Adopsi Stablecoin Dapat Menguras $500 Miliar Deposito Bank pada 2028

Standard Chartered memproyeksikan bank-bank AS dapat kehilangan lebih dari $500 miliar dalam bentuk deposit ke stablecoin berbasis dolar pada tahun 2028, menurut riset terbaru. Analisis ini memperingatkan bahwa adopsi yang dipercepat dapat mengancam model pendanaan tradisional untuk bank. Hal ini terjadi seiring dengan meningkatnya kejelasan regulasi dan token digital menemukan lebih banyak kegunaan dalam pembayaran, penyelesaian, dan aktivitas keuangan on-chain.

Bank-bank regional AS menghadapi eksposur tertinggi, menurut laporan tersebut, karena mereka sangat bergantung pada deposit ritel dan pendapatan bunga bersih. Seiring stablecoin yang menghasilkan imbal hasil berkembang, substitusi deposit dapat menekan profitabilitas lebih cepat pada pemberi pinjaman yang lebih kecil dibandingkan dengan kelompok perbankan yang terdiversifikasi dengan aliran pendapatan yang lebih luas, operasi pasar modal, dan neraca.

Pasokan telah meningkat sekitar 40% YoY, sehingga melampaui $300 miliar. Hal ini dapat mendorong adopsinya dalam pembayaran dan penyelesaian. Regulasi kripto yang lebih jelas dan legislasi yang mendukung dapat melegitimasi stablecoin sebagai instrumen untuk perdagangan, penyelesaian lintas batas, dan infrastruktur keuangan berbasis blockchain.

Pergeseran Pembayaran Mengikis Margin Bunga Bersih

Analisis ini didasarkan pada margin bunga bersih, yang merupakan pendorong utama profitabilitas bank. Margin bunga bersih adalah ukuran perbedaan antara bunga yang diperoleh dari pinjaman dan bunga yang dibayarkan atas deposit. Menurut Geoff Kendrick, pergeseran pembayaran ke stablecoin mengikis margin bunga bersih dan model bisnis perbankan tradisional dalam sistem perbankan AS.

Temuan Standard Chartered menunjukkan bahwa bank regional paling terpengaruh. Tidak seperti bank yang terdiversifikasi, yang memiliki berbagai macam bisnis dan aliran pendapatan, bank regional memperoleh proporsi pendapatan yang lebih tinggi dari bunga. Hal ini menunjukkan bahwa bank yang terdiversifikasi dan perusahaan investasi paling sedikit terpengaruh dalam asumsi model trajektori adopsi saat ini.

Baca Juga | Beyond Token Voting: Vitalik Buterin's Vision for Better DAOs in Crypto in 2026

Struktur Pasar Stablecoin dan Dampak Legislatif

Stablecoin mendominasi lanskap pembayaran dan penyelesaian cryptocurrency. Meskipun pangsa pasar mereka besar, penerbit stablecoin memiliki saldo cadangan terbatas yang disimpan dalam deposit bank tradisional. Hal ini membatasi dampak positif pada model bisnis perbankan tradisional yang mengalami arus keluar deposit karena pertumbuhan adopsi on-chain.

Standard Chartered memperkirakan bahwa pasar stablecoin diproyeksikan mencapai $2 triliun pada tahun 2028. Hal ini akan mengakibatkan kerugian $500 miliar deposit bank di pasar negara maju. Kejelasan legislatif masih menjadi perhatian. Namun, bank memperkirakan regulasi struktur pasar AS akan disahkan pada akhir kuartal pertama tahun 2026.

Baca Juga | Why XRPL's Latest Governance Vote Matters for Institutional DeFi