Dua perusahaan, satu merek: Di balik langkah hati-hati Paystack memasuki perbankan

Setelah satu dekade membangun infrastruktur pembayaran Nigeria, Paystack membuat pergeseran strategis paling signifikan, bukan dengan menambahkan perbankan ke bisnis pembayarannya, tetapi dengan meluncurkan perusahaan yang sepenuhnya terpisah untuk melakukannya.

Langkah ini, yang diumumkan hari ini, 14 Januari 2025, melihat perusahaan fintech meluncurkan Paystack Microfinance Bank sebagai perusahaan saudari independen dengan lisensi perbankan, struktur tata kelola, dan peta jalan sendiri.

Menurut TechCabal, yang melaporkan perkembangan ini, perusahaan mengakuisisi Ladder Microfinance Bank untuk mengamankan lisensi tersebut. Pemisahan yang hati-hati menunjukkan Paystack belajar dari tantangan regulasi mereka sendiri, termasuk denda ₦250 juta pada April 2025, dan lanskap regulasi kompleks yang dihadapi entitas fintech yang mencoba menjadi pemroses pembayaran dan bank sekaligus.

Struktur ini disengaja. Sementara divisi pembayaran memproses triliunan naira setiap bulan untuk 300.000 bisnis Nigeria, Paystack MFB akan beroperasi di bawah pengawasan regulasi yang berbeda, persyaratan modal yang berbeda, dan profil risiko yang berbeda.

Kedua entitas berada di bawah Stripe, raksasa pembayaran Amerika yang mengakuisisi Paystack pada 2020. Mempertahankan pemisahan memungkinkan masing-masing berinovasi dalam batas regulasinya tanpa mengekspos yang lain pada risiko kepatuhan.

Ini adalah struktur yang sangat kontras dengan bagaimana banyak pesaing memasuki sektor perbankan.

OPay, Moniepoint, dan PalmPay membangun platform terintegrasi di mana fungsi pembayaran dan perbankan beroperasi sebagai pengalaman produk tunggal.

Kuda, yang dimulai sebagai bank digital, melapisi kemampuan pembayaran ke produk perbankan intinya. Perusahaan-perusahaan ini bertaruh pada integrasi yang mulus sebagai keunggulan kompetitif mereka.

Paystack bertaruh pada sesuatu yang lain: isolasi regulasi dan fleksibilitas strategis.

Pemisahan ini penting karena regulasi keuangan Nigeria memperlakukan penyedia layanan pembayaran dan lembaga penerima simpanan secara berbeda.

Perusahaan pembayaran beroperasi di bawah lisensi penyedia layanan pembayaran Bank Sentral Nigeria, sementara bank mikro berada di bawah pengawasan perbankan dengan persyaratan modal yang lebih ketat, pembatasan pinjaman, dan pedoman operasional. Ketika sebuah perusahaan mencoba melakukan keduanya di bawah satu atap, ia menghadapi beban kepatuhan dari kedua rezim regulasi secara bersamaan.

Paystack belajar pelajaran ini lebih awal. Bank Sentral Nigeria mendenda perusahaan ₦250 juta karena diduga mengoperasikan Zap, aplikasi pembayaran konsumennya, sebagai dompet yang melanggar lisensi regulasinya.

Dengan memisahkan Paystack MFB dari bisnis pembayarannya, perusahaan menciptakan apa yang disebut pengacara korporat sebagai "firewall liabilitas." Jika divisi perbankan menghadapi tindakan regulasi, itu tidak secara otomatis mengancam infrastruktur pembayaran yang diandalkan 300.000 bisnis. Jika bisnis pembayaran menghadapi masalah kepatuhan, dana deposan di bank tetap terlindungi di bawah tata kelola terpisah.

Tetapi pemisahan juga menciptakan tantangan. Bagaimana Paystack meyakinkan pedagang yang sudah menggunakan infrastruktur pembayarannya untuk juga menyimpan uang mereka di apa yang secara teknis merupakan perusahaan berbeda? Bagaimana dua entitas independen dengan struktur tata kelola terpisah mengoordinasikan pengembangan produk ketika proposisi paling kuat adalah integrasi mendalam antara pembayaran dan perbankan?

Pengumuman perusahaan mengisyaratkan jawabannya:

Kedekatan itu, apa pun bentuknya dalam batas regulasi, akan menentukan apakah strategi dua perusahaan Paystack berhasil atau hanya menambah kompleksitas yang tidak perlu.

Divisi perbankan menghadapi persaingan yang signifikan. Bank mikro tradisional seperti LAPO, Accion, dan Baobab sudah melayani usaha kecil. Pemberi pinjaman digital seperti Carbon dan Fairmoney menawarkan persetujuan lebih cepat. Dan pemain terintegrasi seperti Moniepoint, OPay, dan Kuda menggabungkan pembayaran, simpanan, dan pinjaman dalam platform tunggal yang sudah digunakan banyak pedagang.

Keunggulan Paystack, jika ada, terletak pada data yang mengalir melalui infrastruktur pembayarannya. Setelah memproses transaksi untuk 300.000 bisnis, perusahaan memahami pola pendapatan mereka, fluktuasi musiman, dan dinamika arus kas dengan cara yang tidak dapat ditandingi pemberi pinjaman tradisional.

Menurut TechCabal, Paystack MFB berencana menggunakan data transaksional ini untuk menjamin kredit lebih cepat dan menetapkan harga risiko lebih tepat daripada pemberi pinjaman yang mengandalkan laporan bulanan atau jaminan.

Tetapi mengakses data itu di dua perusahaan terpisah dengan tata kelola independen menimbulkan pertanyaan tentang berbagi data, persetujuan pelanggan, dan kepatuhan regulasi. Jika pembayaran dan Paystack MFB benar-benar entitas independen, seberapa bebas data transaksi pelanggan dapat mengalir di antara mereka? Jika mereka dikoordinasikan dengan erat, seberapa independen mereka sebenarnya?

Strategi peluncuran awal perusahaan menunjukkan kehati-hatian. Daripada meluncurkan secara luas ke 300.000 basis pedagangnya, Paystack MFB akan mulai dengan "sekelompok kecil anggota" dan "secara bertahap membuka untuk lebih banyak bisnis dan individu." Ini adalah pendekatan terukur yang memungkinkan perusahaan menguji produk, menyempurnakan operasi, dan membuktikan kepatuhan regulasi sebelum melakukan scaling.

Kehati-hatian itu masuk akal untuk perusahaan yang baru saja membayar ₦250 juta untuk kesalahan regulasi. Tetapi itu juga menyerahkan keunggulan penggerak pertama kepada pesaing yang masuk ke perbankan lebih cepat dan lebih agresif.

Moniepoint, yang memproses volume transaksi lebih besar daripada Paystack, sudah beroperasi sebagai bank bisnis terintegrasi yang melayani jutaan pelanggan. OPay dan PalmPay menawarkan pengalaman pembayaran-ke-perbankan yang mulus yang digunakan pedagang setiap hari. Kuda membangun basis pelanggan perbankan ritel sebelum Paystack bahkan meluncurkan Zap.

Sepuluh tahun yang lalu, Paystack bergerak cepat, membangun infrastruktur pembayaran yang sangat dibutuhkan pedagang. Hari ini, perusahaan bergerak dengan hati-hati, membangun infrastruktur perbankan di pasar di mana beberapa pemain sudah menawarkan produk serupa. Apakah hati-hati mengalahkan cepat masih harus dilihat.

Struktur dua perusahaan yang dipilih Paystack mencerminkan pertanyaan strategis yang lebih luas yang dihadapi fintech Afrika:

Paystack telah memilih pemisahan.

Postingan Dua perusahaan, satu merek: Di balik langkah hati-hati Paystack ke perbankan pertama kali muncul di Technext.