Harga Saham Tesla Berisiko Turun 15% Meskipun Penjualan di China Meningkat

Wawasan Utama

• Harga saham Tesla telah jatuh ke dalam koreksi setelah turun 15% dari rekor tertingginya sepanjang masa.
• Penjualan perusahaan di China terus meningkat dalam tiga bulan terakhir.
• Analisis teknikal menunjukkan bahwa harga saham TSLA memiliki potensi penurunan lebih lanjut.

Saham Tesla telah turun 15% dari puncaknya di bulan Desember, menandakan koreksi mendalam di tahun 2026. TSLA kini diperdagangkan pada $421 dan menghadapi risiko penurunan lebih lanjut, meskipun penjualan dari China terus meningkat.

Penjualan Tesla China Sedang Melonjak

Laporan terbaru dari China menunjukkan bahwa penjualannya berjalan dengan baik meskipun persaingan di negara tersebut meningkat. Penjualan melonjak 9% pada bulan Januari menjadi 69.129, kuartal pertumbuhan ketiga berturut-turut.

Pertumbuhan penjualan terjadi meskipun perusahaan menghadapi persaingan yang substansial di China. Di sana, merek lokal seperti BYD, SAIC, Nio, XPeng, dan Polestar. Ini juga terjadi setelah China memperkenalkan pajak 5% pada kendaraan listrik dan hybrid.

Perusahaan mencapai pertumbuhan penjualan dengan meluncurkan promosi di negara tersebut, termasuk pinjaman dengan bunga rendah selama tujuh tahun dan subsidi asuransi.

China telah menjadi titik terang bagi perusahaan karena pasar lainnya mengalami kesulitan. Misalnya, bisnis Eropanya terus menghadapi hambatan besar, dengan pengiriman di pasar utama seperti Norwegia dan Jerman menurun.

AS juga tidak berjalan baik setelah Donald Trump mengakhiri subsidi populer $7.500 untuk kendaraan listrik. Dia juga mengakhiri kredit energi bersih yang menghasilkan jumlah uang yang substansial bagi perusahaan.

Hasil terbaru menunjukkan bahwa pendapatan otomotif Tesla turun 11% pada kuartal keempat menjadi lebih dari $17 miliar. Perlambatan ini diimbangi oleh peningkatan 25% pada pendapatan energinya dan segmen layanan serta lainnya.

Akibatnya, total pendapatan turun 3% pada kuartal keempat menjadi $24,9 miliar. Margin operasinya turun menjadi 5,7% dari sebelumnya 6,2%, sementara margin EBITDA turun menjadi 16,7%. Yang paling penting, arus kas bebas Tesla turun 30% menjadi $1,4 miliar.

Premi Elon Musk Berlanjut

Kekhawatiran utama tentang harga saham Tesla adalah bahwa valuasinya sangat tinggi karena premi Elon Musk.

Idealnya, perusahaan yang melaporkan penurunan pendapatan dan pertumbuhan profitabilitas seharusnya menarik kelipatan valuasi yang lemah. Misalnya, PayPal memiliki rasio harga terhadap laba sebesar 7,53, lebih rendah dari rata-rata lima tahun sebesar 23. Itu karena pertumbuhan pendapatannya telah stagnan dalam beberapa tahun terakhir.

Tesla, di sisi lain, terus diperdagangkan dengan premi karena premi Elon Musk. Data menunjukkan bahwa ia memiliki PE forward sebesar 201, yang jauh lebih tinggi dari rata-rata lima tahun sebesar 114. EV forward terhadap EBITDA-nya telah bergerak ke 104, juga lebih tinggi dari rata-rata lima tahun sebesar 57.

Angka-angka ini menjadikannya salah satu perusahaan yang paling overvalued di Wall Street meskipun faktanya pertumbuhannya melambat. Misalnya, NVIDIA, perusahaan dengan pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas yang lebih cepat, memiliki rasio P/E forward sebesar 38.

Saham Tesla memiliki valuasi premium. Perusahaan sedang mengembangkan mobil yang lebih murah. Ini berfokus pada kecerdasan buatan dan robotika. Misalnya, ia berencana untuk meluncurkan robot Optimus-nya segera.

Tantangannya, bagaimanapun, adalah bahwa tidak jelas apakah bisnis baru akan berjalan dengan baik dalam jangka panjang. Juga, bisnis otonom-nya akan menghadapi persaingan substansial dari Waymo, yang telah mengambil posisi terdepan.

Prakiraan Harga Saham Tesla: Analisis Teknikal

Grafik kerangka waktu harian menunjukkan harga saham TSLA jatuh dari tertinggi Desember sebesar $499. Sekarang diperdagangkan pada $421. Ini telah bergerak di bawah level Fibonacci Retracement 23,6%.

Selain itu, saham Tesla telah bergerak di bawah Exponential Moving Average (EMA) 50 hari. Ini juga bergerak di bawah indikator Supertrend, yang merupakan tanda bearish umum. Saham TSLA telah membentuk pola head-and-shoulders, tanda pembalikan bearish yang umum.

Oleh karena itu, saham Tesla kemungkinan akan terus turun, berpotensi ke level Fibonacci Retracement 50% pada $357. Itu sekitar 15% di bawah level saat ini.

Di sisi lain, pergerakan di atas level resistensi pada $455, bahu kanan, akan membatalkan pandangan bearish.

Postingan Harga Saham Tesla Berisiko Turun 15% Meskipun Pertumbuhan Penjualan China muncul pertama kali di The Market Periodical.