Stablecoin Diam-diam Menjadi Uang Sehari-hari di Seluruh Global South

Selama beberapa minggu terakhir, pasar kripto didominasi oleh aksi jual mendalam, likuidasi besar-besaran, dan likuiditas yang menyusut. Terlepas dari kebisingan itu, ada tren kuat yang menunjukkan stablecoin menjadi alat keuangan umum di sebagian besar negara-negara Global South. Di tempat-tempat di mana inflasi menggerogoti gaji, di mana transfer bank lambat atau tidak dapat diandalkan, dan di mana orang bergantung pada pendapatan lintas negara, dolar digital telah menjadi semacam infrastruktur yang senyap.

Pola ini muncul di setiap dataset serius. Laporan geografi 2024 Chainalysis menemukan bahwa Amerika Latin menyumbang beberapa penggunaan stablecoin terkuat di seluruh dunia. Argentina tetap menjadi salah satu contoh paling jelas. Meskipun inflasi baru-baru ini turun dari level tiga digit di bawah pemerintahan baru, orang Argentina terus mengandalkan aset yang terkait dolar untuk mempertahankan daya beli dan menavigasi kontrol modal. Lebih dari enam puluh persen volume transaksi kripto negara tersebut terdiri dari stablecoin, bagian yang tercermin di Brasil dan Kolombia. Di seluruh wilayah, orang menggunakan dolar digital lebih sedikit sebagai alat spekulatif dan lebih sebagai cara praktis untuk menyimpan nilai dan mengelola pengeluaran sehari-hari di lingkungan moneter yang tidak stabil.

Dinamika serupa muncul di Afrika Sub-Sahara. Nigeria, meskipun mengalami konflik berulang dengan regulator dan operator bursa, berulang kali berada di dekat puncak indeks adopsi kripto global. Pengguna Nigeria menerima aset digital senilai miliaran dolar setiap tahun, dan sebagian besar dari aliran itu adalah aktivitas stablecoin. Sebagian mewakili remitansi informal. Sebagian mencerminkan upaya untuk melarikan diri dari sistem nilai tukar negara yang terpecah-pecah, di mana harga resmi dan jalanan untuk naira sering berbeda. Dolar digital menawarkan titik acuan yang lebih dapat diprediksi daripada nilai tukar bank yang dapat berubah dalam semalam.

Di seluruh Asia Tenggara, pendorongnya berbeda tetapi mengarah pada hasil yang sama. Remitansi adalah kasus penggunaan utama. Di pasar seperti Filipina dan Vietnam, populasi besar menerima pendapatan dari luar negeri. Remitansi konvensional tetap mahal, sering memotong dalam-dalam upah yang dikirim pulang. Beberapa studi, termasuk yang dilakukan oleh Bank Dunia, menempatkan biaya remitansi global sekitar empat hingga tujuh persen untuk transfer biasa. Stablecoin telah menjadi alternatif dengan hambatan rendah. Mereka berpindah dengan cepat, sering dalam hitungan menit, dan dapat dikonversi atau dibelanjakan secara lokal melalui jaringan informal atau platform kripto-ke-barang. Bagi banyak keluarga, perbedaan biaya sangat berarti.

Apa yang mengikat wilayah-wilayah ini bersama-sama bukanlah pandangan bersama tentang teknologi tetapi serangkaian tekanan bersama. Inflasi, kontrol mata uang, biaya remitansi tinggi, perbankan yang tidak dapat diandalkan, dan kebutuhan akan ketahanan lintas negara menciptakan permintaan alami untuk versi digital dolar. Stablecoin mengisi celah itu. Mereka bergerak melalui berbagai jaringan, dari blockchain lama hingga jaringan yang lebih cepat dan lebih terukur atau rollup Layer 2 yang lebih baru. Aset yang mendasarinya mungkin berada di kustodian yang diatur di Amerika Serikat atau tempat lain, tetapi instrumen itu sendiri beredar secara bebas dan terus-menerus.

Di tingkat konsumen, pergeseran ini paling jelas dalam jenis pembelian yang dilakukan orang dengan dolar digital. Di banyak pasar, stablecoin digunakan untuk membayar kebutuhan sehari-hari melalui perantara yang mengubah saldo kripto menjadi barang dan layanan praktis. Salah satu layanan tersebut, Cryptorefills yang berbasis di Belanda, menawarkan akses ke katalog luas yang mencakup lebih dari 7.000 merek gift card berbeda, bersama dengan kredit seluler prabayar, pembayaran utilitas, eSIM, serta pemesanan penerbangan dan hotel di lebih dari 300 maskapai penerbangan dan lebih dari 1 juta properti hotel di seluruh dunia. Karena platform ini mencakup berbagai kategori konsumen dan beroperasi di lebih dari 180 negara, transaksinya menawarkan gambaran yang berguna tentang bagaimana orang membelanjakan dolar digital dalam praktik. Perusahaan melaporkan bahwa stablecoin menyumbang mayoritas jelas dari pembelian di platformnya, dengan penggunaan jaringan yang cepat dan terukur seperti Solana dan sistem Layer 2 yang lebih baru meningkat tajam. Meskipun satu dataset tidak dapat mewakili seluruh pasar, campuran produk dan sebaran geografis pelanggan menjadikannya indikator yang relevan tentang bagaimana dolar digital beredar dalam perdagangan sehari-hari.

Adopsinya tidak seragam. Di Eropa dan Amerika Utara, stablecoin lebih tampak sebagai alat efisiensi daripada kebutuhan. Perusahaan fintech dan penyedia pembayaran mengujinya untuk operasi perbendaharaan, transfer antar-perusahaan, dan penyelesaian lintas negara. Beberapa pedagang bereksperimen dengan faktur atau pembayaran on-chain. Perkembangan ini penting, tetapi tidak membawa urgensi yang ditemukan di pasar di mana mata uang lokal kesulitan mempertahankan nilai atau di mana orang bergantung pada pendapatan dari luar negeri.

Ada juga perdebatan kebijakan yang berkembang. Analis di Standard Chartered baru-baru ini memperingatkan bahwa penggunaan stablecoin yang meluas dapat menarik deposit dari bank-bank pasar berkembang. Perkiraan dalam salah satu studi mereka menunjukkan bahwa, dalam kondisi tertentu, tabungan stablecoin di ekonomi yang rentan dapat naik dari basis saat ini menjadi lebih dari satu triliun dolar dalam beberapa tahun. Apakah ini terjadi atau tidak, itu mencerminkan sejauh mana dolar digital telah memasuki pemikiran ekonomi arus utama di negara-negara berkembang.

Namun bagi kebanyakan pengguna, alasannya lebih sederhana. Stablecoin bekerja secara dapat diprediksi. Mereka diselesaikan dengan cepat, biaya sedikit untuk dikirim, dan berperilaku serupa di berbagai aplikasi. Orang mengadopsinya karena mereka membutuhkan unit akun yang dapat diandalkan dan cara untuk memindahkan nilai tanpa hambatan yang biasa. Dari Buenos Aires hingga Lagos hingga Manila, kepraktisan ini lebih penting daripada ideologi atau spekulasi.

Jika tren berlanjut, sistem keuangan yang lebih luas pada akhirnya harus menyesuaikan. Untuk saat ini, munculnya stablecoin di seluruh Global South lebih merupakan respons langsung terhadap tekanan ekonomi yang sudah lama ada daripada revolusi teknologi. Mereka telah menjadi alat kehidupan sehari-hari, digunakan secara diam-diam, tanpa gembar-gembor, oleh orang-orang yang mencoba membuat pendapatan mereka bertahan, membayar tagihan mereka, atau mendukung keluarga mereka di luar negeri. Dalam pengertian itu, ceritanya sama sekali bukan tentang kripto. Ini tentang bagaimana jutaan orang mengelola ketidakpastian, dan bagaimana mereka membangun rutinitas keuangan yang berfungsi ketika yang tradisional tidak berfungsi.

Disclaimer: Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya.