tersebut.

Namun, defivillain berpendapat bahwa ketika kelipatan terkompresi mendekati satu kali nilai aset bersih, investor harus menjadi lebih konstruktif daripada menjadi bearish. Pada titik itu, kerugian relatif dalam hal bitcoin jauh lebih kecil dibandingkan dengan valuasi pada dua atau tiga kali NAV, sementara potensi struktural dari pertambahan bitcoin-per-saham tetap ada.

Dari perspektif ini, harga terkini mungkin menawarkan zona masuk yang menarik bagi bull jangka panjang pada bitcoin yang lebih memilih eksposur ekuitas. Sementara volatilitas jangka pendek di Strategy tetap signifikan, kelipatan yang terkompresi dapat membatasi kerugian relatif sambil mempertahankan peran perusahaan sebagai proksi beta tinggi pada cryptocurrency terkemuka.

Singkatnya, pembelian bitcoin senilai miliaran dolar terbaru Strategy meningkatkan sinyal makro dan partisipasi institusional yang meningkat telah bergabung untuk menghidupkan kembali minat pada saham tersebut. Namun latar belakang teknis masih mencerminkan konsolidasi setelah penurunan 2025 yang dalam, membuat investor menimbang risiko jangka pendek terhadap leverage struktural jangka panjang terhadap trajektori bitcoin.