Survei pinjaman bank area Euro menandakan kredit yang lebih ketat untuk perusahaan dan peminjam konsumen di akhir 2025

Data terbaru dari survei pinjaman bank area euro menunjukkan bank semakin berhati-hati terhadap risiko saat tahun 2025 berakhir, dengan efek beragam di berbagai kategori pinjaman.

Standar kredit diperketat untuk perusahaan dan kredit konsumen

Menurut BLS Januari 2026, bank area euro secara tak terduga memperketat standar kredit untuk pinjaman dan jalur kredit kepada perusahaan pada kuartal keempat 2025, dengan 7% bank melaporkan kriteria yang lebih ketat secara neto. Ini mengikuti pengetatan neto yang lebih kecil pada kuartal ketiga dan melebihi ekspektasi bank sebelumnya yang hanya 1%.

Kekhawatiran tentang prospek perusahaan dan ekonomi yang lebih luas, bersama dengan toleransi risiko yang lebih rendah, menjadi pendorong utama pergeseran ini.

Selain itu, bank melaporkan pengetatan neto lebih lanjut pada standar kredit untuk kredit konsumen dan pinjaman lain kepada rumah tangga, dengan persentase neto 6%, yang melebihi apa yang mereka antisipasi dalam putaran survei sebelumnya.

Sebaliknya, standar kredit untuk pinjaman kepada rumah tangga untuk pembelian rumah sedikit melonggar secara neto, dengan persentase neto -2%. Namun, bank tidak mengantisipasi pelonggaran neto kecil ini untuk pinjaman perumahan, menggarisbawahi bagaimana persaingan di pasar hipotek menyeimbangkan persepsi risiko yang masih tinggi.

Pendorong di balik tren pinjaman perumahan dan konsumen

Untuk pinjaman perumahan, persaingan yang lebih kuat di antara bank memberikan dampak pelonggaran pada standar, sementara persepsi risiko terkait prospek ekonomi terus memberikan efek pengetatan. Secara keseluruhan syarat dan ketentuan untuk pinjaman perumahan, yang didefinisikan sebagai kondisi kontraktual aktual, juga dilonggarkan pada kuartal tersebut.

Untuk kredit konsumen, toleransi risiko bank yang lebih rendah dan persepsi risiko yang lebih tinggi menjadi kekuatan dominan di balik pengetatan. Syarat dan ketentuan bank untuk kredit konsumen menjadi lebih ketat, menambah dampak kriteria persetujuan yang lebih ketat pada kondisi pinjaman rumah tangga.

Secara paralel, bank mengindikasikan bahwa syarat dan ketentuan keseluruhan juga diperketat untuk pinjaman kepada perusahaan, menunjukkan penetapan harga ulang risiko yang luas di segmen korporat dan konsumen. Meski demikian, pelonggaran dalam kondisi hipotek menunjukkan bahwa persaingan masih dapat mengimbangi kekhawatiran risiko di segmen pasar tertentu.

Penolakan aplikasi pinjaman dan kondisi kredit yang diharapkan

Survei pinjaman bank baru ini melaporkan peningkatan neto dalam pangsa aplikasi pinjaman yang ditolak untuk perusahaan dan untuk kredit konsumen pada kuartal keempat 2025.

Kenaikan penolakan untuk perusahaan lebih kuat daripada kuartal sebelumnya, sementara untuk rumah tangga lebih kecil, dan pangsa aplikasi pinjaman perumahan yang ditolak tetap secara luas tidak berubah secara neto.

Melihat ke depan pada kuartal pertama 2026, bank mengharapkan pengetatan neto standar kredit lebih lanjut yang moderat untuk perusahaan dan pengetatan sedikit untuk pinjaman perumahan. Mereka memperkirakan pengetatan yang lebih nyata untuk kredit konsumen, menunjukkan bahwa peminjam rumah tangga akan menghadapi kondisi yang lebih ketat daripada peminjam korporat secara relatif.

Penilaian berwawasan ke depan ini dalam survei pinjaman bank ecb mengindikasikan bahwa siklus pengetatan dalam pinjaman konsumen dan korporat belum berakhir, bahkan jika beberapa kantong seperti hipotek telah mendapat manfaat sementara dari persaingan.

Pola permintaan pinjaman di seluruh rumah tangga dan perusahaan

Pada kuartal keempat 2025, bank melaporkan peningkatan neto kecil yang berkelanjutan dalam permintaan pinjaman atau jalur kredit kepada perusahaan, dengan persentase neto 3%. Ini sesuai dengan kenaikan yang terlihat pada kuartal ketiga dan melebihi ekspektasi sebelumnya dari perubahan neto 0% dalam permintaan pinjaman korporat.

Pinjaman perusahaan terutama didorong oleh kebutuhan pembiayaan yang lebih tinggi untuk persediaan, modal kerja dan tujuan jangka pendek lainnya. Namun, investasi tetap membuat kontribusi neto netral secara keseluruhan terhadap permintaan, mengindikasikan bahwa rencana belanja modal tetap berhati-hati meskipun ada peningkatan moderat dalam pinjaman.

Permintaan untuk pinjaman perumahan juga meningkat secara neto, dengan persentase neto 9%, meskipun lebih moderat daripada sebelumnya dan secara luas sejalan dengan ekspektasi sebelumnya. Prospek pasar perumahan yang membaik adalah faktor utama di balik permintaan hipotek yang lebih tinggi, sementara melemahnya kepercayaan konsumen memberatkan ke arah sebaliknya.

Sebaliknya, permintaan untuk kredit konsumen dan pinjaman lain kepada rumah tangga menurun sedikit, dengan persentase neto -2%. Ini mengikuti permintaan yang secara luas tidak berubah pada kuartal ketiga dan ternyata agak lebih lemah daripada yang diharapkan bank. Kepercayaan konsumen yang lebih rendah meredam permintaan bahkan saat tingkat suku bunga yang berlaku terus mendukung pinjaman.

Untuk kuartal pertama 2026, bank mengantisipasi peningkatan neto dalam permintaan pinjaman dari perusahaan dan rumah tangga, menunjukkan bahwa ekonomi akan terus bergantung pada pembiayaan bank meskipun kondisi lebih ketat. Meski demikian, komposisi permintaan kemungkinan akan tetap sensitif terhadap indikator kepercayaan dan tren spesifik sektor.

Kondisi pendanaan dan efek regulasi pada pinjaman

Di sisi kewajiban, akses bank terhadap pendanaan ritel dan pasar uang memburuk sedikit pada kuartal keempat 2025. Namun, akses terhadap pendanaan melalui sekuritas utang dan sekuritisasi dilonggarkan, menunjukkan beberapa bantuan dari instrumen pasar modal.

Selama tiga bulan ke depan, bank mengharapkan akses mereka secara keseluruhan terhadap pendanaan tetap secara luas tidak berubah. Mereka hanya memperkirakan pelonggaran sedikit lebih lanjut dalam pendanaan sekuritas utang, menunjukkan bahwa kondisi pasar grosir akan tetap secara luas stabil untuk saat ini.

Sebagai respons terhadap tindakan regulasi atau pengawasan baru, bank melaporkan peningkatan neto dalam modal dan kepemilikan aset likuid mereka, sambil mengindikasikan penurunan sementara dalam aset tertimbang risiko. Selain itu, langkah-langkah regulasi ini memiliki dampak pengetatan neto pada standar kredit di semua kategori pinjaman, dan bank mengharapkan pengetatan neto lebih lanjut dari tindakan tersebut pada 2026.

Peran pinjaman bermasalah dan indikator kualitas kredit

Bank melaporkan dampak pengetatan neto kecil dari rasio pinjaman bermasalah dan indikator kualitas kredit lainnya pada standar kredit untuk semua kategori pinjaman pada kuartal keempat 2025. Persepsi risiko dan penghindaran risiko disorot sebagai faktor paling menonjol yang membentuk keputusan ini.

Untuk kuartal pertama 2026, bank mengharapkan dampak pengetatan kecil lebih lanjut pada standar kredit untuk pinjaman kepada perusahaan dan untuk kredit konsumen. Namun, mereka memperkirakan dampak yang secara luas netral dari pinjaman bermasalah dan ukuran kualitas kredit lainnya pada pinjaman perumahan, menunjukkan risiko yang dipersepsikan relatif stabil dalam portofolio hipotek.

Temuan ini menggarisbawahi bagaimana pertimbangan kualitas aset terus mempengaruhi kebijakan pinjaman di area euro. Selain itu, mereka menunjukkan bahwa bahkan deteriorasi terbatas dalam indikator kredit dapat diterjemahkan menjadi kriteria pinjaman yang lebih ketat ketika bank sudah berhati-hati.

Perkembangan kredit spesifik sektor di area euro

Standar kredit diperketat di beberapa sektor kunci pada paruh kedua 2025, termasuk konstruksi, perdagangan grosir dan ritel, manufaktur intensif energi dan real estat komersial. Pengetatan neto terkuat diamati dalam manufaktur kendaraan bermotor, mencerminkan tantangan spesifik sektor.

Pengetatan tetap moderat dalam manufaktur secara keseluruhan, sementara layanan non-keuangan selain real estat komersial tidak melihat atau hanya melihat pengetatan neto standar yang kecil. Selain itu, bank melaporkan peningkatan neto dalam permintaan pinjaman di layanan non-keuangan tidak termasuk real estat komersial, tetapi tidak ada perubahan atau hanya penurunan sedikit di sektor lain selama periode yang sama.

Untuk paruh pertama 2026, bank mengharapkan pengetatan neto lebih lanjut atau standar kredit yang secara luas tidak berubah di seluruh sektor ekonomi utama. Mereka memproyeksikan peningkatan neto dalam permintaan pinjaman untuk sebagian besar sektor kecuali untuk manufaktur kendaraan bermotor, perdagangan grosir dan ritel, dan real estat komersial, di mana permintaan diperkirakan datar atau lebih lemah.

Dampak ketidakpastian kebijakan perdagangan dan toleransi risiko

Berdasarkan pertanyaan baru tentang kebijakan perdagangan dan ketidakpastian terkait, hampir setengah dari bank yang berpartisipasi dalam BLS menilai eksposur mereka sebagai penting. Mereka melaporkan bahwa perubahan dalam kebijakan perdagangan memiliki dampak pengetatan pada standar kredit, terutama melalui penurunan toleransi risiko.

Perkembangan ini juga memiliki efek peredam pada permintaan pinjaman dari perusahaan, karena ketidakpastian terkait perdagangan membebani keputusan investasi dan pembiayaan. Selain itu, bank mengharapkan dampak serupa dari kebijakan perdagangan dan ketidakpastian pada 2026, menunjukkan bahwa risiko eksternal akan tetap menjadi faktor signifikan bagi perilaku pinjaman.

Survei pinjaman bank area euro menunjukkan bahwa guncangan kebijakan perdagangan dapat memperkuat kekhawatiran risiko domestik, memperkuat kecenderungan bank untuk memperketat kondisi ketika ketidakpastian global meningkat.

Desain survei, cakupan dan waktu

BLS kuartalan, yang dikembangkan oleh Eurosystem, dirancang untuk meningkatkan pemahaman tentang perilaku pinjaman bank di area euro. Putaran Januari 2026 melaporkan perubahan yang diamati pada kuartal keempat 2025 dan tentang ekspektasi untuk kuartal pertama 2026, kecuali dinyatakan lain.

Survei dilakukan antara 15 Desember 2025 dan 13 Januari 2026, mencakup total 153 bank. Tingkat respons dalam putaran ini adalah 100%, yang meningkatkan keandalan hasil dan memberikan pandangan komprehensif tentang kondisi pinjaman di seluruh institusi yang berpartisipasi.

Grafik 1 mendokumentasikan perubahan dalam standar kredit untuk pinjaman atau jalur kredit kepada perusahaan dan faktor-faktor yang mendasarinya, menggunakan persentase neto bank yang melaporkan pengetatan. Grafik 2 menunjukkan perubahan dalam permintaan pinjaman dari perusahaan dan pendorongnya, sekali lagi berdasarkan persentase neto bank yang melaporkan peningkatan permintaan.

Prospek kondisi kredit area euro pada 2026

Secara keseluruhan, survei pinjaman bank area euro Januari 2026 menggambarkan sistem perbankan yang secara bertahap memperketat kondisi kredit untuk perusahaan dan konsumen di tengah meningkatnya kekhawatiran risiko dan tekanan regulasi. Meskipun demikian, permintaan pinjaman dari rumah tangga dan bisnis diperkirakan akan meningkat pada awal 2026.

Meskipun perbedaan sektoral tetap signifikan, terutama dalam manufaktur kendaraan bermotor dan real estat komersial, survei menunjukkan bahwa bank area euro akan terus menyeimbangkan kontrol risiko dengan kebutuhan untuk mendukung aktivitas ekonomi. Selain itu, kondisi pendanaan dan perkembangan kebijakan perdagangan akan menjadi faktor kunci untuk diperhatikan saat tahun 2026 berlangsung.