Perusahaan Treasury Aset Digital Menghadapi Gejolak di 2026

Para eksekutif industri memperingatkan bahwa perusahaan yang hanya mengandalkan kepemilikan aset digital—khususnya altcoin—mungkin akan kesulitan bertahan dalam penurunan pasar berikutnya, sementara mereka yang tidak memiliki strategi yield berkelanjutan atau likuiditas berisiko menjadi penjual paksa. Untuk tetap dapat bertahan, perusahaan treasury diharapkan mengadopsi manajemen keuangan yang lebih terstruktur, menghasilkan imbal hasil yang konsisten, dan selaras dengan standar keuangan tradisional tertentu.

Perusahaan Treasury Kripto Mungkin Tidak Bertahan Hingga 2026

Perusahaan treasury aset digital (DAT) memasuki tahun 2026 dengan tekanan yang lebih besar, dan para eksekutif industri memperingatkan bahwa banyak perusahaan yang muncul selama siklus kripto baru-baru ini mungkin tidak akan bertahan dalam penurunan pasar berikutnya. Setelah ekspansi cepat pada tahun 2025, ketika puluhan perusahaan treasury yang berfokus pada kripto diluncurkan untuk memberikan eksposur aset digital kepada investor pasar publik, sentimen berubah tajam karena harga token yang turun dan pengawasan investor membebani valuasi.

Altan Tutar, co-founder dan CEO MoreMarkets, mengatakan dalam wawancara baru-baru ini bahwa prospek untuk DAT suram karena pasar menjadi terlalu ramai. Dia berpendapat bahwa banyak perusahaan treasury kripto kesulitan membenarkan kapitalisasi pasar mereka relatif terhadap nilai aset yang mereka miliki. 

Altan Tutar

Menurut Tutar, perusahaan yang berfokus pada altcoin kemungkinan akan menjadi korban pertama, karena mereka mungkin kesulitan mempertahankan valuasi di atas nilai aset bersih mereka. Dia juga menyarankan bahwa treasury yang berpusat pada aset utama seperti Ethereum, Solana, dan XRP pada akhirnya bisa menghadapi tantangan serupa kecuali mereka menawarkan sesuatu di luar akumulasi sederhana. Menurutnya, hanya perusahaan yang menghasilkan imbal hasil konsisten dari kepemilikan mereka dan membagikan nilai tersebut kepada pemangku kepentingan yang kemungkinan akan bertahan.

Kekhawatiran serupa juga disampaikan oleh Ryan Chow, co-founder Solv Protocol, yang menunjukkan bahwa jumlah perusahaan yang memegang Bitcoin di neraca mereka melonjak dari sekitar 70 pada awal tahun 2025 menjadi lebih dari 130 pada pertengahan tahun. Chow memperingatkan bahwa hanya memegang Bitcoin bukanlah strategi pertumbuhan yang terjamin dan memprediksi bahwa banyak dari perusahaan ini akan gagal selama penurunan pasar berikutnya. 

Dia menjelaskan bahwa perusahaan dengan kinerja terbaik telah memperlakukan cadangan kripto mereka sebagai bagian dari strategi yield dan likuiditas yang lebih luas dengan menggunakan alat on-chain untuk menghasilkan pendapatan berkelanjutan atau mengakses modal selama periode tekanan. Sebaliknya, perusahaan yang membingkai akumulasi terutama sebagai taktik pemasaran sering kali terpaksa menjual aset untuk menutupi biaya operasional.

Vincent Chok, CEO penerbit stablecoin First Digital, percaya bahwa persaingan dari exchange-traded funds (ETF) kripto semakin meningkatkan tekanan pada perusahaan treasury. Dengan ETF yang menawarkan eksposur teregulasi dan, dalam beberapa kasus, fitur yield, investor melihat mereka sebagai alternatif yang lebih sederhana dan lebih aman. 

Vincent Chok

Chok berpendapat bahwa agar DAT tetap relevan, mereka harus berkembang menuju standar keuangan yang lebih tradisional, termasuk tata kelola yang lebih kuat, transparansi, dan integrasi dengan infrastruktur keuangan yang mapan. Memperlakukan Bitcoin atau aset digital lainnya hanya sebagai satu komponen dari rencana keuangan yang terdiversifikasi dan dikelola secara profesional, katanya, akan menjadi penting jika perusahaan-perusahaan ini berharap untuk bersaing dengan ETF dan bertahan hingga siklus berikutnya.