Saham AS mundur pada hari Kamis setelah Oracle Corp. mencatat penurunan tersteepnya dalam hampir setahun, memicu kembali kekhawatiran bahwa pengeluaran besar untuk kecerdasan buatan membebani neraca lebih cepat daripada menghasilkan pengembalian.

Sementara itu, pasar kripto diperdagangkan dengan stabilitas relatif, terlepas dari kelemahan ekuitas karena trader tetap selektif tentang risiko.

Bitcoin diperdagangkan kembali di atas $92.000, menurut data CoinDesk, memperpanjang keuntungan moderat setelah mempertahankan dukungan kunci awal minggu ini. Token terbesar naik sekitar 2,6% pada hari itu, stabil setelah periode volatil yang sempat menyeret harga ke arah $90.000-an rendah.

Para trader tampak lebih fokus pada mempertahankan struktur tren daripada mengejar kenaikan, dengan arus dana terkonsentrasi pada aset berkapitalisasi besar.

"Institusi besar semakin terpecah mengenai jalur ke depan," kata analis di Bitunix kepada CoinDesk dalam email. "Beberapa berpendapat inflasi yang membaik mendukung pemotongan lebih lanjut mulai Maret, sementara yang lain mengharapkan jeda Januari, pendekatan tunggu dan lihat selama paruh pertama, atau bahkan penundaan pelonggaran hingga setelah Juni."

"Beberapa perusahaan Wall Street mencatat bahwa 'pemotongan hawkish' ini menyoroti kesulitan FOMC yang semakin besar dalam mempertahankan kohesi di bawah kepemimpinan Powell," tambah email tersebut.

Ether naik bersama bitcoin, mendekati $3.260, sementara SOL mengungguli mata uang utama dengan lonjakan lebih dari 6%, mencerminkan minat yang diperbarui pada token layer-1 beta yang lebih tinggi karena selera risiko secara selektif kembali.

XRP dan BNB mencatat keuntungan lebih kecil, tetap dalam kisaran terbatas karena investor menunggu sinyal yang lebih jelas tentang perkembangan ETF spot dan arah pasar yang lebih luas. Dogecoin naik sedikit tetapi tetap lebih rendah secara mingguan, terus mencerminkan sentimen yang lebih luas daripada katalis khusus token.

Saham Oracle turun lebih dari 11%, penurunan satu hari terbesar sejak Januari, setelah perusahaan mengungkapkan peningkatan tajam dalam belanja modal terkait pusat data AI dan infrastruktur.

Pengeluaran kuartalan naik menjadi sekitar $12 miliar, jauh di atas ekspektasi, sementara perusahaan menaikkan prospek capex tahunan penuh menjadi sekitar $50 miliar — peningkatan $15 miliar dari perkiraan September mereka.

Langkah itu menimbulkan keraguan baru tentang kapan investasi AI akan secara berarti diterjemahkan menjadi pendapatan cloud, mendorong saham Oracle ke level terendahnya sejak awal 2024 dan mengirimkan ukuran risiko kreditnya ke level tertinggi dalam 16 tahun.

Penjualan besar-besaran membebani sentimen teknologi yang lebih luas, terutama di seluruh nama terkait AI yang telah mendorong sebagian besar reli ekuitas tahun ini. Nasdaq 100 merosot, sementara investor berotasi dengan hati-hati ke sektor lain, menggarisbawahi sensitivitas yang berkembang terhadap disiplin pengeluaran daripada hanya pertumbuhan lini atas.

Dengan pasar mencerna baik prospek Federal Reserve yang lebih terpecah dan pengawasan yang meningkat terhadap ekonomi AI, investor tampaknya siap untuk tetap taktis.

Arah jangka pendek kemungkinan akan bergantung lebih sedikit pada sinyal kebijakan dan lebih pada apakah pendapatan dan likuiditas dapat membenarkan tahap berikutnya dari pengambilan risiko di seluruh aset.