Pedagang Bitcoin BTC$92.783,58 mungkin ingin menambahkan yen Jepang (JPY) ke daftar pasar terkait mereka, melampaui indeks dolar, karena hubungan antara cryptocurrency dan yen telah mencapai rekor tertinggi selama 90 hari terakhir.

Koefisien korelasi 90 hari antara BTC dan indeks JPY Pepperstone telah meningkat menjadi 0,86, yang tertinggi sepanjang masa, menurut sumber data TradingView.

Korelasi tinggi itu berarti kedua aset telah bergerak ke arah yang sama begitu erat sehingga 73% fluktuasi harga BTC selama 90 hari terakhir mencerminkan pergerakan yen. Angka 73% – yang dikenal sebagai koefisien determinasi – berasal dari mengkuadratkan koefisien korelasi dan menunjukkan "kebaikan kecocokan" model sebagai persentase yang intuitif.

Indeks JPY Pepperstone, yang dikenal sebagai JPYX, adalah kontrak untuk perbedaan (CFD) indeks mata uang yang mengukur kekuatan Yen Jepang terhadap keranjang empat mata uang utama, EUR, USD, AUD, dan NZD.

Korelasi ketat antara bitcoin dan yen berarti BTC yang dulunya independen kini berada di bawah bayang-bayang fluktuasi mata uang Jepang, jatuh atau melonjak bersama yen, seperti yang telah terjadi selama 90 hari terakhir. Dengan kata lain, untuk saat ini, BTC tampaknya telah kehilangan daya tariknya sebagai pendiversifikasi portofolio, mengubah apa yang dulunya lindung nilai "emas digital" unik menjadi taruhan ganda pada yen.

Meski demikian, pedagang harus mencatat bahwa korelasi antara cryptocurrency dan aset tradisional seperti saham dan mata uang seringkali bersifat sementara.

BTC mencapai puncaknya pada awal Oktober dan mengalami pukulan dalam dua bulan berikutnya, saat indeks JPY memperpanjang tren turunnya, dengan aksi jual pada keduanya terhenti setelah pertengahan Desember.

Selain itu, yen telah berada dalam tren turun sejak April tahun lalu, karena kekhawatiran tentang keberlanjutan utang fiskal mengangkat imbal hasil obligasi pemerintah Jepang. Dengan rasio utang terhadap PDB sebesar 240%, Jepang adalah salah satu negara paling berutang di dunia, meskipun sebagian besar utang itu dipegang oleh investor domestik.

Utang tinggi Jepang menjebak bank sentralnya dalam dilema: menaikkan suku bunga meningkatkan biaya pembayaran utang dan memperburuk kekacauan fiskal, sementara mempertahankan suku bunga rendah berisiko menyebabkan penurunan yen secara total.

Beberapa pengamat berpendapat krisis fiskal sudah terbentang di pasar mata uang, dengan yen yang jauh lebih lemah, dan bahwa hanya resesi AS potensial yang akan memberi Jepang ruang bernapas.