Pasar cryptocurrency mengalami likuidasi senilai $2,2 miliar dalam satu hari, menyusul emas dan perak dalam mengalami "Minggu Hitam."

Ditulis oleh Eric, Foresight News

Pada dini hari tanggal 1 Februari 2026, waktu Beijing, Bitcoin sempat turun di bawah $76.000, menembus di bawah garis biaya Strategy lagi setelah hampir dua setengah tahun. Ini juga merupakan pertama kalinya jatuh di bawah angka $80.000 sejak 12 April 2025, dan hanya selangkah lagi dari titik terendah sekitar $74.500 yang dicapai pada 7 April 2025.

Menurut data CoinAnk, hampir $2,2 miliar kontrak futures cryptocurrency dilikuidasi di seluruh jaringan dalam 24 jam, melenyapkan lebih dari 335.000 investor dan menandai volume likuidasi harian tertinggi sejak "11 Oktober". Likuidasi Ethereum mencapai sekitar $961 juta, likuidasi Bitcoin $679 juta, dan likuidasi SOL $168 juta.

Beberapa whale profil tinggi juga tidak luput. Posisi "Machi Brother" milik Huang Licheng sepenuhnya dilikuidasi pada malam 31 Januari; alamat yang dimulai dengan 0x9ee, yang dikenal sebagai "pihak lawan CZ," mengalami likuidasi lebih dari $60 juta, kehilangan semua keuntungan dan mengalami kerugian lebih dari $10 juta; yang disebut "orang dalam" yang melakukan short setelah flash crash 1011 juga mengalami likuidasi lebih dari $200 juta, berubah dari keuntungan $142 juta menjadi likuidasi hanya dalam 56 hari.

Sementara itu, ketika Ethereum pernah turun ke $2240, Trend Research, yang dimiliki oleh Yi Lihua, melihat kepemilikan 651.300 ETH-nya mengalami kerugian mengambang hampir $1,2 miliar. Trend Research saat ini memiliki 175.800 WETH yang dipertaruhkan di Aave, meminjam sekitar 274 juta USDT, dengan kesehatan posisi pinjaman 1,29 dan harga likuidasi $1558. Meskipun harga likuidasi masih agak jauh dari harga saat ini, jika penurunan pasar berlanjut, $1500 bukanlah hal yang mustahil.

Volatilitas pasar keuangan baru-baru ini sangat tinggi. Berdasarkan harga penutupan, emas spot dan perak turun lebih dari 10% dan 26% masing-masing pada hari perdagangan terakhir minggu ini, mewakili penurunan besar yang jarang terlihat dalam beberapa dekade. Pertumbuhan Azure Microsoft saja mengalami penurunan 1% kuartal-ke-kuartal, mengakibatkan kerugian kapitalisasi pasar lebih dari $350 miliar. Angka-angka mengejutkan ini menunjukkan bahwa dana sangat terkonsentrasi pada beberapa aset, dan semua orang berada di ujung tanduk; bahkan retakan terkecil pun bisa memicu kepanikan penjualan.

Risiko geopolitik meningkat, dan pemerintah AS ditutup lagi.

Menurut Kantor Berita Xinhua, sebuah ledakan terjadi di gedung residensial di Bandar Abbas, Iran, pada malam 31 Januari, waktu Beijing. Ketidakstabilan di Selat Hormuz, pusat minyak utama yang menangani sekitar 20% minyak laut dunia, ditambah dengan konflik AS-Iran yang meningkat, telah semakin meningkatkan kekhawatiran pasar tentang situasi di Timur Tengah. Meskipun penghindaran risiko terkait situasi internasional mungkin menjadi faktor penyumbang, pendiri Punchbowl News men-tweet sekitar pukul 04.00 pagi hari ini bahwa Demokrat DPR telah memberi tahu kepemimpinan Partai Republik DPR bahwa mereka tidak akan membantu Partai Republik dalam meloloskan RUU pendanaan sementara pendanaan saat ini ditangguhkan. Ini dapat mengubah apa yang awalnya dianggap sebagai penutupan pemerintah yang hanya berlangsung beberapa hari menjadi penutupan kedua yang lebih lama dalam beberapa bulan.

Meskipun berita datang lebih lambat dari awal penurunan, kepanikan yang disebabkan oleh berbagai ketidakpastian, ditambah dengan likuiditas yang tipis di akhir pekan, berarti bahwa bahkan penjualan skala kecil sudah cukup untuk memicu likuidasi berkelanjutan. Dana Heka milik Abraxas Capital mentransfer 2.038 bitcoin ke Kraken tadi malam.

Legislasi regulasi sangat merusak kepercayaan, dan status Bitcoin dipertanyakan.

Sejak 10/11, pasar cryptocurrency secara bertahap berkinerja buruk dibandingkan pasar saham, logam mulia, dan komoditas. Selain penurunan signifikan dalam likuiditas, legislasi struktur pasar crypto yang sangat dinanti-nantikan namun akhirnya tidak efektif, yang memperlakukan aset crypto dengan tingkat perlindungan yang sama seperti sekuritas, mungkin juga menjadi faktor penyumbang. Booming cryptocurrency masa lalu sebagian besar diuntungkan dari lingkungan regulasi yang santai, dan pengembangan stablecoin dan tokenisasi RWA mulai berintegrasi ke mainstream, sementara kelangsungan hidup cryptocurrency "crypto native" secara tak terduga menderita. Kesenjangan antara harapan dan kenyataan ini telah menyebabkan optimisme berlebihan sebelumnya menjadi bumerang.

Pada 29 Januari, waktu Beijing, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menerbitkan panduan regulasi baru, mengklarifikasi garis bawah bahwa saham yang ditokenisasi harus tunduk pada aturan regulasi yang sama seperti saham biasa, yang dapat dianggap sebagai hukuman mati terhadap harapan "regulasi lemah" untuk tokenisasi.

Selain itu, divergensi Bitcoin baru-baru ini dari aset berisiko maupun safe-haven telah menimbulkan keraguan tentang sifat dasarnya. Untuk periode yang cukup lama, Bitcoin biasanya mengikuti tren saham teknologi atau emas, tetapi sejak Oktober, gagal mengikuti lonjakan saham AS yang didorong AI dan perak, serta rally geopolitik emas. Jelas, apakah seseorang bullish pada pengembangan AI atau mencari safe haven, ada alternatif yang lebih baik daripada Bitcoin di pasar.

Arus keluar bersih hampir $3 miliar dari ETF spot selama dua minggu berturut-turut juga secara tidak langsung mengonfirmasi ini. Sementara saham AS dan emas serta perak keduanya mengalami penurunan signifikan akhir pekan lalu, dana tidak mengalir ke pasar cryptocurrency, menunjukkan bahwa minat pasar pada cryptocurrency telah berkurang.

2026 akan menjadi ujian ekstrem terhadap ketahanan pasar crypto. Meskipun kami tidak ingin industri ini dipukul lagi, kebanyakan orang akan setuju bahwa pengocokan besar tidak selalu merupakan hal buruk bagi industri crypto saat ini.