Keputusan Suku Bunga Fed 28 Januari: Pasar Bitcoin Bersiap untuk Komentar Powell

TLDR

• Federal Reserve bertemu 28 Januari dengan probabilitas pasar 99% untuk mempertahankan suku bunga pada kisaran 3,5%-3,75%
• Konferensi pers Jerome Powell akan mengungkapkan apakah jeda suku bunga bersifat sementara atau diperpanjang, berdampak pada arah bitcoin
• Pembelian obligasi hipotek senilai $200 miliar Trump dan kebijakan perumahan dapat memicu kekhawatiran inflasi
• Stephen Miran diperkirakan akan berbeda pendapat untuk pemotongan suku bunga yang lebih besar, berpotensi menandakan pergeseran dovish
• Laporan intervensi dolar-yen menciptakan ketidakpastian tambahan untuk bitcoin karena korelasi mata uang

Federal Reserve mengumumkan keputusan suku bunga terbarunya pada hari Rabu. Pasar menunjukkan kepastian hampir penuh bahwa bank sentral akan mempertahankan suku bunga di 3,5%-3,75%. Setelah tiga pemotongan seperempat poin berturut-turut, pembuat kebijakan diatur untuk berhenti sejenak.

Futures CME FedWatch menunjukkan peluang 96% untuk suku bunga tidak berubah pada hari Jumat. Data Polymarket mendorong probabilitas lebih tinggi menjadi 99,3%. Setiap pergerakan suku bunga memiliki kemungkinan kurang dari 1%, menurut harga pasar.

The Fed memotong suku bunga tiga kali dalam pertemuan terakhir. Pengurangan tersebut menurunkan kisaran target dari level sebelumnya. Data inflasi dan kondisi ketenagakerjaan sedikit berubah sejak Desember, membatasi alasan untuk pemotongan lebih lanjut.

Nada Powell Lebih Penting Daripada Keputusan

Konferensi pers pasca-pertemuan Ketua Jerome Powell memiliki bobot lebih besar daripada pengumuman suku bunga. Komentarnya tentang kebijakan masa depan akan membentuk pergerakan bitcoin dan saham. Trader membutuhkan kejelasan apakah jeda ini singkat atau berkepanjangan.

Morgan Stanley memprediksi sinyal dovish dari The Fed. Perusahaan tersebut mengharapkan bahasa pernyataan kebijakan tentang "mempertimbangkan rentang dan waktu untuk penyesuaian lebih lanjut" untuk tetap ada. Kata-kata ini membuat pemotongan masa depan tetap mungkin.

Powell yang hawkish akan menekankan risiko inflasi. Pendekatan ini akan merusak harapan pemotongan suku bunga dan menekan aset berisiko lebih rendah. Sikap dovish menunjukkan pemotongan dilanjutkan segera, berpotensi mengangkat harga bitcoin.

Stephen Miran, kandidat Trump untuk The Fed, diperkirakan akan berbeda pendapat. Dia mendukung pengurangan 50 basis poin. Pembangkang tambahan akan memperkuat ekspektasi untuk pelonggaran masa depan. Skenario ini menguntungkan bitcoin dan ekuitas.

Sebagian besar analis memperkirakan satu atau dua pemotongan suku bunga hingga 2026. JPMorgan menyimpang dari konsensus, memproyeksikan nol pemotongan tahun ini dan kenaikan pada 2027.

Kebijakan Trump Menciptakan Variabel Baru

Powell menghadapi pertanyaan tentang langkah-langkah keterjangkauan perumahan Presiden Trump. Trump mengumumkan rencana untuk membeli sekuritas berbasis hipotek senilai $200 miliar. Pemerintahan mengklaim ini akan mengurangi biaya pinjaman untuk pembeli rumah.

Perintah eksekutif juga menargetkan investor institusional yang membeli rumah keluarga tunggal. Perintah tersebut membatasi perusahaan besar untuk bersaing dengan pembeli individu. Kebijakan ini dapat mempercepat permintaan perumahan dan mendorong harga lebih tinggi.

Allianz Investment Management memperingatkan pembelian hipotek berisiko memuat permintaan di muka. Ini dapat menaikkan nilai rumah dan terutama menguntungkan pemilik yang ada. Larangan investor institusional mungkin memiliki efek terbatas mengingat persentase kepemilikan yang rendah.

Analis ING mengatakan alasan Powell untuk mempertahankan suku bunga dapat memperkuat dolar. Greenback yang naik biasanya membebani bitcoin dan aset denominasi dolar lainnya. Powell mungkin merasa sulit untuk berargumen bahwa kondisi bersifat restriktif mengingat pasar aset yang kuat.

Tarif Trump sudah diperhitungkan dalam ekspektasi pasar. Biaya impor yang lebih tinggi diperkirakan akan mencapai konsumen tahun ini. Powell mungkin akan membahas tekanan inflasi ini selama pernyataannya.

Laporan menunjukkan kemungkinan intervensi terkoordinasi dolar-yen antara The Fed dan Bank of Japan. The New York Fed melakukan pemeriksaan suku bunga, langkah persiapan untuk tindakan tersebut. Ini akan melibatkan penjualan dolar untuk membeli yen.

Bitcoin telah menunjukkan sensitivitas terhadap pergerakan mata uang secara historis. Cryptocurrency biasanya bergerak berlawanan dengan dolar dan melacak yen. Kenaikan suku bunga Bank of Japan pada Agustus 2024 memperkuat yen dan menyebabkan bitcoin turun tajam. Kelemahan yen Jepang dan hasil obligasi yang tinggi menciptakan tekanan untuk intervensi.

Postingan Fed Rate Decision January 28: Bitcoin Markets Brace for Powell Comments pertama kali muncul di Blockonomi.