Mengapa Penurunan Bitcoin Tidak Terlihat Seperti Puncak Siklus

Bitcoin sedang bertransisi ke dalam fase pendinginan daripada keruntuhan siklus penuh, menurut berbagai indikator siklus on-chain.

Meskipun harga telah turun secara signifikan dari puncak baru-baru ini, struktur yang ditunjukkan di seluruh osilator siklus menunjukkan pasar sedang melepaskan leverage dan volatilitas berlebih daripada memasuki rezim kapitulasi yang dalam.

Osilator Ekstrem Siklus Memberi Sinyal Pelepasan Tekanan, Bukan Kapitulasi

Osilator Ekstrem Siklus Bitcoin menunjukkan bahwa kelemahan harga baru-baru ini tidak disertai dengan pembacaan ekstrem yang berkelanjutan atau berkelompok. Selama penurunan terbaru, Bitcoin bergerak dari area $120.000–$125.000 turun ke zona $85.000–$90.000. Namun, lonjakan ekstrem pada osilator hanya muncul sebentar dan memudar dengan cepat.

Secara historis, puncak siklus utama dicirikan oleh pembacaan ekstrem yang persisten dan berulang sementara harga terus naik lebih tinggi. Sebaliknya, struktur saat ini menunjukkan ekstrem yang berumur pendek diikuti oleh normalisasi, menunjukkan pengambilan keuntungan lokal daripada kelebihan spekulatif yang tersinkronisasi. Rata-rata 30 hari yang menurun memperkuat pandangan ini, menunjuk pada pelepasan tekanan bertahap daripada keruntuhan struktural.

Indeks Ekstrem Siklus Mengonfirmasi Kondisi Pasar Jangkauan Menengah

Indeks Ekstrem Siklus Bitcoin lebih lanjut mendukung narasi pendinginan. Indeks saat ini berada di sekitar 28–30%, menempatkannya dengan kokoh di jangkauan menengah dan jauh di bawah zona ekstrem pasar bullish historis. Sinyal ekstrem bullish yang terlihat selama reli Q3 telah melemah secara nyata, sementara ekstrem bearish tetap tersebar dan tidak berkelompok.

Aksi harga selaras dengan pembacaan ini. Bitcoin telah mundur ke kisaran $88.000–$95.000, tetapi penurunan dari puncak siklus tetap terkendali relatif terhadap rezim crash masa lalu. Persentil volatilitas telah berkembang dari level terkompresi, menunjukkan redistribusi dan penyeimbangan kembali posisi daripada deleveraging yang didorong panik.

Penurunan Tetap Teratur karena Struktur Bertahan di Atas Zona Crash

Dari sudut pandang struktural, Bitcoin diperdagangkan di bawah puncak siklus sebelumnya tetapi belum memasuki wilayah crash yang dalam. Fase crash sebelumnya memerlukan penurunan berkelanjutan jauh melampaui level saat ini, biasanya disertai dengan akselerasi penurunan yang agresif dan ekstrem siklus yang persisten. Tidak ada kondisi yang hadir dalam data saat ini.

Sebaliknya, grafik menunjukkan pasar yang telah mendingin dari kelebihan, melepaskan leverage, dan stabil di atas ambang batas keruntuhan utama. Sampai sinyal ekstrem mulai berkelompok lagi, atau penurunan berakselerasi secara material di bawah wilayah $80.000, data mendukung fase makro transisi daripada reset siklus yang dikonfirmasi.

Kesimpulan

Indikator siklus on-chain menunjuk ke pendinginan, bukan keruntuhan. Bitcoin telah terkoreksi tajam dari puncak $120K+, tetapi tidak adanya pembacaan ekstrem yang berkelanjutan menunjukkan pasar sedang mencerna keuntungan daripada melepaskan siklus bullish penuh. Untuk saat ini, struktur mencerminkan konsolidasi dan redistribusi, bukan tekanan sistemik.

Postingan Mengapa Penurunan Bitcoin Tidak Terlihat Seperti Puncak Siklus pertama kali muncul di ETHNews.