Epoch Ventures Memprediksi Bitcoin Mencapai $150K pada 2026, Menyatakan Berakhirnya Siklus Halving 4 Tahun

Bitcoin Magazine

Epoch Ventures Memprediksi Bitcoin Mencapai $150K pada 2026, Menyatakan Akhir dari Siklus Halving 4 Tahun

Epoch, sebuah perusahaan ventura yang mengkhususkan diri dalam infrastruktur Bitcoin, menerbitkan laporan ekosistem tahunan keduanya pada 21 Januari 2026, memperkirakan pertumbuhan yang kuat untuk aset tersebut meskipun kinerja 2025 yang lemah.

Dokumen setebal 186 halaman ini menganalisis dinamika harga Bitcoin, tren adopsi, prospek regulasi, dan risiko teknologi, memposisikan cryptocurrency sebagai sistem moneter yang matang. Sorotan utama mencakup prediksi bahwa Bitcoin akan mencapai setidaknya $150,000 USD pada akhir tahun, didorong oleh aliran dana institusional dan pemisahan dari ekuitas. Laporan ini juga mengantisipasi Clarity Act gagal disahkan, meskipun substansinya tentang taksonomi aset dan otoritas regulasi mungkin berkembang melalui panduan SEC. Prakiraan tambahan mencakup rotasi emas yang meningkatkan Bitcoin sebesar 50 persen, manajer aset besar mengalokasikan 2 persen ke portofolio model, dan Bitcoin Core mempertahankan dominasi implementasi.

Eric Yakes, pemegang piagam CFA dan mitra pengelola di Epoch Ventures, membawa lebih dari satu dekade keahlian keuangan ke ruang Bitcoin, setelah memulai karirnya di bidang keuangan perusahaan dan restrukturisasi di FTI Consulting sebelum maju ke private equity di Lion Equity Partners, di mana ia fokus pada buyout. Dia meninggalkan keuangan tradisional dalam beberapa tahun terakhir untuk mendalami Bitcoin, menulis buku berpengaruh "The 7th Property: Bitcoin and the Monetary Revolution," yang mengeksplorasi peran Bitcoin sebagai aset moneter transformatif, dan sejak itu telah menulis secara ekstensif tentang teknologi dan ekosistemnya. Yakes memiliki gelar ganda di bidang keuangan dan ekonomi dari Creighton University, memposisikannya sebagai suara kunci dalam modal ventura Bitcoin melalui Epoch, sebuah perusahaan yang didedikasikan untuk mendanai infrastruktur Bitcoin.

Kematian Siklus Empat Tahun

Bitcoin ditutup pada 2025 di $87,500, menandai penurunan tahunan 6 persen tetapi keuntungan empat tahun sebesar 84 persen yang berada di 3 persen terendah secara historis. Laporan tersebut menyatakan kematian siklus 4 tahun dengan tegas: "Kami percaya teori siklus adalah peninggalan masa lalu, dan siklus itu sendiri mungkin tidak pernah ada. Faktanya adalah bahwa Bitcoin membosankan dan tumbuh secara bertahap sekarang. Kami membuat argumen mengapa pertumbuhan bertahap adalah tepat apa yang akan mendorong momen 'bertahap, lalu tiba-tiba'." 

Laporan tersebut melanjutkan untuk membahas teori siklus secara mendalam, menyajikan pandangan masa depan yang menjadi ekspektasi pasar baru: volatilitas lebih rendah ke bawah, pertumbuhan lambat dan stabil ke atas. 

Aksi harga menunjukkan pasar bullish baru dimulai pada 2026, dengan penurunan 2025 dari $126,000 ke $81,000 berpotensi menjadi ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya karena ekspektasi siklus, karena RSI tetap di bawah overbought sejak akhir 2024, menunjukkan bitcoin sudah melalui pasar bearish dan kami memulai jenis siklus baru. 

Dibandingkan emas, Bitcoin turun 49 persen dari titik tertingginya, dalam pasar bearish sejak Desember 2024. Kenaikan pesat emas menghadirkan katalis harga potensial untuk bitcoin; realokasi penyeimbangan kecil dari emas sebesar 0,5% akan mendorong arus masuk lebih besar daripada ETF AS; pada 5,5%, itu akan menyamai kapitalisasi pasar bitcoin. Kenaikan emas membuat bitcoin lebih menarik secara relatif, dan semakin tinggi emas naik, semakin besar kemungkinan rotasi ke bitcoin. Analisis waktu, seperti yang terlihat dalam grafik di bawah, yang menghitung hari dari puncak lokal, menunjukkan Bitcoin mungkin mendekati titik terendah dibandingkan Emas.

Dalam hal volatilitas, bitcoin telah sejajar dengan mega-cap seperti Tesla, dengan rata-rata 2025 untuk pemimpin Nasdaq 100 melebihi Bitcoin, menunjukkan pemisahan aset berisiko dan membatasi penurunan. Korelasi saham jangka panjang bertahan, tetapi pasar kredit yang matang dan narasi safe-haven mungkin memutar Bitcoin menuju perilaku seperti emas. 

Laporan tersebut membahas secara mendalam katalis potensial lainnya untuk 2026, mempertahankan tesis bullish-nya, seperti:

• Arus Masuk ETF yang Konsisten
• Adopsi Negara
• Perusahaan Mega-cap Mengalokasikan ke Bitcoin
• Manajer Kekayaan Mengalokasikan Klien
• Alokasi Warisan

FUD, Sentimen dan Analisis Media

Analisis 356,423 titik data dari 653 sumber mengungkapkan lanskap sentimen yang terpecah, dengan narasi "Bitcoin sudah mati" selesai. FUD stabil di 12-18 persen tetapi topiknya berputar, tema kejahatan dan hukum naik 277 persen, sementara FUD lingkungan turun 41 persen.

Kesenjangan persepsi 125 poin ada antara peserta konferensi (+90 positif) sementara media teknologi umumnya negatif di (-35). Outlet Inggris menunjukkan 56-64 persen negativitas, 2-3 kali rata-rata internasional. 

Liputan Lightning Network mendominasi podcast di 33 persen tetapi hanya mendapatkan 0,28 persen liputan mainstream, disparitas 119x. Solusi Layer 2 bukan zero-sum, dengan Lightning di 58 persen penyebutan dan Ark naik 154 persen.

Pembingkaian media telah menyebabkan sentimen mining berubah 67 poin: outlet mainstream meliput sektor ini di 75,6 persen positif, sementara komunitas Bitcoin melihatnya hanya di 8,4 persen positif, menggarisbawahi pentingnya narasi dan kredibilitas audiens untuk perusahaan mining.

Perusahaan Treasury Bitcoin

Lebih banyak perusahaan menambahkan Bitcoin ke neraca mereka pada 2025 daripada tahun sebelumnya, menandai langkah besar dalam adopsi korporat. Perusahaan mapan yang sudah memegang Bitcoin—dikenal sebagai perusahaan treasury Bitcoin, atau BtcTCs—membeli jumlah yang lebih besar lagi, sementara pendatang baru go public khusus untuk mengumpulkan uang dan membeli Bitcoin. Menurut laporan, kepemilikan bitcoin perusahaan publik meningkat 82% y/y menjadi ₿1,08 juta dan jumlah perusahaan publik yang memegang bitcoin tumbuh dari 69 menjadi lebih dari 191 sepanjang 2025.65 Korporasi memiliki setidaknya 6,4% dari total pasokan Bitcoin – perusahaan publik 5,1% dan perusahaan swasta 1,3%. Ini menciptakan pola boom-and-bust yang jelas sepanjang tahun.

Valuasi perusahaan naik tajam hingga pertengahan 2025 sebelum mundur ketika harga Bitcoin yang lebih luas dikoreksi. Laporan tersebut menjelaskan bahwa perusahaan treasury publik ini menawarkan investor akses lebih mudah melalui broker tradisional, kemampuan untuk meminjam terhadap kepemilikan, dan bahkan pembayaran dividen, meskipun dengan risiko dilusi. Sebaliknya, membeli dan memegang Bitcoin secara langsung tetap lebih sederhana dan mempertahankan kelangkaan penuh aset.

Ke depan, Epoch mengharapkan Metaplanet Jepang untuk mencatat kelipatan tertinggi pada nilai aset bersih (mNAV)—metrik valuasi kunci—di antara semua perusahaan treasury dengan kapitalisasi pasar di atas $1 miliar. Perusahaan juga memprediksi bahwa investor aktivis atau perusahaan saingan akan memaksa likuidasi satu perusahaan treasury yang berkinerja buruk untuk menangkap diskon antara harga sahamnya dan nilai aktual kepemilikan Bitcoin-nya. 

Seiring waktu, perusahaan-perusahaan ini akan menonjol dengan menawarkan imbal hasil kompetitif pada Bitcoin mereka. Secara total, perusahaan treasury mengakuisisi sekitar 486,000 BTC selama 2025, sama dengan 2,3 persen dari seluruh pasokan Bitcoin, menarik minat korporat lebih lanjut pada Bitcoin. Untuk pemilik bisnis yang mempertimbangkan treasury Bitcoin, laporan ini menyoroti baik potensi pertumbuhan maupun risiko volatilitas pasar publik.

Bagian Perusahaan Treasury Bitcoin dari laporan ini mengeksplorasi: 

• Dasar-dasar alokasi treasury Bitcoin termasuk manfaat potensial dan risiko investasi perusahaan treasury Bitcoin. 
• Timeline 2025 perusahaan Treasury Bitcoin. 
• Valuasi BtcTCs saat ini. 
• Pendapat kami tentang BtcTCs secara luas, dan bagaimana kami melihatnya dibandingkan dengan memiliki Bitcoin secara langsung. 
• Komentar tentang BtcTCs spesifik. 
• Prediksi tentang perusahaan treasury Bitcoin di tahun-tahun mendatang. 

Ekspektasi Regulasi untuk 2026

Epoch memprediksi Clarity Act—rancangan undang-undang yang diusulkan untuk mengklarifikasi pengawasan aset digital dengan membagi otoritas antara SEC dan CFTC—tidak akan disahkan Kongres pada 2026. Namun, laporan tersebut mengharapkan ide-ide utama rancangan undang-undang, termasuk definisi yang jelas untuk kategori aset dan yurisdiksi regulasi, untuk berkembang melalui pembuatan aturan atau panduan SEC sebagai gantinya. Perusahaan juga memperkirakan kerugian Partai Republik dalam pemilihan paruh waktu, yang dapat memicu tekanan regulasi baru pada crypto, kemungkinan besar dalam bentuk langkah-langkah perlindungan konsumen yang ditujukan untuk risiko industri yang dirasakan. Pada kasus hukum profil tinggi, Epoch tidak mengharapkan pengampunan untuk pendiri Samurai Wallet atau Tornado Cash tahun ini, meskipun banding hukum masa depan atau proses terkait mungkin pada akhirnya mendukung pembelaan mereka. 

Laporan tersebut mengambil pandangan kritis terhadap upaya legislatif baru-baru ini, dengan alasan bahwa rancangan undang-undang seperti GENIUS Act (fokus pada stablecoin) dan Clarity Act memprioritaskan lobi industri di atas kekhawatiran pengguna Bitcoin sehari-hari, terutama kemampuan untuk memegang dan mengontrol aset secara langsung tanpa campur tangan pihak ketiga (self-custody). 

Laporan tersebut menunjukkan perbedaan antara apa yang diinginkan pemilih pemilik crypto — mayoritas lebih memilih di atas segalanya, hak untuk bertransaksi. Sementara Clarity dan Genius Acts fokus pada kepentingan khusus yang kurang populer, mereka hanya jatuh dalam kisaran dukungan 50%. Epoch memperingatkan bahwa "Penyimpangan antara kehendak pemilih dan kehendak pemain industri terbesar adalah tanda peringatan dini dari potensi bahaya dari penangkapan regulasi (disengaja atau sebaliknya)".  

Laporan tersebut sangat kritis terhadap cara GENIUS Act membentuk struktur regulasi untuk stablecoin. Paragraf tentang topik tersebut sangat tajam sehingga layak dicetak secara keseluruhan:

"Temui bos baru, sama seperti bos lama:

Tahun lalu, dalam Laporan Perbankan Bitcoin kami, kami membahas struktur sistem perbankan 2-tingkat di AS (lihat gambar di bawah). Dalam sistem ini, Bank Sentral membayar imbal hasil pada deposito yang diterimanya dari bank Komersial Tingkat II, yang kemudian berbagi sebagian dari imbal hasil tersebut dengan deposan mereka. Terdengar familiar?

Struktur kompromi dalam GENIUS Act pada dasarnya menciptakan sistem perbankan paralel di mana penerbit stablecoin memainkan peran Bank Sentral Tingkat I dan bursa crypto memainkan peran Bank Komersial Tingkat II. 

Lebih buruk lagi, penerbit stablecoin diwajibkan untuk menyimpan cadangan mereka dengan bank Tingkat II yang diatur dan tidak mungkin memiliki akses ke akun Master Fed. Hasil dari semua ini adalah bahwa GENIUS act mengubah mekanisme pembayaran peer-to-peer menjadi jaringan pembayaran yang sangat dimediasi yang berada di atas jaringan pembayaran yang sangat dimediasi lainnya."

Laporan tersebut masuk lebih dalam ke topik regulasi dan risiko penangkapan regulasi, menutup topik dengan analisis tentang bagaimana CLARITY Act mungkin dan, menurut pendapat mereka, harus terbentuk. 

Risiko Komputasi Kuantum

Kekhawatiran tentang komputasi kuantum yang berpotensi merusak kriptografi Bitcoin muncul secara menonjol pada akhir 2025, sebagian berkontribusi pada sell-off institusional karena investor bereaksi terhadap berita utama tentang kemajuan pesat di bidang tersebut. Laporan Epoch mengatribusikan sebagian besar reaksi ini pada bias perilaku, termasuk penghindaran kerugian—di mana orang takut kehilangan lebih dari mereka menghargai keuntungan yang setara—dan mentalitas kawanan, di mana peserta pasar mengikuti kerumunan tanpa penilaian independen. Para penulis menggambarkan ancaman yang dirasakan sebagai sangat dibesar-besarkan, mencatat bahwa klaim kemajuan eksponensial dalam kemampuan kuantum, sering dikaitkan dengan "Hukum Neven," tidak memiliki bukti observasi yang solid hingga saat ini.

"Hukum Neven menyatakan bahwa kekuatan komputasi komputer kuantum meningkat pada tingkat eksponensial ganda komputer klasik. Jika benar, timeline untuk merusak kriptografi Bitcoin bisa sesingkat 5 tahun. 

Namun, hukum Moore adalah observasi. Hukum Neven bukan observasi karena qubit logis tidak meningkat pada tingkat seperti itu. 

Hukum Neven adalah ekspektasi para ahli. Berdasarkan pemahaman kami tentang pendapat ahli di bidang yang kami kuasai, kami sangat skeptis terhadap proyeksi ahli," laporan Epoch menjelaskan.

Mereka menambahkan bahwa komputer kuantum saat ini belum berhasil dalam memfaktorkan angka lebih besar dari 15, dan tingkat kesalahan meningkat secara eksponensial dengan skala, membuat komputasi skala besar yang andal jauh dari praktis. Laporan tersebut berpendapat bahwa kemajuan dalam qubit fisik belum diterjemahkan ke dalam qubit logis atau sistem yang dikoreksi kesalahan yang diperlukan untuk faktorisasi angka besar yang mendasari keamanan Bitcoin.

Menerapkan tanda tangan tahan kuantum secara prematur — yang memang ada — akan memperkenalkan inefisiensi, mengonsumsi lebih banyak ruang blok di jaringan, sementara skema yang muncul tetap tidak diuji dalam kondisi dunia nyata. Sampai kemajuan bermakna dalam faktorisasi terjadi, Epoch menyimpulkan ancaman kuantum tidak menjamin prioritas segera atau perubahan jaringan.

Ekspektasi Mining

Laporan tersebut memperkirakan bahwa tidak ada perusahaan di antara sepuluh penambang Bitcoin publik teratas yang akan menghasilkan lebih dari 30 persen pendapatannya dari layanan komputasi AI selama tahun fiskal 2026. Hasil ini berasal dari penundaan signifikan dalam pengembangan dan penyebaran infrastruktur yang diperlukan untuk beban kerja AI skala besar, mencegah penambang dari pivoting secepat yang disarankan beberapa narasi pasar.

Liputan media tentang mining Bitcoin menunjukkan pembagian yang tajam tergantung pada siapa yang membingkai diskusi. Outlet mainstream cenderung menggambarkan industri secara positif—75,6 persen liputan menguntungkan, sering menekankan inovasi energi, penciptaan lapangan kerja, atau manfaat ekonomi—sementara percakapan dalam komunitas Bitcoin tetap jauh lebih skeptis, dengan hanya 8,4 persen sentimen positif. Ayunan 67 poin dalam positivitas bersih ini menyoroti bagaimana pembingkaian dan audiens membentuk persepsi sektor yang sama, dengan kredibilitas komunitas tetap menjadi faktor kritis bagi perusahaan mining yang berusaha mempertahankan dukungan di antara pemegang Bitcoin.

Laporan tersebut memiliki banyak lagi yang ditawarkan termasuk analisis sistem layer two dan data adopsi Bitcoin di berbagai front, dapat dibaca di situs web Epoch secara gratis. 

Postingan ini Epoch Ventures Memprediksi Bitcoin Mencapai $150K pada 2026, Menyatakan Akhir dari Siklus Halving 4 Tahun pertama kali muncul di Bitcoin Magazine dan ditulis oleh Juan Galt.