Pengeluaran besar Oracle untuk AI memicu penjualan terbesar dalam beberapa bulan

Oracle (NYSE: ORCL) anjlok hingga 14% pada Kamis pagi setelah perusahaan teknologi lama tersebut menaikkan panduan untuk pengeluaran AI, meskipun pendapatan tidak memenuhi ekspektasi pada kuartal fiskal Q2.

Pendapatan kuartalan raksasa tersebut sebesar $16,06 miliar tidak mencapai perkiraan sekitar $150 juta. Namun, manajemen ORCL menaikkan prospek untuk pengeluaran modal menjadi lebih dari $50 miliar pada 2026.

Penjualan pasca-pendapatan menandai penurunan terbesar Oracle sejak Januari, menurunkan kapitalisasi pasarnya lebih dari $100 miliar dalam satu sesi. Meski demikian, saham Oracle masih naik sekitar 15% sejak awal tahun hingga saat ini.

Mengapa panduan CAPEX mengkhawatirkan untuk saham Oracle?

Rilis pendapatan Oracle mengungkapkan ketidaksesuaian yang mengkhawatirkan: pertumbuhan pendapatan berada di bawah konsensus – namun manajemen mengarahkan untuk mempercepat pengeluaran pada kecerdasan buatan.

Perusahaan multinasional tersebut telah mengalokasikan miliaran untuk investasi infrastruktur cloud, dan ya, itu menegaskan ambisinya untuk muncul sebagai penyedia infrastruktur AI utama.

Tetapi laju pengeluarannya jelas tidak selaras dengan pertumbuhan pendapatan, yang kebetulan merupakan ciri perilaku seperti gelembung.

Investor menjadi cemas bahwa Oracle mungkin tidak dapat memberikan pengembalian yang proporsional, terutama mengingat beban utangnya dan pengetatan arus kas segar.

Kekhawatirannya adalah bahwa raksasa tersebut mengejar pertumbuhan dengan biaya apa pun, membuat pemegang saham ORCL terpapar jika permintaan AI kembali normal atau gagal berkembang seperti yang diharapkan.

Bagaimana bermain saham ORCL pada penurunan pasca-pendapatan?

Kekhawatiran terkait pengeluaran AI sangat rasional karena Oracle secara bermakna lebih terpengaruh utang daripada banyak rekan cloudnya (Amazon, Microsoft, dan Google).

Beban utangnya sudah berada di atas $100 miliar – dan wajar untuk mengasumsikan bahwa itu bisa tumbuh lebih jauh saat membiayai pembangunan besar ini.

Namun, analis senior Bank of America Justin Post menyebut penurunan pasca-pendapatan sebagai "peluang" bagi investor jangka panjang, mengutip backlog kontrak cloud perusahaan yang kuat dan posisinya dalam beban kerja AI.

Dalam catatan penelitiannya, Post mengungkapkan keyakinan pada "kemampuan Oracle untuk bertransformasi menjadi hyperscaler komputasi AI," – dan meskipun jangka pendek mungkin tetap bergejolak, dia percaya sentimen dan perkiraan akan "reset lebih tinggi" seiring waktu.

BofA mempertahankan target harga $300 untuk saham Oracle, menunjukkan potensi kenaikan lebih dari 60% dari sini. Hasil dividen 1,04% membuatnya bahkan lebih menarik sebagai kepemilikan jangka panjang.

Jalan ke depan Oracle sepenuhnya bergantung pada strategi AI-nya

Penurunan tajam saham ORCL menggarisbawahi ketegangan antara hype AI dan realitas keuangan.

CAPEX yang meningkat tanpa pertumbuhan pendapatan yang sesuai menimbulkan kekhawatiran yang sah – namun analis berat percaya banyak sisi negatifnya sudah diperhitungkan dalam harga.

Bagi investor, keputusan bergantung pada selera risiko: mereka yang waspada terhadap pengeluaran seperti gelembung mungkin lebih suka menunggu, sementara mereka yang percaya pada strategi infrastruktur AI Oracle dapat melihat penurunan saat ini sebagai kesempatan langka untuk membeli dengan diskon.

Bagaimanapun, lintasan saham ORCL hingga 2026 akan ditentukan oleh apakah Oracle dapat mengubah pengeluaran AI-nya menjadi pertumbuhan yang nyata dan menguntungkan.

Postingan Oracle's AI spending spree sparks biggest sell-off in months pertama kali muncul di Invezz